吴说作者|miaohash
本期编辑|ColinWu
随着加密货币牛市的加速,在美股上市的比特币矿业股也陷入了疯狂,典型的三大标的RIOT、BTBT和MARA均上涨10倍以上,单日涨幅超30%+甚至成为常态。其中,MARA在刚刚过去的12月再次宣布采购8万台蚂蚁S19和S19Pro期货,这使得其未来总装机量将超过103000台。
尽管矿业公司们财大气粗,在目前的币价下,赚钱能力具备超强预期,但是如果深扒一下,可以看到这些上市公司的运作套路几乎一模一样,甚至说他们有很多暗黑历史也不为过。
RIOT——上个牛市的割韭老手
RiotBlockchain最早名为Venaxis,这是一家生物技术公司,曾在生物领域做了很多尝试,但是业绩一直未有起色。在涉足区块链业务之前,其最大营收仅为200万美元左右,这笔收入来自知识产权的特许权使用费。之后,Venaxis收购了一家做药物开发的公司BiOptix,并将上市公司更名为BiOptix。
在又一次生物领域的新业务尝试失败后,公司任命了新的CEO。这个CEO在生物技术领域没有任何经验,专长是投资并购。时值17年加密货币大牛市,这家公司开启了一系列的资本运作。首先是更名为RiotBlockchain,然后将注册地改为不对区块链公司征税的内华达州,同时还收购了加拿大一家区块链支付公司,并购买了一批加密货币矿机。
NFT交易每小时支付平均Gas费上升至约0.06 ETH:5月6日消息,PROOF研究总监@punk9059发推称,数据显示,NFT交易每小时支付的平均Gas费刚刚上升到0.06 ETH左右。[2023/5/6 14:45:48]
经过这一番操作,Riot在2017年涨幅超14倍,股价最高达到了46.2美元。但是,在之后的几年里,RIOT股价一直阴跌,最大回撤超过98%。2020年下半年进入牛市以来,RIOT股价再度超过20美元,市值超13亿美元。
因为割韭菜,这个股票还在上轮牛市被国外媒体喷了:“一个生物技术股票如何在不到三周的时间内翻倍,并在90天内获得超过500%的收益?或许狗粮生产商KibblesandBits也可以改名为KibblesandBitcoin,而报税公司H&RBlock也可以改名为H&RBlockchain,这样其市值可以跃升三位数。”
目前,RIOT已经有超过7040台,算力共计566PH/s的矿机在运转,早些时候订购的15600台蚂蚁S19Pro将在今年1-6月期间陆续交付。根据RIOT在2020年12月21日最新发布的信息,公司又购置了3000台S19Pro和12000台S19jPro,预计交付时间为2021年5-10月。在参考MARA的用电成本、购机成本和S19/S19Pro机器残值的情况下,可以得到RIOT的估值为12.49亿美元左右。
币安期货将上线Bluebird指数U本位永续合约,追踪BNB、DOGE和MASK价格指数:11月2日消息,据官方公告,币安期货将于北京时间11月2日20:00推出Bluebird指数U本位永续合约,最高25倍杠杆。Bluebird指数永续合约是追踪BNB、DOGE和 MASK的综合指数合约。该指数以USDT计价,使用一个公式计算,该公式结合了币安现货上成分代币实时价格的加权平均值。[2022/11/2 12:07:58]
MARA——业务疯狂转型的老玩家
MARA于2010年成立,当时,该公司名为AmericanStrategicMineralsCorporation,专注于铀和钒的勘探,但是并没有做出什么业绩,后来公司在2012年投资了加州房地产,一年后房产业务又被停掉,并且转型进入了知识产权许可行业,同时更名为MarathonPatenGroup.Inc.。之后,在2017年11月,该公司曾试图与加密货币挖矿公司GlobalBitVenture合并,再次转型加密货币矿工。
Lit Protocol获得1300万美元A轮融资,1kx领投:金色财经报道,Web 3加密网络Lit Protocol在A轮融资中筹集1300万美元,加密投资公司1kx领投,其他参投方包括6thMan Ventures、ACapital、Eniac Ventures、Figment、Filecoin、LAO、Lattice Capital、OpenSea Ventures、Slow Ventures、Spaceship、Valhalla Ventures、Village Global和Visary Capital等,该轮融资用以聘请开发人员创建分布式的所有权和跨协议的互操作性。
Lit旨在通过为用户提供可在以太坊虚拟机 (EVM)、Cosmos 和Solana上跨DeFi、DAO和NFT等互操作的私钥,在Web3生态系统中赋予个人代理权链。Lit协议创始人David Sneider表示,用户将对其数据和数字资产拥有更大的安全性和自主权。(coindesk)[2022/9/23 7:15:16]
MARA在2020年3月股灾时,一度跌至最低0.35美元,市值不足3000万美元,但仅仅9个月之后,就拉涨到最高16.77美元,市值超过10亿美元。如果币价持续上涨,那么MARA股价达到35美元可期,这意味着MARA可能成为一支1年内涨幅达到上百倍的超级牛股。
Web3隐私初创公司Sunscreen完成465万美元种子轮融资:7月18日消息,Web3隐私初创公司Sunscreen宣布完成465万美元种子轮融资,Polychain Capital领投,Northzone、Coinbase Ventures、dao5和Naval Ravikan、以及Entropy创始人Tux Pacific等天使投资人参投。该公司目前已开发出了一个编译器,让工程师更容易构建FHE程序,同时还宣布启动一项赠款计划以资助使用FHE的开发人员、学者和研究人员。(TechCrunch)[2022/7/19 2:21:42]
