本文来源：Deribit德瑞的交易课
作者：LucasOutumuro
2020年夏季是去中心化金融的一个突破性季节。锁定在去中心化金融协议中的价值从7月的20亿美元增长到10月的110亿美元，几个去中心化金融代币在整个7月和8月升值达5-10倍。然而，自9月以来，去中心化金融代币价格和协议指标出现了明显的分歧，代币回调幅度超过50%，尽管锁定价值仍在继续增长。这种背离可能是因为投资者转向了避险环境，因为他们决定锁定利润，并对仍处于初期阶段领域的代币的高供应通胀变得谨慎。
?来源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2
总的来说，仅在上个月，以太坊的去中心化金融治理代币就从75亿美元下降到50.7亿美元，降幅约为三分之一。与此同时，比特币的稳定币和代币化版本成功地在市场资本化方面继续增长。
PeckShield：DeFi协议Revest Finance遭到黑客攻击:3月27日消息，DeFi协议Revest Finance遭到黑客攻击。PeckShield表示，黑客利用了 Revest 合约的逻辑漏洞盗取了近 770 万枚 ECO、579 枚 LYXe、近 7.15 亿枚 BLOCKS 以及超 35 万枚 RENA。黑客攻击使用从 Tornado Cash 取出的资金发动了攻击，目前部分攻击所得正在通过 SushiSwap 进行交易。[2022/3/27 14:20:21]
来源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2
这种对比表明，随着交易者从治理代币转向波动性较小、可产生收益率的资产，市场转向了规避风险的环境。此外，似乎去中心化金融最初大涨的催化剂也可能是其崩溃背后的原因。尽管流动性挖矿并不是一个新现象，但Compound6月中旬的COMP挖矿在很大程度上被认为是触发去中心化金融爆炸式增长的转折点。
独家｜张逸云：现在不是参与投资DeFi的最佳时机:金色财经报道，在刚刚过去的周末，加密市场普跌。对此，极豆资本创始人张逸云在接受金色财经独家采访时指出，下跌是一定的，前期DeFi的早期参与者赚了主流币大部分红利，现在大盘行情需要回调，比特币在1～3个月内会大概率会回调到8000～9000刀，DeFi类的项目会跌的更厉害。现在不是参与投资DeFi的最佳时机，全球真正参与投资DeFi项目的人数不会超过5万人，是一个巨鲸的游戏，老韭菜和新人都会后知后觉。等大盘回调到足够底部的时候再参与DeFi会获得更大的利润回报，现在的DeFi项目挖矿都需要主流币抵押流动性，主流币下跌会造成更大的流动性缺失，最终导致DeFi项目资金供血不足。
?此外，张逸云进一步补充称，Sushi是个典型的匿名团队做空市场的经典案例，Sushi团队虽然套现以太，但是并没有完全离场，在下跌过程中赚取足够的利润。一个在短短几天内上了三大所的项目，死亡的概率非常低。暴跌会带来更大的机会，上涨也会带来更大的风险。估计很多人对Sushi这个项目会又爱又恨。[2020/9/7]
从那时起，数百个协议和分叉启动了自己的收益耕作计划，成为同时吸引流动性和分发治理代币的主要方法。最初，协议成功地让代币价格和流动性供应双双增长，但随着市场在9月份开始崩溃，情况迅速发生变化。自那以来，治理代币，尤其是那些通过流动性挖矿导致高通胀率的代币，已大幅回落。
Gate.io芝麻开门周周利七夕DeFi专场 - BTC项目12分钟售罄:据官方公告，Gate.io芝麻开门周周利·七夕DeFi专场于今日12点开启，其中BTC持仓理财12分钟内售罄，ETH持仓理财17分钟内售罄。目前USDT 7天活期理财认购仍在进行中，无需锁仓。
\"芝麻开门周周利\"是Gate.io 理财宝推出的7天短期理财产品，每期均在短时间内售罄。本周五中午12:00将上线BTC和ETH持仓理财第五期。后续将上线更多理财计划。详情点击原文链接。[2020/8/25]
含有当前收益耕作计划的去中心化金融代币非详尽列表，截至2020年10月19日。来源和方法论：IntoTheBlock3
从上表可以看出，自9月1日以来，1年通胀率超过100%的去中心化金融代币至少暴跌了75%。同样，流通量占供应总量百分比较低的代币，其下降幅度要大于流通量占供应总量百分比较高的代币。虽然样本规模较小，但1年通胀率与9月1日以来价格变动的相关性为-0.73，表明两者之间存在很强的负相关关系。总体而言，这表明，尽管流动性挖矿可以刺激供应面的需求，但它也可能导致代币遭受挫折，类似于恶性通胀导致的贬值。去中心化金融协议似乎已经意识到这一点，例如Compound4和Pickle5等项目减少了它们的供应排放。
DeFi 项目 YFValue 中有 1.7 亿美元的资金存在被合约所有者锁定的风险:推特用户 dryrunner 发布评论警告用户从 DeFi 项目 YFValue 中撤出资金，因为该协议中大约有 1.7 亿美元的资金存在被合约所有者锁定的风险。目前该项目除了可以挖 YFV 代币之外，矿工还在挖掘 yfv 引入的另外两个代币，分别是 vETH 代币和 vUSD 代币。而这两个代币都有一个只有所有者可对其进行修改的铸币者集，一旦所有者从铸币者集中删除该合约，所有有关提款、推出、质押和获得奖励的操作都有可能失效。这意味着，价值 1.70 亿美元的资金有可能被单个以太坊合约所有者账号 0x7be4d5a99c903c437ec77a20cb6d0688cbb73c7f 锁定的风险。[2020/8/24]
