本文作者：cncoin，原发于“彩云区块链”
DeFi从今年的6月到9月，已经不知不觉的走过了一个季度，市场也经历了一个疯狂的赚钱效应，这段时间DeFi有降温的趋势，主要表现在以下几个方面：
1、以太坊上创新DeFi项目几乎没有，普遍有趋同的趋势，也就是说，同类项目比较多。
2、Eos、波场的DeFi项目收益率逐步降低，并且挖出的币价格也在不断下降，一些人产生了亏损。
3、部分DeFi出现代码问题导致资金安全不受保障，虽然大部分都得到完美解决，但是其中一些事故，比如“珊瑚项目”的RAM炒作、“玫瑰项目”的usdt被锁死，等等都对参与者造成了心理创伤，导致其容易被吓跑。
4、DeFi向其他公链转移，技术越来越相对成熟，技术壁垒也进一步降低，以后有“烂大街”的趋势。
数字资产交易平台Bakkt宣布与Google达成多方面合作:10月8日消息，数字资产交易平台Bakkt今日宣布与Google建立合作伙伴关系，以扩大数字资产的覆盖范围，满足快速变化的消费者需求和偏好。Bakkt用户将能够将他们的虚拟Bakkt Visa借记卡（“Bakkt 卡”）添加到Google Pay中，以在线、店内或接受Google Pay的任何地方购买日常商品和服务。比特币等数字资产将转换为法定货币以进行这些支付。
此外，Bakkt已选择谷歌云作为首选云提供商，并将向美国领先的零售商和商家推广其由谷歌云提供支持的解决方案。Bakkt还计划在其平台上构建新的分析以及人工智能 (AI)、机器学习 (ML) 和地理定位功能，以利用Google Cloud的工具得出深度、位置感知的业务洞察。这些洞察将为Bakkt消费者提供更多的忠诚度兑换选项，同时为Bakkt合作伙伴提供由Google Cloud基础架构支持的有价值的消费者行为模式。（Business wire）[2021/10/9 5:48:39]
从这种角度来说，DeFi最后一波的炒作，只能转向其他非主流的公链了，比如“本体”、“比原”、“iost”等项目，而这一波炒作完成之后，如果没有其他创新DeFi项目引爆市场，那么就会产生后劲不足，无法维继的现象，那么泡沫的崩盘有可能会发生。
灰度报告：ETH在很多方面正发挥新时代数字货币的作用:2月4日消息，灰度发布报告指出，尽管以太坊网络已经逐步成熟，并为数十亿美元点对点价值转移提供了强大的结算层，但投资者往往发现很难以及如何对其资产估值。正如现阶段比特币主要被称为数字黄金，但市场对ETH的说法并不明确。评估标的资产ETH的方法不透明且不断变化。
灰度报告将ETH视为货币、消费品和计息资产。报告还指出，ETH在许多方面都发挥着“新时代数字货币”的作用，其效用推动了其在网络上作为货币商品的使用。（Cryptocurrency News）[2021/2/4 18:55:23]
那么这就引出了标题中说的，DeFi的泡沫还会坚持多长时间？这里我们通过DeFi炒作和币圈炒作特点等进行对比，并最后得出结论。
路宁律师事务所律师：投资比特币将面临多方面风险:北京路宁律师事务所律师丁飞鹏分析称，首先，普通投资者主要通过第三方交易平台或钱包进行比特币交易，如果交易平台或钱包出现被黑客攻击、被侵占或跑路等情况，很容易造成投资者损失，维权也难。其次，投资比特币过程中，可能无法避免比特币与法定货币的兑换，因为数字资产交易领域缺乏监管，涉及电信、资金盘的概率很大，因此在比特币交易过程中容易导致资金和比特币资产被冻结和强制划扣，从而导致投资者受损。最后，比特币是一个匿名的去中心化数字资产，如果投资者保存在自己数字钱包的比特币密钥丢失或遗忘时，所投资的比特币将无法找回，从而导致损失。（证券日报）[2020/7/29]
DeFi自身的发展
DeFi的这次发展是从6月份的以太坊上开始的，以太坊上的DeFi发展目前遵循的时间线为6月是流动性挖矿爆发期，7月进入快速发展期、8月进入成熟期、9月进入收尾工作，这里并不确定这个收尾会持续多久。
动态 | 人民日报评论：Libra会带来多方面已知的风险挑战以及未知的后果:6月28日消息，今日“人民日报评论”发文对脸书发布了《加密货币Libra白皮书》进行了解读，文中指出：脸书是想把数字货币和区块链分开对待，用线下资产背书解决Libra的币值波动问题，同时依然运用区块链实现“去中心化”的点对点交易和智能合约。显然，脸书想通过这种办法来打破数字货币的应用瓶颈。此外，文中还指出，Libra会带来多方面已知的风险挑战以及未知的后果。首先，脸书发行Libra会在全球范围内带来数据隐私问题；其次，Libra将来可能会带来金融垄断和监管难题；最后，脸书发行Libra可能会降低发展中国家的货币主权。[2019/6/29]
