MDEX.COM是火币生态链Heco的价值交易枢纽，也是目前Heco上最大的去中心化交易所。这段时间其综合表现良好，平台币MDX表现强劲，我们来看一下MDEX.COM到底有哪些数据表现，MDEX.COM的繁荣还能够持续吗？
MDEX.COM数据表现
交易量与锁仓量
MDEX.COM2021年1月6日上线，平台币MDX2021年1月19日晚上8点上线，开始流动性挖矿与交易挖矿。今天2月19日，MDX正好满一个月。MDX上线后24小时内平台总锁仓量就超过3亿美金，交易金额超过5亿美金。很多人都以为这不过是昙花一现，因为流动性挖矿和交易挖矿的短期财富效应所以才有这么大的锁仓量和交易量。而现在一个月了，我们看下当前MDEX.COM的相关数据：
https://info.mdex.com/#/home
数据：Arbitrum One链上交易量突破3亿笔，独立地址已近90万个:金色财经报道，据Dune Analytics数据显示，Arbitrum One链上交易量突破3亿笔，独立地址已近90万个，本文撰写时总交易量达到311,851,012笔，独立地址数为8,977,137个，其中桥接交易量超100万笔，桥接存储金额为2,731,913 ETH，按照当前价格计算超过50亿灭源。[2023/8/7 21:28:44]
上图来自MDEX.COM
根据官网显示，目前的日交易金额为28.9亿美金，总质押金额为14.4亿美金。累计交易金额超过400亿美金，累计手续费达到1.2亿美金，挖矿产出4.48亿美金的MDX。MDX也从上线时候的不到1美金，上升到现在的约6.15美金。这样的数据表现极好，交易量、锁仓量、平台币的币价全部都是稳步上涨状态，没有出现后继乏力的走势，而是一路强劲。
美共和党议员提出《证券明确性法案》，以澄清数字资产的监管分类:金色财经报道，共和党众议院多数党党鞭Tom Emmer在社交媒体上称，今天，我与Darren Soto议员提出了《证券明确性法案》，该法案澄清了数字资产的监管分类，为创新者提供了市场确定性，并为监管者提供了明确的管辖边界。如果不区分资产和证券合同，一旦项目去中心化，筹集资金用于开发的代币项目就不能脱离证券框架，这就阻碍了项目的效用，并最终损害了代币持有人。《证券明确性法案》在现有的证券法中插入了一个关键术语，即 \"投资合同资产\"，以使加密货币项目能够以合规的方式充分发挥其潜力，使美国能够在这个互联网的下一次迭代中进行全球竞争。[2023/5/19 15:12:46]
MDX的市值推算
MDX的价格涨跌牵涉到各位投资者的直接收益，但是我们需要推算其中长期市值空间才能知道其升值或者贬值空间。
以Uniswap推算MDX市值空间
对比目前公认的第一大去中心化交易所Uniswap。
LedgerX：已与Signature建立合作关系，不再使用Silvergate接收美国电汇:3月1日消息，根据FTX加密衍生品平台LedgerX发送给客户的电子邮件显示，该公司将不再使用Silvergate接收美国国内电汇，已经与Signature Bank建立了合作关系。FTX和相关实体在Silvergate和Signature都有账户，自FTX破产以来，Silvergate面临着来自立法者更严格的审查。
截至11月17日提交的文件，LedgerX持有约3.03亿美元现金，是FTX破产程序中为数不多的有偿付能力的子公司之一。LedgerX的初始投标于1月25日到期，将于3月7日举行拍卖，投标人尚未公开，但据称Blockchain.com、Gemini和Kalshi等加密参与者对竞标感兴趣。（彭博社）[2023/3/1 12:35:36]
上图来自：https://info.uniswap.org/home
报告：Polygon为以太坊带来可扩展性方面的成功表明开发者必须接触到主流消费者:金色财经报道，Bernstein在周三的一份研究报告中称，Polygon区块链在为以太坊带来可扩展性方面的成功表明，开发者必须接触到主流消费者，而不是仅仅在 \"加密货币崇拜 \"中运作。Polygon 拥有约 1.7 亿个地址的庞大用户群，其中约 30 万个被归类为活跃地址。它以每天 80,000 个新用户的速度增长。Polygon的费用也较低，使交易平台Uniswap和OpenSea等应用程序更容易满足零售需求。[2022/9/29 6:01:31]
上图来自Coingeko
可以看到Uniswap的TVL是48亿美金，而市值为64亿美金，交易量为10亿美金。TVL是判断DEX平台价值的重要指标之一，如果按照Uniswap模型推算：其流通市值为TVL的64/48=1.3倍。反观MDEX.COM，目前锁仓量14.4亿美金，那么按照这个模型推算，其理想化市值应该是14.4亿*1.3倍=18.7亿美金。当然，Uniswap目前还有相当高的头部效应，这种市值空间估算方法相对较高。
