什么事情正在发生？
ETH正在成为数字时代的债券。虽然我们很早之前就预测到了这样的趋势，但直到最近以太坊共识机制的合并，该项ETH需求才正式加入我们的认知框架。
以下是ETH债券时代即将到来的四个标志。
一、美元的不信任度达历史最高水平
对美元的不信任已达到历史的最高水平。无论在道德上多么合理，美国将世界第11大经济体从全球美元体系中剔除是没有回头路的。俄罗斯对外资产被冻结的同时，暴露了其他国家在使用美元体系时的弱点。
以下是美联储拥有的高昂债务：
Banksy的壁画作品Gorilla in a Pink Mask将作为NFT进行拍卖:12月16日消息，街头艺术保护公司Exposed Walls宣布将于近期把Banksy的壁画作品Gorilla in a Pink Mask作为NFT进行拍卖。[2021/12/16 7:44:16]
这会带来几十年来都未见的奇高通胀率。
JimBianco在最新的采访中认为：美国国债市场必将迎来深度熊市。
他说：「没有人想成为美国国债的持有者」。
美联储奇高的账面债务叠加不断抬升的通胀率，让美国国债长短期收益率出现倒挂也毫不意外。这一指标表明投资者没有意愿长期持有美国国债。
人们正在寻找美国国债的替代品。
以太坊正填补由于缺乏信心而逃离的美国国债市场，值得一提的是这是一个拥有14万亿美元的空间的市场。
Band Protocol启动BandChain 2版本:金色财经报道，区块链数据提供商Chainlink的竞争对手Band Protocol已推出其下一个版本，称为“BandChain 2”。Band Protocol进入第二阶段的一个关键部分是允许数据提供者自己运行节点，而不是让中间人获取数据。这种转变将使系统更加透明和分散，其他一些数据服务（例如API3）也选择了这种方法。据悉，自加入OpenAPI Initiative以来，Band Protocol正致力于与谷歌、微软和彭博等数据巨头建立潜在的合作伙伴关系。[2021/7/14 0:49:27]
这也让对比以太坊质押市场与美国国债市场变得非常受欢迎。
虽然美联储有历史最高水平的债务，但以太坊不能持有债务。在通货膨胀威胁美国国债持有者的实际回报时，ETH正走向通缩。美国直接冻结了世界第11大经济体的行为不同，以太坊是中立且可信的。
DeBank集成以太坊侧链扩容方案Polygon:据官方消息，一站式DeFi钱包DeBank宣布集成以太坊侧链扩容方案Polygon，分别在“个人资料”、“代币置换”、“DeFi市场”和“DeFi排名”4个类别予以集成。第一阶段参与此集成的项目是Aave、Quickswap、Dfyn、Smartdex和Sushiswap，所有这些协议都将集成在DeBank中，为用户提供洞察并为多链DeFi探索提供基础。[2021/4/18 20:32:06]
改变正在发生；14万亿美元的美国国债市场正在萎缩，0.5万亿美元的ETH质押市场正在崛起。
二、ETH债券提供更高的实际回报
但美元币值较为稳定，而ETH币值波动剧烈！你无法将美国债券市场与ETH质押直接对比！这太可笑了！
首先，过去的十年就「很可笑」。这十年中，每个人都在改变自身所处世界的范式的理解，不接受新想法的投资者都难以获得成功。
LBank将于1月27日10:00上线MAPS交易:据官方消息，LBank将于1月27日10:00上线MAPS/USDT交易对，同时开启充值。
据了解，Maps.me 2.0旨在成为用户的终极旅行伴侣，并成为用户通向新金融系统的通行证。Maps.me 2.0是由Serum提供支持并运行在快速且可扩展的Solana区块链上，Maps.me及其1亿4千万用户加速了DeFi在全球范围内的普及。MAPS通证将绑定Maps.me的用户，并提供熟悉的旅行奖励计划、折扣以及生态系统方面的治理功能。 更多详情可登录LBank官网查看。[2021/1/26 13:35:58]