MARA疯狂地资本操作与购买矿机后,它甚至可能在今年成为全美最大的矿商,它将自己建立矿池,并且还对比特币开发者进行了捐赠。海外媒体普遍将此与比特大陆取消捐赠作比较,MARA的行业地位持续升高。
关于MARA的合理估值应该如何计算
MARA从2020年5月开始,一直在采购新矿机。该公司截至当年9月份只有2060台矿机在运行,预计2021年第二季度结束前会部署23560台矿机,总算力达到2.6EH/s。到了2020年12月,MARA又分两次购入了10000台蚂蚁S19jPro和70000台蚂蚁S19,S19jPro的预计交付时间为2021年8-9月,S19的交付时间在2021年7月-12月,这使得MARA的总算力将达到10.36EH/s。
报告:比特币与美股的相关性减弱:金色财经报道,据加密市场数据提供商 Kaiko 报告显示,比特币上周与美国股市相关性减弱,将其连续跌幅扩大至创纪录的 8 周。比特币、标普 500 指数和纳斯达克 100 指数的 30 天滚动相关性尽管保持在 0.7 左右的高位,但它已跌至一个多月以来的最低水平。
美联储 FOMC 会议 5 月 3 日至 4 日会议纪要的强硬程度低于预期,再加上通胀放缓和消费者支出上升,支撑了风险资产的缓解性反弹。标普 500 指数和纳斯达克 100 指数分别上涨 6.6% 和 7.1%,结束了连续 7 周的跌势,但冒险情绪未能蔓延到加密货币领域。[2022/5/31 3:51:50]
财报显示,MARA的电力和运营成本在0.034美元/KW.h,去年12月前的S19/S19Pro的购机成本应该在14000-20000RMB/台之间,这里可以按2000-2300美元/台计。
考虑到当前36000美元的币价下,国内S19和S19Pro的现货/准现货报价已经达到45000-55000元/台,那么比特币达到10万美金后的机器残值可以按140美元/T计,则可以得到下述估值,为16.19亿美元左右。
BTBT——中国币圈转战美股
BTBT是一家成立于2015年的中概股,此前名为点牛金融,曾自称是“中国车贷第一股”,其业务范围包括:向以汽车作为担保的借款人提供贷款、汽车融资租赁等。近两年P2P行业的清洗整顿,使得点牛金融的净亏损持续扩大。在19年,该公司因为涉嫌非吸遭立案调查。
2020年9月,点牛金融以10美元的价格被收购,之后专注比特币挖矿业务,背后的操盘者正是国内币圈KOL玉红。2020年10月开始,BTBT从被收购后的最低点3.56美元,一度上涨到33美元,有接近10倍的涨幅,超过同期比特币的涨幅。参考玉红比特币挖矿公司美股上市数月前称矿机被扣XMX不再回购
但是近期BTBT遭到做空机构做空与投资者集体起诉,虽然股价影响不大,但BTBT在2月3日宣布董事会主席、CEO与CSO纷纷辞职,将雇佣美国的多名法律顾问担任高管,疑似是为应对这一事件。
可以看到,无论是RIOT、MARA还是BTBT,这些股票均与BTC价格强相关,业务营收与利润也都来自比特币挖矿。如果只是因为与加密货币市场的牛熊挂钩,这样的股票无论走出什么样的形态,似乎都无可厚非,但是散户的风险仍然很强。
此外,比特币虽然无法做到完全匿名,但是可藏匿性是非常强的。上市公司有多少矿机,可以审计,但是真正挖了多少个币,以多少的均价售出并兑换为美元,普通投资者根本无从窥视全貌。搜遍全网,没有看到这些公司公布过自己的存币地址,那么币的转出套现时间与套现金额更无从知晓了,未来这里可能存在一个潜在的业绩暴雷点。
举例来说,这类公司可以趁着市场热度,不断发布公告说公司新购了多少机器,有多少算力,每月又有多少的比特币收益,一边释放利好,一边股价冲高10倍,20倍,甚至30倍,然后管理层可以趁机高位套现。
熊市来临后,公司完全可以又发公告说,因为高位买矿机,低位卖币,导致亏损。搜遍全网,从没看到公司公布过自己的存币地址,那么币的转出套现时间与套现金额更无从知晓了。
除了上述提到的这三家在纳斯达克上市的小盘股,还有一家名为BITFY的在粉单市场交易的公司,同样采取过转型加密货币挖矿、然后割韭菜的套路。这家公司前身为NaturalResourceHoldingsLimited,主营业务是在加拿大和美国勘探铁、金、银、锌和铅矿。该公司通过更名+反向并购,转型区块链挖矿业务。这家公司在18年4月公司完成并购交易后,加密货币市场就立即陷入熊市,股价也从最高15.10美元一路跌到最低2.56美元,并且现在已经停止交易。
受这三家比特币挖矿公司的影响,大量“失败”的中概股也在填入比特币挖矿资产,例如500.com彩票网、老牌游戏公司九城、做贷款转型的SOS、以及最新的中环球船务。这还仅仅是开始,后续神马、比特大陆等都要上市,他们是挖矿行业最头部玩家,市值可能会非常惊人。参考独家:神马矿机筹备美股上市中国加密矿业或迎上市潮
但我们也要看到,对于主营业务大拐弯的“改名股”,可能存在两大风险点:
1、跨行转型,意味着公司管理层能力或者意图存疑;
2、进入有监管风险的新领域,公司经营存在周期性,投资的不确定性增强。
不过,风险大的标的,收益的博弈空间自然也巨大。投资者更多的是要做好风控,把握好止盈止损的点位。
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