尽管市场情绪不佳，加密货币风投公司持续在不同的领域积极扩张，丝毫没有停止的迹象。
随着市场变化，加密VC们的关注点也在发生改变。了解它们的投资动向，意味着了解行业需求。本文挖掘了一些顶级VC今年一季度的投资信息，给大家提供一些参考，也看看未来行业可能发生的叙事。
首先，汇总下2022年第一季度加密风投的投资概况：
投资总额：141亿美元
投资项目数量：681个
2021年的概况作为比较：
投资总额：304亿美元
投资项目数量：1349个项目
仅仅是2022年1季度，加密VC们的投资额已经达到去年全年的一半。
交易所类VC在投什么？
我们先将加密VC分两类：
第一类，交易所VC?，代表：CoinbaseVentures、Alameda+FTX、BinanceLabs。
某聪明钱在2小时前将8115.8万枚LINK换成了64.1万枚USDC:金色财经报道，SpotOnChains监测，某聪明钱在2小时前将8115.8万枚LINK换成了64.1万枚USDC，在短短1个月内获利20万美元。他善于交易LINK，总是在合适的时机低买高卖，过去曾获利超过100万美元。[2023/7/28 16:04:26]
第二类，顶级加密VC，代表：a16z，Paradigm，Sequoia，Multicoincap，Polychain，3AC，DCG等。
经统计，第一类加密VC今年一季度的投资成绩为：CoinbaseVentures，BinanceLabs，Alameda。投资细分：
DeFi：31个(27%)
CeFi：13个(11%)
NFT：16个(14%)
DAO：10个(9%)
某聪明钱地址通过交易PEPE和PEPE2.0获利:金色财经报道，据Lookonchain监测，一个聪明钱地址在早期便买入PEPE和PEPE2.0，获利最高达990倍。
该地址在PEPE上线9小时后，以0.1枚ETH购买1990亿枚PEPE，并以99枚ETH的价格出售所有PEPE；PEPE2.0上线1小时后，以0.1枚ETH买入3.88万亿枚PEPE2.0，以37枚ETH卖出1.78万亿枚PEPE2.0。[2023/6/29 22:08:28]
游戏：20个(16%)
其他：24个
一聪明钱鲸鱼在过去3个月内购买stETH赚取了600万美元:金色财经报道，据Lookonchain监测，一聪明钱鲸鱼在过去3个月内购买stETH赚取了600万美元,他在3月13日至3月15日以1,629美元的价格买入27,606枚stETH。4月21日以1,937美元的价格售出12,746枚stETH。6月15日以1,671美元的价格买入15,701枚stETH。6月19日以1,724美元的价格售出15,125枚stETH。[2023/6/20 21:48:55]
抽丝剥茧，我观察到其中两个浓度较高的投资主题：
31个DeFi项目中，有5个跨链项目。(16%)
16个NFT项目中，有6个是NFT金融化项目。(38%)
DeFi板块之跨链
这5个桥项目有：LayerZero，Multichain，SwimProtocol(SWIM)，RouterProtocol(ROUTE)，Symbiosis(SIS)
数据：某聪明钱地址卖出9840亿枚PEPE实现88万美元收益:金色财经报道，据推特用户余烬监测显示，一个聪明钱地址刚刚卖出 PEPE 实现 88 万美元收益。4 月 28 日，该地址使用 156 枚 ETH（约 29 万美元）买入 1.078 万亿枚 PEPE，一小时前通过 MetaMask Swap 将 9840 亿枚 PEPE 兑换成 107 万枚 USDC。目前，该地址还剩余 940 亿枚 PEPE，价值 9.6 万美元。五天时间，实现三倍收益。[2023/5/3 14:39:46]
除了SIS之外，其它的几个桥从多家知名VC那里筹集资金，尤其是STG的支持者，令人眼花缭乱。
加密VC不仅是聪明钱，也是叙事的创造者。在2021-2022年间，FTX、3AC、Hashed、DCG分别选择了SOL、AVAX、LUNA和NEAR，然后打响了Layer1之战。