在eos链上的DeFi则是7月份开始，8月份发展期，8月底为成熟期，9月中旬出现收尾的趋势，主要表现为没有新项目出现，并且收益率持续降低。
声音 | 季晓南：区块链应用中存在多方面需要重视和解决的问题:据中国金融信息网消息，原国资委国有重点大型企业监事会主席季晓南今日表示：在区块链应用中存在多方面需要重视和解决的问题。首先，区块链的应用场景值得期待，但要经历一个过程；其次，区块链应用场景主要集中在金融交易和信用建设；第三，目前区块链在技术上存在一些短板和不足；第四，区块链的广泛运用需要解决流通和互通的问题；第五，从政府监管能力来看，区块链的合规性风险和技术层面风险需要关注。[2018/10/19]
波场上的DeFi是7月底8月初开始，8月底为成熟期，9月上旬基本上已经出现泡沫的影子，现在也有出现收尾的趋势，主要表现为挖矿出来的代币基本上价格暴跌，而且没有持续的赚钱效应，再加上新的交易所公链DeFi挖矿出现，挤压了一部分空间。
目前我们看交易所的DeFi也是前不久才出现，发展比较迅猛，这个是发展期，还没有正式进入成熟期。
另外，其他公链的DeFi现在也开始纷纷一并出现，目前也是发展期，还没有成熟，当然这里其他公链的DeFi能否出现成熟的繁荣景象，这里我们还是保持一定的怀疑，主要原因是其他公链的开发可能跟不上，一个公链出现一两个DeFi项目也就够了，再多的话，参与者可能也精力不足。
这样的话，我们简单的将这些类别进行叠加，类似于物理中波的叠加一样，我们将发展的时期选择类似二次分布的形状进行绘制：
这里需要说明的是，越往后，DeFi的赚钱效应降低的越厉害，也就是后面其他公链和交易所公链做的DeFi，基本上不会和之前以太坊那样的DeFi项目一样火爆，而且后面的公链因为比较分散，因此各个公链的DeFi项目开发精力可能并不是那么足。
另外这些公链的参与人数相对比较少，因此一般一个公链上存在一两个流动性挖矿的DeFi项目也就足够了，再多的话，就是投入和产出之间的不平衡，这也是公链项目方所不愿意看到的，因此越往后面，其实热度也越来越小，这样在图中表示出的热度也就越来越低。
同时，总的热度在每出一个新的挖矿公链的时候，会迎来发展的快速增加，而如果热度都散去的话，那么总热度的下降将会快速降低，图中的虚线表示短时间内可能遵循的路径，我们凭借肉眼可以大致估算到可能DeFi泡沫结束的时间约为10月中下旬左右。
币圈的炒作发展
币圈从早期的乱象普遍的炒作开始，已经也经历了十来个年头，早期的炒作代表性较差，作为分析目标的话可能会出现偏差，因此我们着重分析从16年至今的发展情况。
我们都知道16年下半年到17年全年是一个大牛市，但是这个大牛市中也分了好几个阶段，每波阶段之间的空隙时间就是回调的时间，我们都知道16年那个阶段基本上持续了接近半年的时间，17年持续了上半段是5个月左右，中间则是3个月左右，其中有比特币分叉作为*****之一，下半年则是以94作为分水岭，从回调结束到发展火热，基本上持续了4个月的时间，直到18年农历年初的时候，币圈才正式进入回调，也就是牛转熊的时刻。
那么我们基本上可以统计出，牛市中每个阶段的时间，最短为3个月，最长为6个月。
牛市结束之后，熊市里，我们看到了fcoin的流动性挖矿炒作，引起了3个月左右的炒作时间，ieo则引起了大约接近半年的炒作时间，那么这也在我们所说的3-6个月的时间范围内。
也就是说，如果套入到这次的DeFi牛市中的话，那么我们基本上可以推算出炒作时间为今年的9月到12月。
其次我们需要考虑到其他热点带来的影响，比如今年的量大热点，ipfs和波卡的炒作，基本上大部分人认为ipfs的炒作会持续两到三个月的时间，波卡的炒作可能会持续一两个月的时间，因为这类的炒作比较小众化，不像DeFi这样能够引起行业的变革，因此持续时间1-3个月是比较合适的，这样DeFi的炒作可能会坚持到10月中旬。
通过综合考虑的话，那么根据热点炒作的时间统计，我们可以估计出DeFi的炒作可能在10月份达到阶段性的程度，那么后面可能就是ipfs和波卡的主场了。当然这些都需要有一个前提，就是市场没有突发性的因素和DeFi的发展没有突破性的创新，这样一来，可能DeFi会在短时间内出现一个泡沫出清的情况，但是我们需要注意的是，好的DeFi项目将会继续存留并且更加强大，而一些空气项目或者没有创新性的项目，可能会被淘汰，这对于整个行业来说，其实并不是一件坏事，反而是一件好事。
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