上个月，比特币价格一举突破了6万美元，突显了人们对加密数字货币市场的狂热态度。继BTC之后，其余山寨币的价值也出现了大幅增长。
对想要增加长期收益以及那些短期牛市投资者来说，这些消息都构成了“历史大牛市”的信号—即使目前比特币的价格仍徘徊在4万美元左右。?
然而抛开牛市这一概念，数字资产的流动性缺乏，仍然是交易所、项目方和做市商所需要面临的巨大挑战。
此外，对于长期的加密货币交易者而言，他们也很难有效的利用全球流动性，找到最佳的价格来赚取利润。
而对于TKOEN发行商而言，为了接触到更广泛的目标客户群体，他们不得不在众多中心化交易所上架自己的TKOEN，这一举动也大大推高了业务的开发成本。
为了数字货币市场能够更好的继续向前发展，了解以下几点是非常重要的。
德卡银行、兴业银行、花旗银行共同选择Metaco为机构客户开发数字资产:金色财经报道，德国德卡银行与法国兴业银行和花旗银行共同选择瑞士的Metaco为机构客户开发数字资产。德卡银行管理着3600亿欧元（3900亿美元）的资产。在获得监管批准之前，总部位于法兰克福的DekaBank将利用Metaco的托管技术和协调平台Harmonie来处理其加密托管和资产管理业务。（CoinDesk）[2023/1/31 11:38:29]
碎片化和市场的力量
过于分散化的市场，是造成目前数字资产流动性不足的主要原因之一。购买数字资产背后的想法有很多，它不仅仅是一种股票投资，更像是一种全新的理财方式。
但是由于数字资产的种类繁多，以及交易十分受限，持有加密货币的用户并没有如预期般享受到这一新技术带来的好处。
美联储：拒绝数字资产银行Custodia加入联邦储备系统的申请:金色财经报道，美联储表示，拒绝数字资产银行Custodia加入联邦储备系统的申请，Custodia的业务模式和提议的加密重心业务提出了重大的安全和稳健风险，其风险管理框架不足以解决与加密货币相关的高风险。[2023/1/28 11:32:48]
此外，负面的后果也是无法避免的，例如缺乏流动性、价格波动大等，正如比特币的价格在过去两年中发生了极大的变化那样。
试想一下，伴随着货币价格不断的波动，消费者如何同时使用移动数字钱包进行500美元的疯狂购物？
答案是否定的。更重要的是，市场的碎片化意味着该领域的新手将会面临着极高的学习门槛。
想要学习整个市场的运作规律，并且能够为各种TKOEN准确定价，前提是要需要拥有许多交易账户且对该行业有更深入的了解。
欧洲央行论文：原生数字资产可以在传统的执行场所公开交易，并符合现有法规:欧洲中央银行发布研究论文《DLT在贸易后处理中的应用（The use of DLT in post-trade processes ）》。该论文研究了DLT环境下证券的发行或记录和交易后处理的两种模型，以便在分布式账本技术环境下实现证券的发行或记录和交易后处理，并提供与传统系统的互操作性：1. 作为原生数字资产发行的证券；2. 在传统系统中发行并在DLT环境中启用的证券。论文对模型1表示，从纯粹的操作角度来看，原生数字资产可以在传统的执行场所公开交易，并符合现有法规。目前模型1主要用于OTC交易或私募。这一模式的实施有赖于通过DLT发行证券的适用监管框架。论文将模型2再细分为三种情况：a. 在传统系统中记录并完全迁移到基于DLT的系统（无需发行代币）的证券；b. 连接传统和分布式账本系统，以发行和记录可交易证券；c. 证券在传统系统记录，并在DLT环境中作为代币引用。此外，论文在附件中，举例LiquidShare等发行数字资产的模型；以及Cosmos、Polkadot、Chainlinky Quant等互操作性解决方案。详情见链接。[2021/4/14 20:18:05]
而许多数字货币投资的新手，只会进行简单地买入和持有，祈祷TKOEN更快的带给他们收益。
Chainalysis宣布新的合作伙伴关系 以确保数字资产公司的安全:区块链分析公司Chainalysis正在拓展其业务范围，并建立一系列合作伙伴关系，以确保加密货币交易所继续整合KYC协议，并保护数据安全。Chainalysis即将加入的合作伙伴包括新的合规软件公司、培训专家、银行、加密钱包服务和调查公司。（Live Bitcoin News）[2020/4/13]
中心化可行吗？
分散化市场的复杂性，迫使人们寻找不同的解决方案，一些人建议采用中心化的方法去解决流动性的问题。
通过集中加密货币和标准化市场，使投资者无需面临与不同货币、不同价格打交道的困扰。
如果没有这些过于分散化的问题，投资者将会更愿意快速高频地进行交易，而不是为了等待更大的买卖差价一直持有。
虽然这么一看，中心化交易所这一办法似乎是可行的，但其实不然。因为中心化违背了加密货币的初衷，所以这个解决方案很难得到行业认可。
其次，如果市场的确采取了中心化政策，那么传统金融机构面临的问题，如处理时间慢、缺乏透明度和安全性、高额手续费等，最终也会发生在数字货币市场上—这只会重蹈覆辙当前金融体系的失败。
最后，就算建立一个明显的去中心化系统，所有市场流动性也实际上都集中在几个去中心化的交易所中，投资者还是会依旧受到限制。
流动的池子不断增加，但是池子的流动性却在不断缩水。这样一来，不可避免的结果便是回归原来法币的金融体系。
去中心化的解决方案
由于中心化解决方案是与数字货币市场的本质背道而驰的，所以需要找到更合适的方案来解决市场碎片化带来的问题。
去中心化的市场符合加密货币的愿景，同时最终也会产生稳定性。然而，单单喊着去中心化的口号，也并不是一个强有力的解决办法。
对于加密货币来说，流动性的关键是“分散且有关联的”。这个口号能够两全其美的将它们结合在一起。去中心化是加密技术如此具有革命性的根本原因。
此外，市场越分散，数字货币的原始目的就越完整。在未来的三到五年内，市场必然会朝着这个方向发展。
向DeFi发展
随着加密货币市场的发展，市场只会更加活跃，并促进DeFi的爆发。
DeFi提供了两全其美的优势—真正的去中心化连接。这将保护数字货币市场，并减轻市场的碎片化。
大多数加密货币交易所的运作方式，与传统银行或证券交易所相同，就是买卖双方必须为交易所提供大量的手续费。
然而在DeFi交易池中，收益和成本在各方之间达到了均衡。通过为交易池做出贡献，流动性提供者将获得一定的奖励。
此外，根据不同的持有比例，流动性提供者也会被收取不同额度的交易费用。
在这个去中心化系统中，人们不仅可以向DeFi池提供加密货币，也可以提供法币，这为保守投资者们也提供了一种交易的途径。
在市场推动这方面，相较于专业的投资机构，其实最有突出贡献的便是中央银行提供的数字货币。
政府发行CBDC的决策，为想要入行DeFi的投资者提供了一个更加便捷的切入点。
这一方面减少了用户在“法定货币—加密货币”上交易的障碍，另一方面，CBDC的出现也促使了国际资金流动更加便捷化。
总而言之，CBDC的诞生和来自世界各地持续涨高的DeFi参与意愿，都将共同推动这一变革，而未来投资者也会进一步因此受益。
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