2022年，尽管Wormhole被黑，跨链仍然是VC最热门的主题。
数据：聪明钱和活跃钱包地址的USDC总持仓达数月来低点:金色财经报道，根据Nansen的数据，“聪明钱（smart money）”钱包地址中USDC的总余额在1396个钱包中约为4.85亿美元，低于一个月前1455个钱包中的7亿美元和一年前1478个钱包中的10.2亿美元。与此同时，所有稳定币中的聪明钱占比已降至21%。今年年初，这一比例接近30%，并在2022年8月底创下38%的历史新高。
Nansen还报告称，与一周前相比，交易所的USDC供应量增加了8%。（CoinDesk）[2023/3/13 13:00:32]
NFT板块之NFT的价格发现
这应该延伸至NFT金融化这个更广泛的主题。当我们只交易NFT本身时，实时的价格发现并不重要。但如果NFT与defi结合，事情就变得不一样了。
想象一下，一个关于BAYC的借贷场景。假设BAYC的固定价格是100ETH，BAYC每小时被交易一次。如果BAYC被恶意攻击者以1ETH的价格卖出，那么许多用自己的BAYC抵押借贷的投资者，可能面临大量的资金清算，这就是为什么价格发现很重要。
顶级加密VC在投什么？
顶级VC这一季度的投资细分为：
DeFi：34个(28%)
CeFi：9个(7%)
NFT：15个(12%)
DAO：6个(5%)
游戏：18个(15%)
其他：40个(33%)
从中也发现了一些较为突出的投资主题：
在34个DeFi项目中，有4个期权项目。
在40个基础设施项目中，有8个隐私+扩展项目。
DeFi板块之期权
这4个期权项目分别为：Ribbon(RBN)、Thetanuts(没发币)?、Exotic(没发币)、Friktion(没发币)。
为什么期权很重要？因为它是DeFi最基础的部分，而且与现货市场相比，衍生品市场很大。
普通的DeFi协议用他们自己的治理token提供收益，而治理token是由协议铸造的。期权不一样，它提供的收益是由市场机制产生的，所以它的可持续性要强得多。
在股票市场，2021年的日期权量超过了日现货量。在加密货币中，Binance的每日衍生品交易量超过了每日现货交易量。
链上期权市场是加密货币中服务最欠缺的市场之一。
基础设施之Rollup
顶级风险投资公司投资于隐私和扩展层。包括EspressoSys和Humanode，几乎所有的基建项目都试图使区块链更加隐私、更具可扩展性。
随着zkEVM解决方案的推出，ZKRollup也变得越来越重要。
其中，由a16z、Binance、Coinbase、Dragonfly支持的zkSync，主网已经上线，不少项目都构建在zkSync上，如DEXZigZag，如已经启动测试网的Syncswap，以及宣布支持zkSync网络的VovoFinance和Connext。
由Paradigm和Sequoia投资、V神看好的StarkWare，也已经发布StarkNetAlpha0.8.0版本。通往StarkNet的桥，StarkGate已经发布测试网。StarkNet原生Dapp，如JediSwap、yagi、mySwap也在等待上线中。
此外，无论是交易所VC还是顶级加密VC，他们也热衷投资DAO治理工具和游戏。
对于DAO治理工具，我们需要一个真正的Web3原生社交平台，例如现在已经有项目在做一个可用Metamask登陆的Discord；对于游戏，这一直都是VC们喜欢的版块，例如最近的MaviaGame，它同时从Alameda、Binance和Mechanism那里融资800万美元。
最后我们对加密VC今年一季度的动作做一个回顾：
22年第1季度，加密VC投资了140亿美元，相当于2021年总投资额的50%。
交易所类的VC更多地投资「桥」和「NFTFi」
顶级风险投资公司更多地投资「期权」和「ZK」
交易所VC和顶级风险投资公司都对DAO和游戏表现出越来越浓厚的兴趣。
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