撇开高通胀率，对于那些已经在加密货币中存在了足够长时间的代币，价格上涨10-20倍的代币随后修正60-80+%一点也不奇怪。这是由于自然的市场力量和获利了结。通过比较在一定价格水平上盈利的地址数量，我们可以估计去中心化金融代币持有人正在平仓。通过使用IntoTheBlock的HistoricalIn/OutoftheMoney，很明显，崩溃前更少的持有者在相同的价格水平上获利。
当前DeFi协议借贷总量为14.65亿美元:金色财经报道，DeBank数据显示，当前DeFi协议借贷总量约为14.65亿美元。其中，Compound平台约9亿美元，占总体份额61.42%，Maker平台约4.12亿美元，占总体份额28.12%，Aave平台约1.28亿美元，占总体份额8.79%。dYdX平台约0.23亿美元，占总体份额1.61%。
注：DeFi其实质是基于一套开放的账户体系，保证全球任何人都可以无门槛使用的一系列金融服务。这些金融服务主要由一些开源的智能合约来提供，整个服务的代码和账目都可以在区块链上进行公开审计。[2020/8/17]
?来源：IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators6
上面的图片显示，在15170美元的价格下，正在赚钱或头寸获利的YFI持有者数量从5970下降到只有1630。这表明，在名义上获利的地址有可能在价格走高时决定实现自己的收益。其他治理代币，如SNX、LEND和UMA显示出相同的模式。最终，这凸显出投资者是如何在去中心化金融代币抛物线式反弹后选择获利了结和平仓的。
对于去中心化金融这样的新兴市场来说，经历这种价格波动是正常的，特别是在加密货币领域。在这种情况下，以太坊上的去中心化金融代币仍然是微不足道的：它们目前只占3650亿美元加密货币总市值的1.39%。从持有者的数量来看，去中心化金融代币所占的市场份额甚至更小。
来源：IntoTheBlock'sDeFiInsights2
目前，持有Aave的ETH地址占比最高，尽管它经历了代币迁移过程。没有一个去中心化金融代币成功达到0.5%的以太坊地址。这表明去中心化金融代币在以太坊内仍远未获得大量持有者，说明它是一个仍处在早期阶段的领域。
尽管代币价格暴跌，去中心化金融继续向前发展。通过诸如Synthetix测试层27解决方案这样的协议来获得更大的可伸缩性，大量采用的先例正在构建。与此同时，以太坊2.08的进展表明，一个更加健壮的去中心化金融服务基础设施即将就绪。
虽然与更广泛的加密货币市场相比，去中心化金融目前可能微不足道，但这表明它有潜在的增长空间。不可否认，随着7月和8月代币价格的飙升，投资者的预期超出了自身。自那以来，随着投资者对高通胀变得警惕，并决定在更广泛的避险环境中锁定利润，去中心化金融代币已经回撤。最终，这些价格波动是一个具有巨大潜力的新兴领域的特征。随着市场安定下来，价格和炒作可能会消退，但一个去中心化金融体系的基石将继续就位。
附录链接
1.原文链接：
https://insights.deribit.com/%e8%a1%8c%e4%b8%9a/%e6%81%b6%e6%80%a7%e9%80%9a%e8%83%80%e3%80%81%e8%8e%b7%e5%88%a9%e4%ba%86%e7%bb%93%e5%92%8c%e6%88%90%e9%95%bf%e9%98%b5%e7%97%9b-%e5%8e%bb%e4%b8%ad%e5%bf%83%e5%8c%96%e9%87%91%e8%9e%8d%e5%b4%a9/?lang=zh-hans
2.?IntoTheBlock'sDeFiInsights:
https://app.intotheblock.com/insights/defi/charts
3.?IntoTheBlock:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1YwLUsOHT4dwbcF4NBpYjD3I4xOKNgGbcOUXyGLBFMRg/edit#gid=0
4.?Compound:
https://compound.finance/governance/proposals/21
5.Pickle:
https://snapshot.page/#/pickle/proposal/QmYZqjjvgkC3u4nNXf5ywufVWGtNj1VAEkg8PJ7Z2P6nzx
6.?IntoTheBlock'sYFIfinancialindicators:
https://app.intotheblock.com/coin/YFI
7.测试层2：
https://blog.synthetix.io/optimistic-ethereum-l2-testnet/
8.以太坊2.0：
https://www.coindesk.com/ethereum-2-lockup-defi-innovation
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。