其次，美元币值较为稳定，而ETH币值波动剧烈。但你可以对比两个市场，并计算出在ETH回撤临界值。
动态 | 尼日利亚Unity Bank合作Binkabi，以改善对该国农业贷款:尼日利亚Unity Bank已与区块链大宗商品交易网络Binkabi达成合作协议，以改善对该国农业行业的贷款。Unity Bank风险管理与合规主管Usman Abdulqadir表示，此次合作还将有助于为农民和整个农业综合企业价值链提供端到端的解决方案。（PUNCH）[2019/9/11]
上图来自ArthurHayes的新作。这图展示了在两个市场提供相同回报的前提下，ETH应当贬值的幅度。
举个例子：若ETH的质押率收益率为8%，假设ETH下跌32.6%，ETH所能提供的回报率将不低于美国10年期国债提供的2.5%的利息。
ArthurHayes认为：即使ETH完全兑现自己的增值潜力，相较于传统的美国国债市场，理性的投资者仍然会满怀激情地在以太坊质押市场寻找更高回报。
是的，ETH币价不稳定。但是ETH的质押收益率高到让币价波动的几乎无关紧要。
如果您从根本上看好ETH的未来价值，那理解起来就更简单了。
三、传统投资者正逐渐接受ETH质押
传统金融正在醒悟并正在接受ETH质押。
1.「金融的未来将在以太坊上运行，这一理念正在逐渐清晰」——OneRiver资产管理公司。
2.「以太坊过渡到全球资产」彭博社。
我最喜欢的名言来自MarcelKasumovich：
「以太币正在转变为一种低风险的廉价债券」。
加密货币通常不被认为是低风险资产，这一点对于机构投资者尤其如此。但他们开始意识到这是有偏见的。
以太坊波动性是相对较高，但是：
不会对外欠债。
发行量由程序控制。
全球可访问且无需许可；以太坊不会像美国将俄罗斯排除在美元体系之外。
另外，波动性也是双向的！从历史上看，在加密货币中，持有的时间越长，波动性所带来的正向收益就越大：
四、新的无风险利率
维基百科对「无风险利率」的解释：
美国国债息票债券的长期收益率被普遍认为是无风险收益率。对本国的持有人而言，政府债券通常被认为是相对无风险的，因为其没有违约风险。
但政府还存在「印更多钱」来履行义务的风险，这会导致偿还货币价值较低。对投资者来说，价值的损失结果需要自己衡量，因此严格来说违约风险并不包括所有风险。
过去，美元在一直在缓慢贬值。因为贬值的速度较慢，以至于很长一段时间大家都忽略了。
但是现在美元贬值问题无法让人忽视。
正如桥水基金的RayDalio所言，我们正处于一个主权债务过重、货币超发和贫富差距过大的时期。
当大量印钞成为确定性事件，「无风险利率」真的那么无风险吗？当然，我们还是可以坚持所谓的无风险利率。但这只是因为政府掌握印钞机，所以政府主权货币违约是基本不可能实现的。
但真实的无风险利率为负必将导致损失，无风险利率真的算「无风险」吗？
美联储的财务状况看起来并算太好。这有可能刺激外界改变衡量风险的基准。
ETH会成为新的无风险利率吗？
以太坊可以随时发行代币，但不能持有任何债务。
ETH的「印钞」由一种算法控制，该算法旨在为以太坊社区提供最大的利益，而不是为社会精英提供最大利益。
ETH质押可全球可访问且无需中心化机构许可；没有人可以阻止收益的获得。
世界有望在千禧年后的第三个10年展开更激烈的变革，我们将对「无风险利率」的赋予新的含义。
ETH是全新的互联网债券。
准备好迎接专为数字时代打造的全新信任范式。
准备好质押你的ETH。
撰文：DavidHoffman
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