来源：老雅痞
在硅谷，仅次于发明下一个新事物的最受欢迎的消遣方式是发现泡沫。即使是业内人士也往往会把这些事情弄得大错特错。著名的风险投资家BillGurley在2015年预测说："今年你会看到一些死亡的独角兽"。在这一年，这些价值超过10亿美元的初创企业的孵化工作才真正开始。
游戏变得更加简单：到处都能听到泡沫破裂的声音。科技股、首次公开募股、空白支票公司、创业公司估值，甚至加密货币：所有在过去几年攀升到令人眼花缭乱的高度的资产，现在都在落地。很难说它们会以多大的声音爆裂--哪些还可能重新膨胀。
科技股的下跌是最引人注目的。纳斯达克交易所100家最大的科技公司ndxt指数，自11月初的峰值以来，已经下降了三分之一。该指数中的公司已经损失了总计28万亿美元的市场价值。
经济学家朱嘉明：区块链是一个吸纳知识的黑洞:金色财经报道，中南大学区块链研究前沿麓山研讨会于9月17日在长沙举办，共同研究探讨区块链发展以及国家主权公链建设中的若干关键问题。研讨会上，著名经济学家朱嘉明教授表示，区块链就是当下科技革命的代表性产物，当下对区块链的定义仍旧是不明确的。当前区块链对于科学、技术和学习就是一个全方位的挑战，“说区块链是科学也好，说是技术也可以，说是组织也行，人类过往没有创造过一个东西是这么跨界的。”鉴于区块链的普及度极低，朱嘉明教授称之为“极具弹性的框架，是一个吸纳知识的黑洞”。（中宏网广东）[2021/9/18 23:34:56]
IPO已经枯竭，这并不奇怪。从2021年1月到4月，大约有150家公司在美国上市，其中大部分是科技公司。今年只有30家。Spas的繁荣已经爆发了，它上市，然后找到一家与之合并的初创公司。自2018年以来在美国上市的1000多家此类公司中，只有三分之一与目标公司合并。许多已经完成交易的人已经失去了光彩。根据追踪25个最大的de-spacedvehicles指数，我们可以看出，自年初以来，它们的价值已缩水56%。
中银香港首席经济学家鄂志寰：数字货币也是一种特殊的美元替代选择:由中国人民大学财政金融学院主办、中国人民大学国际货币研究所（IMI）承办的“2021国际货币论坛”于7月24日（周六）在北京举行，中银香港首席经济学家鄂志寰参会并称，疫情之后国际货币竞争呈现新格局，新兴市场以及一些不发达经济体加速推进去美元化进程，希望寻求美元的替代。数字货币也是一种特殊的美元替代选择。过去10年人民币国际化是央行的政策驱动和在岸及离岸市场相互配合的结果。（新浪）[2021/7/25 1:13:46]
研究公司cbInsights认为，2021年，科技初创企业在全球范围内通过34000多笔交易筹集了6280亿美元。今年1月至3月期间，交易数量比上一季度下降了5%。投资金额下降了19%，是2012年以来最大的季度下降。独角兽热潮中的超级明星投资者已经遭到了打击。5月12日，日本科技投资巨头软银报告称，其旗舰基金在过去12个月中损失了330亿美元，这令人瞠目结舌。
声音 | 经济学家：比特币可能会取代金融机构的结算系统:经济学家Saifedean Ammous在接受采访时表示，加密货币已经成为自由市场的成果，并已发展成为一种“中立的互联网协议”，允许在没有第三方干预的情况下进行全球交易。比特币是一个强大的工具，可以进一步作为金融交易的“结算层”。比特币不会取代Visa、万事达或西联汇款，而金融机构的结算系统可能会被取代。比特币正在敲开中央银行的大门。（ambcrypto）[2019/9/10]
尽管加密货币市场的项目无论如何都要“上月球”，但现实是，这个市场也在遭遇挫折。即使是一些坚韧不拔的"hodlers"也已经开始退缩。5月12日，最大的加密货币比特币的交易价格低于26,000美元，还不到去年11月初峰值的一半。其他加密货币的价值下降得更多。接下来的四个最大的代币自其峰值以来已经损失了70%以上。非同质化代币，甚至更多投机性的数字资产的名称，如可以交易的艺术品，也受到了冲击。另一种大型加密货币以太坊的nfts销售量，最近几周在大型nft市场OpenSea下降了一半以上。
