概述本文主要遍历了2011年8月至今的比特币日K线走势，在此基础上采用统计分析方法，总结了重大波动的周期和振幅规律、波动率、自然回撤、顶部特征、熊市特征、底部特征、横盘整理和后市推演等价格运动特征。为比特币投资爱好者分析提供参考。本文的内容仅作分析和研究探讨，不构成任何投资建议和意见，据此操作盈亏自负。周期和幅度
图1上图是在比特币日K线走势基础上，提取的反应重大波动的BTC价格运动图表。为了更好地，反应价格运动趋势，图表记录了每次波动结束的持续时间，单位为日，采用蓝色数据点记录，持续时间的纵坐标是次级坐标，在图表右侧显示。从上图可知，2013年之前比特币价格运行在20美元以下。价格运动持续周期在20-115日范围内，波动持续相对缓慢。2013年1月8日至2013年4月10日，启动了一轮重大上涨，涨幅1595.85%，持续时间92日。2013年以后至2017年4月16日的63次重大运动中，有46次运动持续时间在30日以下，占比73%。在持续30日以上的重大运动中，重大上涨运动分别发生在2013年1月8日—2013年4月10日，涨幅1596.86%以及2013年10月13日—2013年11月30日，涨幅752.27%；2014年4月16日—2014年6月3日，累计涨幅71.01%；2015年1月31日—2015年3月12日，涨幅36.15%；2015年4月14日—2015年7月12日，涨幅43.91%；2016年9月3日—2017年1月4日，累计涨幅74.34%；2017年1月11日—2017年3月3日，涨幅65.21%。总之在此期间，每年只有一两次持续时间30日以上的重大上涨趋势。在持续30日以上的重大运动中，重大下跌运动分别发生在2014年1月6日—2014年4月10日，累计跌幅-81.62%；2014年6月3日—2014年10月4日，累计跌幅-58.67%；2014年11月13日—2015年1月14日，累计跌幅-71.65%；2015年12月20日—2016年2月8日，累计跌幅-20.66%；2016年7月2日—2016年8月2日，累计跌幅-24.64%。在2014和2015大趋势下降势期间，一共出现了3次大幅度长周期的下跌机会。
NFL球员萨克万·巴克利将购买比特币:NFL球员萨克万·巴克利宣布将把营销所得用于购买比特币。萨克万·巴克利在2018NFL选秀大会上被纽约巨人队在首轮第二顺位选中。2019年《体育画报》将其评为体坛身材最健美的男运动员。（ESPN）[2021/7/15 0:54:24]
图2如图2所示是2017年4月16日收盘价创历史新高以来至今年5月6日的比特币重大价格运动走势图表。这个阶段价格运动与2013年之前以及2013年至2017年4月16日阶段对比，呈现价格运动越来越频繁趋势。在此阶段的80次重大运动中，有64次运动持续时间在20日以下，占比80.0%。在剩余的16次价格运动中，持续周期超过30日以上的仅有8次。这再一次反应了比特币具有波动频繁周期性短的投机特征。在持续20日以上的重大运动中，重大上涨运动分别发生在2017年4月16日—2017年5月25日，涨幅108.21%；2017年9月27日—2017年11月8日，累计涨幅67.71%；2017年11月12日—2017年12月17日，涨幅226.42%；2018年3月30日—2018年5月5日，累计涨幅39.65%；2018年6月28—2018年7月24，累计涨幅39.95%；2018年8月10日—2018年9月10日，累计涨幅19.1%；2019年4月25日—5月15日，累计涨幅55.32%；2019年6月4日—2019年6月26日，累计涨幅65.72%；2020年3月12日至2020年5月6日，累计涨幅86.31%。在持续20日以上的重大运动中，重大下跌运动分别发生在2018年1月6日—2018年2月5日，累计跌幅-59.92%；2018年3月5日—2018年3月30日，跌幅-40.01%；2018年5月5日—2018年6月28日，累计跌幅-46.01%；2018年11月13日—2018年12月15日，跌幅-49.22%。