中央第五生态环境保护督察组：准东经济技术开发区2018年以来招商落户6家违法高耗能虚拟货币“挖矿”企业:金色财经报道，中央第五生态环境保护督察组1日向新疆维吾尔自治区和新疆生产建设兵团反馈第二轮生态环境保护督察情况，督察组表示，准东经济技术开发区2018年以来招商落户6家违法的高耗能虚拟货币“挖矿”企业，一些地方和部门对自治区生态环境的重要性、脆弱性认识不足，存在“重发展、轻保护”情况，盲目上马“两高”项目管控不力。（新华网）[2022/6/3 4:00:26]
MDX流通市值精准核算
MDX总量为十亿枚，80%由挖矿得出，目前每天挖矿产出为230.4万枚，早期投资者加市场品牌10%分12个月每月释放一次，目前只释放过一次，也就是1亿÷12个月=833万枚。团队的10%分24个月每月释放一次，目前还没有释放过。根据上文，截至发稿，总共挖出7107.9万枚MDX，团队释放833万枚，而回购销毁533万枚。
7107.9万+833万-533.465万=7408万枚按照MDX现在的价格5美金来计算市值：7408万x6.15美金=4.56亿美金也就是说MDX的流通市值为4.56亿美金。
比起上文推算的理想化的18.7亿美金市值相去甚远，才达到约1/4。从这个角度看，MDX的市值还有相当大的增长空间。
MDEX.COM能持续吸引资金和流量的原因分析
本文着重于数据推算，对这些数据的背后逻辑在此也简要分析。平台币的价值来自平台的价值，而币价上涨也要靠良好的经济模型设计。我总结下几个原因：
第一、MDEX.COM的使用体验和财富效应
MDEX.COM的使用体验有几个特点：
手续费低，火币生态链Heco上建立的MDEX.COM，交易费用低到每次交易只有0.1美分，1美金等值HT可以支持成百上千次交易，对比ETH主链上sushiswap、uniswap动辄几十美金的交易费用。这里的交易费可以忽略不计了。
滑点低。因为流动性池普遍较大，所以滑点可以低至0.5%以下，多数时候可以切换至0.1%滑点也能正常完成交易。
确认时间：3秒
交易即挖矿，交易挖矿产出的MDX售出后，可以覆盖滑点手续费开支，相当于补贴了手续费，交易手续费几乎降低为零。交易挖矿手续费补贴已经达到1亿美金；
流动性挖矿收益高，MDX上线一个月以来，对流动性提供者的MDX奖励价值达到2亿美金；
优秀币种首发MDEX.COM，涨幅很大。MDEX.COM也被业内人士称为“神矿”交易所。以下是部分涨幅较大的币种统计。
第二、火币生态的协同效用
火币生态的资源、流量等支持也是MDEX.COM发展的重要助力，很多人加密资产本来就在火币交易所里，提币出来，一键切换成Heco链，进入DeFi非常方便。除了协同火币生态，MDEX.COM还在积极布局多链生态，未来会链接多链资产，进一步扩大生态版图。
第三、MDX的通证设计
通证设计既包含了经济模型又包含了治理功能。通证经济模型上文已经在计算MDX流通量的时候说过，这里说下MDX的功能设计。
MDX回购资金来自于交易费，而LP挖矿奖励的MDX也有部分来自交易费，交易即挖矿本身又产生MDX，交易即挖矿和流动性挖矿的“双挖矿机制”就这样在MDX的桥接下完成了生态闭环。这个机制相当有趣，相当于“资产-交易-流动性-激励-资产”不断地循环。MDX的机制中还引入了HT作为激励措施之一，完善了生态治理。
上图来自官方网站：
https://MDEX.COM.com/#/boardroom
目前总回购金额已经达到1500万美金以上，MDX总销毁数量超过533万枚。而待回购金额也已达到906万美金，待回购随着时间推移交易量增加也在增加。而每次回购又大概率会达到降低流通量，提振币价的效果。如果币价提升，又会吸引更多的流动性资金进入，形成正向循环。
总结
MDEX.COM的用户体验很不错，在独特的“双挖机制”下，平台币MDX成为平台治理的重要部件，让资产、交易和流动性不断地受到循环激励。而经过市值的核算后，MDX的理想市值空间还很大。MDEX.COM的模式有创新性，现在的各项数据表现良好。这样的交易所应该多一些，因为DeFi总体锁仓量目前超过400亿美金，也还只是个开始，很多模式创新和技术创新都还在“摸着石头过河”，就目前来看，MDEX.COM是一个走得不错的先行者。
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区块修罗场，加密乌托邦
神农尝百草，用钱写文章
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