近日BTC价格一度接近16000美元。但在市场中几乎没有听到散户投资者的欢呼声，有人称之为“静悄悄的牛市”。与之形成鲜明对比的是，机构投资者在大规模买入比特币，以灰度、Microstratery、Paypal、Square等巨头公司为代表。
摩根大通近期发布的Global Markets Strategy研报数据也显示，比特币真的在蚕食对黄金ETF的需求，机构机构者放弃黄金ETF转而购买比特币。
分析 | 金色盘面：VET/USDT跌出新低 建议不要做多:金色盘面综合分析:VET/USDT再次下跌并创出新低，建议不要盲目做多。[2018/8/10]
最近几周灰度比特币信托的流入资金很陡峭。
金色财经独家分析 如推出央行数字货币 考量因素远不限于技术:今日《经济日报》刊文分析展望央行推出数字货币的可能，其中指出了技术因素的同时揭示了数字货币对整个金融体系的变革。数字货币将从根本上改变货币生产、传输、交易的流程，对支付体将是一次重大改革，在降低成本的同时，对于可能造成的管控是需要新的体系配套，金色财经认为这才是目前央行数字货币推行的关键问题。金色财经分析，日前各国对于数字货币也频频发声，日本因可能对现有金融体系的影响、韩国因为与法律体系可能的冲突都表示未有发行央行数字货币的计划；瑞士也因央行数字货币对金融体系影响的担忧持谨慎态度。但同时，我们也看到像泰国这样支持央行数字货币发行的国家，R3也表示，某种形式的加密货币或将推出，相关与各国央行的对话也正在进行，总体看，相关组织、机构不仅应该注重解决技术问题，更应该为配套政策提供切实可行的建议。[2018/4/20]
更加令人印象深刻的是与黄金ETF资金流入的对比，黄金ETF自10月中旬以来轻微流出。
金色财经现场报道 Cirlce亚太区董事总经理：未来将过渡到更稳定的公共加密货币时代:金色财经现场报道，今日粤港澳大湾区新金融论坛上，Cirlce亚太区董事总经理刘成奇在演讲中说，比特币作为新货币形式实现了价值储藏，交换媒介的作用，而比特币是一个过渡的技术，加密货币到了一定的时间将过渡到公共加密货币变得更加稳定，实现广泛的使用，让其价值实现百分之百的无损保护，届时加密货币进入主流，所有的产品都能够繁荣发展，这是未来的发展趋势。[2018/4/7]
这种对比支持了一种观点，即比特币正在蚕食对黄金ETF，一些之前投资黄金ETF的投资者如家族办公室可能视比特币为黄金的替代品。
摩根大通认为，企业对比特币的拥抱，尤其是几周前Paypal对比特币的认可，进一步增加了对比特币的需求。这一点在灰度比特币信托中表现得尤为明显，其最近几周的累计流入资金显著增加。灰度比特币信托管理资产的上升表明，比特币的需求不仅仅由年轻散户如千禧一代推动，还有机构投资者，诸如家族办公室和基金投资经理。这些机构投资者似乎是灰度比特币信托最主要的投资者，或许反映出他们更倾向于在基金中配置比特币。
和黄金ETF的流入资金相比，更令人印象深刻的是灰度比特币信托10月的资金流入。黄金ETF自10月中旬以来出现了轻微的流出。两者对比见下图。
摩根大通表示，这种对比支持了一种观点，即一些之前投资黄金ETF的投资者如家族办公室，可能把比特币视为黄金的替代品。
至于未来比特币的升值空间，摩根大通认为，“正如我们之前强调的，如果比特币进一步与黄金竞争作为替代货币，假如比特币未来增长到私人部门之前通过ETF等对黄金的总投资，比特币的市值会涨10倍，因此比特币潜在的长期上涨空间是相当大的。”
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