2019年7月9日—2019年7月29日，跌幅-24.44%；2019年8月8日—2019年8月29日，跌幅-20.81%；2019年9月3日—2019年10月23日，累计跌幅-32.87%；2019年11月7日—2019年11月24日，跌幅-24.9%。2020年2月15日至2020年5月6日，累计跌幅-52.85%。上述统计数据详见文末原始数据附图。总之持续时间多于20日或者30日的价格运动，最可能继续发展成为重大的价格运动。重大的价格运动也往往持续20日或者30日以上。而那些少于20日或者30日的价格上涨和下跌运动，往往被新的反向运动打断，例如2019年6月26日以后的屡次反弹，被新的下降趋势打断。波动率如下图3所示，通过历次的重要涨跌数据，计算出的涨跌幅度随着时间变化，反应了比特币历年的波动情况。在2014年1月6日之前，比特币的波动幅度非常大，历史上最高的两次波动分别出现在2013年4月10日涨幅1595.5%和2013年11月30日的涨幅752.3%，为了图表美观，这两个峰值数据在图表中缩小10倍显示，见图表中红色箭头指示，第三次峰值出现在2017年12月17日的涨幅226.42%。2014年1月6日以后，比特币的重大价格运动的涨跌幅度几乎在-50%~50%范围内，随着市值的增加，波动范围明显收窄。50%涨跌幅度对于合约交易非常有借鉴意义，将杠杆控制在2倍以内，是及其安全的，极端情况下才可能爆仓。
5.65亿美元比特币期权将于本周五到期:据Bybt数据，本周五（6月11日）将有5.65亿美元比特币期权到期。[2021/6/11 23:29:05]
图3自从2020年2月15日至今年5月6日期间比特币的极端波动率接近2013年的波动率，下跌和上涨幅度分别在-50%和80%以上。自然回撤接下来，我们把关注的重点放在那些持续周期不足10日的价格运动。这种运动贯穿整个9年多的比特币价格运动过程中，伴随着大幅度的快速下挫或者快速反弹，预示着原有趋势的继续，而并非逆转。往往出现在牛市的顶部，例如2013年12月、2017年12月和2019年6月；以及熊市的底部，例如2014年12月和2018年12月；以及上升趋势过程中和下降趋势过程中，例如2017年4月至12月的上升趋势和2019年6月至今年3月的下降趋势中。综合上述分析，我们归纳了比特币的自然回撤的价格运动特征，其幅度绝大部分在15%和20%，持续周期在10日以内，详细见文末原始数据附图。顶部特征2013年12月、2017年12月和2019年7月的顶部都不是一蹴而就的，顶部的确立通过形态走势完成，而在形态内，伴随着巨大的振幅和快速下挫和快速反弹走势。这三个顶部确立之前都经历了两次快速下挫和两次快速反弹，反弹不再创新高。在顶部的交易非常活跃，成交量巨大。熊市特征由于比特币仍然是历时非常短的新型资产，历史上仅经历过两次漫长的熊市，我们做一个简单类比。2014年熊市从2014年1月6日持续至2015年1月14日。2018年熊市从2018年1月6日持续至2018年12月20日。在触底之前都经历了三浪重大的下跌走势。在下跌过程中包含重要的次级折返走势，呈现牛短熊长特征。底部特征2014年熊市底部从2015年1月14日开始，持续至2015年12月20日。从171.41美元震荡筑底，并上涨至461.89美元，涨幅169.46%；同期的2018年熊市底部从2018年12月20日开始，持续至2019年12月30日，截止2019年12月30日仍然在筑底，从3179美元上涨至7269美元，涨幅128.65%，尽管2019年上半年，行情涨势远远高于2015年同期走势，但是全年涨幅低于2015年12月20日收盘的年度涨幅。在底部的交易情绪一般非常沉闷，表现在成交量萎缩。横盘整理如文末原始数据附图所示，在2011年至2019年12月的145次重要价格运动中，横盘走势发生了38次，上涨走势发生了54次，其余53次为下跌走势,占比分别为26.2%、37.2%和36.6%。统计分析得出，19次横盘紧随着出现了20%以上的重大上涨或者下跌价格运动。历年的大牛市都是在漫长的横盘震荡走势中酝酿而出，所以横盘走势与上涨同样重要，正所谓，善猎者，必善于等待，学会在横盘中等待和猎取交易机会，是一种重要的交易特质。