声音 | 经济学家管清友：大多数数字货币是毫无实际应用价值的庞氏局:据新华网消息，如是金融研究院院长、首席经济学家管清友表示，比特币的暴涨让人们对数字货币充满幻想， 但实际上，真正有应用价值的、基于区块链技术的数字货币只是极少数，大多数数字货币是毫无实际应用价值的庞氏局。如某数字货币M 宣称让投资者有机会参与电影投资，共享票房收益。在一系列宣传的诱导下，成功募资 50 亿元，但几个月之内价格已经归零，官网也已打不开了，所谓的电影投资都是虚构的。[2019/5/15]
投资银行Evercoreisi的MarkMahaney解释说，该行业遭受了命运的突然逆转。近年来，不止一个因素给科技行业带来了推动力：冠状病大流行将生活和工作推向了网络；政府的刺激计划进一步增加了需求；超宽松的货币政策使科技行业的长期增长对投资者更具吸引力。现在，人们正在远离屏幕，再次离开家；乌克兰的战争正在造成全球经济瘫痪的不确定性；世界各地的经济正在遭受通货膨胀，也许很快就会出现衰退。
然后是利率上升。除了可能引发经济下滑，它们还降低了科技公司利润的现值，而这些利润大部分都在未来。如果通货膨胀率不下降，中央银行将堆积更多的利率上升，给高风险的科技股带来进一步压力。
事情会变得多糟？尽管最近几天股市稍稍稳定下来，但没有人准备称其为底部。就像市场在过去几年中超额完成任务一样，它们也可能会超额完成任务。人们对尘埃落定后可能发生的情况有了更多的共识。另一家投资银行Wedbush的丹尼尔-艾夫斯认为，科技行业正处于一个"岔路口"。他认为，随着利率的上升，投资者将放弃投机性较强的增长型股票，而关注科技行业的优质股票。
猜中哪些股票没有奖。尽管美国的科技巨头--Alphabet、亚马逊、苹果、Meta和微软--自去年11月以来的总市值下降了近25%，而且它们的最新业绩也不如前几个季度那么出色，但它们仍然是安全的注。他们的季度销售总额为3590亿美元，净利润为690亿美元。它们的核心业务仍在增长，特别是云计算。Alphabet、亚马逊和微软这三家全球最大的云计算供应商在2022年前三个月共获得了430亿美元的此类服务的销售额，比去年同期增长了33%。
艾维斯先生指出，更出乎意料的是，老牌科技和硬件股票似乎表现的还不错。老牌芯片制造商英特尔自去年11月以来下跌了相对温和的13%，软件行业的标志性企业IBM上涨了12%。具有稳定销售和高利润的商业软件制造商，如Adobe、Oracle和Salesforce，可能会快速反弹。鉴于Coinbase在5月11日的崩溃，虽然看起来很难，但支付和加密货币平台也可能加入金融主流。网络安全公司，如CrowdStrike或PaloAltoNetworks，由于担心俄罗斯和某些国家的网络攻击，我们可能会看到他们财富价值的回归。地缘的裂痕甚至可能提升Palantir公司，这是一家与安全服务合作的秘密分析公司，其股价在5月9日披露销售增长放缓后暴跌了20%。
持续无利可图的演出经济公司看起来更加动荡。5月4日，打车和送货巨头Uber报告说，第一季度的行程和用户同比增长了近五分之一，但仍然损失了近60亿美元。视频流媒体公司的重估价格，数十亿美元的内容支出和逆转甚至稳定的用户增长，可能是永久性的。社交媒体或电子商务等领域的二线企业也可能如此，这些领域分别由Meta和亚马逊主导。
将目前不景气的科技业与20年前的互联网泡沫破灭相提并论是错误的。那时的公司既没有健康的资产负债表，也没有充满希望的商业模式。如今，许多公司两者都有。对于经历过长期牛市的一代科技公司创始人、员工和投资者来说，这种令人胃口大开的市场波动是令人不快的。但它们不太可能阻止数字技术吞噬世界。
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