NYDIG将比特币服务费降至0.3%以吸引新投资者:金色财经报道，比特币机构投资公司NYDIG今日宣布将比特币服务费降至0.3%，立即生效。几天前，NYDIG的FS Select NYDIG比特币基金成为了摩根士丹利选择提供给其富有机构客户的三大产品之一。该费用减免可能对其竞争对手造成影响，尤其是灰度比特币信托（GBTC），其管理费目前为2％。由于比特币投资机构之间的竞争持续升温，NYDIG削减费用无疑是为了吸引大量新投资者加入。[2021/3/25 19:15:05]
图4实际走势与后市推演假定2020年行情走势完全再现2016年1月4日至2017年4月16日走势，其后的走势也类似。那么推演出的2020年全年至2021年4月16日走势如下图5中红色趋势线所示。根据推演6600~8000美元的震荡走势将持续至2020年5月底左右，底部逐步抬高，直至减半行情的到来，随后逐步上升走势，直至2021年1月将试探19000美元前期高点。2021年1月至4月在新高附近做大幅度的震荡巩固，2021年3月峰值新高将达到21400美元附近。而2020年的实际走势整体上与红色趋势线所示推演走势相似，即现在的走势与历史走势惊人的相似，但并不是简单重复。例外表现在于：2020年初受国内外疫情影响，全球市场一度出现流动性危机，比特币也跟随性暴跌，在3月12日出现挖坑走势，但是随后快速复苏至暴跌前水平；实际走势的试探前高提前到来于2020年11月24日创19131美元的收盘价新高，早于推演走势1个多月。如图所示，目前的实际走势极有可能重复历史而回调至13000美元附近。定性分析重大的价格运动将在2021年4月份以后才出现，经过大幅度的震荡走势，震荡完成后重拾升势，进入长期上升通道，并在2021年底试探60000美元，此段定性分析仅供参考，不作为投资依据。
声音 | 嘉楠耘智联席董事长：研究区块链需借助比特币来加深理解:嘉楠耘智联席董事长孔剑平在17日的行业会议上发表演讲，表示目前区块链处于探索阶段。作为比特币的底层技术，现阶段研究区块链，还需要借助比特币来加深对其理解。孔剑平同时呼吁，未涉足区块链领域或与之相关领域的投资者理性投资，避免沦为韭菜。[2018/10/17]
图5结论
2013年以后至2017年4月16日的63次重大运动中，有46次运动持续时间在30日以下，占比73%；
2017年4月16日至今的80次重大运动中，有64次运动持续时间在20日以下，占比80%。
持续时间多于20日或者30日的价格运动，最可能继续发展成重大的价格运动。重大的价格运动也往往持续20日或者30日以上。
而那些少于20日或者30日的价格上涨和下跌运动，往往被新的反向运动打断。
2014年1月6日以后，比特币重大价格运动的涨跌幅度几乎在-50%~50%范围内，随着市值的增加，波动范围明显收窄。50%涨跌幅度对于合约交易非常有借鉴意义，将杠杆控制在2倍以内，是及其安全的，极端情况下才可能爆仓。
那些持续周期不足10日的价格运动。这种运动贯穿整个9年多的比特币价格运动过程中，伴随着大幅度的快速下挫或者快速反弹，预示着原有趋势的继续，而并非逆转。
SEC：基金必须提醒投资者比特币产品的相关风险:财联社20日讯，美国证券交易委员会（SEC）发布一份公告，对比特币等加密货币投资的安全性提出警告，并表示在基金经理们解释清楚加密货币的风险之前，不会批准发行基于加密货币的十几种投资产品。SEC详细提出了对加密货币野蛮交易的担忧，SEC的投资管理部门要求相关基金负责人回答至少31个基于比特币交易的问题，包括加密货币的存储、安全性和资产定价的详细问题。他们还质疑基金是否向投资者解释清楚比特币投资相关风险，以及如何解决比特币市场可能被操纵的担忧。[2018/1/20]
自然回撤的价格运动特征，其幅度绝大部分在15%和20%，持续周期在10日以内。
历年的大牛市都是在漫长的横盘震荡走势中酝酿而出，所以横盘走势与上涨同样重要，正所谓，善猎者，必善于等待，学会在横盘中等待和猎取交易机会，是一种重要的交易特质。
原始数据附图
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。