最近有区块链企业推出了一款名为“KlayStation”的KakaoKlaytn加密货币KLAY质押服务，质押期最短一周，可获得18%的超高年化收益率。推出这一服务的是本月加入Klaytn成为平台治理企业验证者的区块链企业“Ozys”。该企业推出最早的KLAY质押服务后，人们对KLAY的关注度大幅上升。韩国交易所CoinOne也在8月5日推出“每日质押服务”，并在8月11日解除每个账户交易KLAY的数量不得超过6000个的限制规定，带动KLAY币值大涨。在CoinOne交易所，7月份KLAY的交易价格还停留在200韩元，8月12日已经超过500韩元，上涨了一倍多。
#以太坊2.0重新带火“代币质押”
由于很多区块链都选择了权益证明共识机制，预计未来会出现更多基于PoS的代币质押服务。从工作量证明机制转变成权益证明机制的以太坊2.0可能会在其中发挥催化剂的作用。就像Compound引爆DeFi热潮一样，以太坊2.0可能会重新点燃人们对代币质押模式的关注。
观点：期权交易平台Deribit上期权市场出现看涨偏好:4月1日消息，期权交易平台Deribit上的比特币期权出现看涨情绪，因比特币距离历史新高只差约4.6%的涨幅。期权分析平台Genesis volatility称，期权波动率倾斜正在缓慢上升，意味着看涨期权的需求或溢价再次高于看跌期权，显示出看涨倾向。
瑞士期权分析公司Laevitas表示，一旦突破6万美元的心理阻力位，“烟花将随之而来”。交易员们正在通过诸如执行价为8万美元的深度虚值看涨期权，为短期内的强劲反弹做准备。[2021/4/1 19:38:09]
那么，除以太坊之外，还有哪些区块链值得关注呢？在各种此类项目中，Tezos和Cosmos币尤其值得关注。Tezos使用流动权益证明，无需硬分叉也可以升级，可以节约时间与成本，目前共有400多名随机选出的验证者节点。Cosmos是一个链接多个区块链平台的跨平台服务项目，目前由125名验证者对生成区块的委托权益证明进行验证。
观点：巴西或在2020年迎来首次代币热潮:Coindesk发文称，由于对稳定币的兴趣不断增加，巴西可能会在2020年迎来首次代币热潮。币安巴西代表Mayra Siqueira表示，巴西稳定币交易者的数量自2020年1月以来增加了三倍，其中最受欢迎的稳定币是Tether（USDT）。此外，加密交易所Nash的联合创始人Fabio Canesin表示，在过去30天内，其去中心化交易所的USDT交易额约为1200万美元，其交易所的用户中有大约8000名是巴西人。[2020/7/9]
那么，Tezos和Cosmos有多少使用量呢？区块链数据分析企业Longhash对amberdata的数据进行整理分析后发现，6月中旬Tezos共有56万个用户地址，其中验证者地址共计494个。持有Tezos代币数量排名前10的地址掌握了Tezos总量的20.71%，排名前100和前1000的地址分别掌握了53.24%和81.23%的Tezos代币。Cosmos的ATOM共有3.14万个用户地址，持有代币数量排名前10的地址掌握了ATOM总量的88.82%，排名前100的地址掌握了98.62%的代币，相当于所有代币都掌握在验证者手中。以太坊当前共有1.0154亿个代币地址，每天还会生成数万个新的地址。其中持有代币数量排名前10的地址掌握以太币总量的15.93%，排名前100和前1000的地址分别掌握35.32%和64.87%的以太币。
观点：如果加密托管人破产 投资者可能会失去对所存代币的控制:莱顿法学院（Leiden Law School）学者最近发表的一篇论文指出，如果加密交易所或加密托管人破产，投资者很可能会失去对所存代币的控制。日本Mt. Gox交易所的崩溃就发生了这种情况，最近意大利BitGrail交易所的失败也发生了这种情况。因此，它可能再次发生。此外，这篇论文也暗示，即使是美国交易所Coinbase用户，在资不抵债的情况下，也可能在收回其加密货币时遇到问题——因为Coinbase不隔离区块链地址。（Cointelegraph）[2020/6/7]
也就是说，从代币持有者的分散情况来看，以太坊的分散程度最高，其次是Tezos和Cosmos；从衡量实际或潜在用户数量的地址数量来看，以太坊也处于压倒性优势地位。
观点：矿工或即将大批出逃 可能是购买比特币的最佳时机:数字资产管理公司Capriole Investments负责人Charles Edwards指出，比特币正处于罕见的Hash Ribbons交叉的边缘，即将到来的矿工大批出逃可能是购买比特币的最佳时机。从历史上看，Hash Ribbons是一个强有力的指标，发生在矿工投降期间，并且出现在巨大收益发生之前。当比特币挖矿难度（大约每两周更新一次）滞后于下降的算力，就会出现这种交叉。事实证明，Hash Ribbons指标是一种可靠的方法，可以用于在每一次重大调整底部买入。例如，那些在2019年1月购买的人，其投资回报率可能最高达到285%。此外，如果在2015年1月购买BTC，增长近7000%。随着比特币易手价略高于5400美元，许多矿工称其退出了。据此前报道，Edwards预计，算力很快就会开始下降。加密技术分析师Mati Greenspan安抚投资者，称这只是允许新玩家进入市场。然而，下一次减半将在不到60天内发生，鉴于需要BTC在1.5万美元以上交易才能实现盈亏平衡，这极有可能导致又一波矿工投降。（U.Today）[2020/3/15]
Tezos和Cosmos的代币质押情况又是怎么样呢？根据加密货币分析企业“Messari”的数据，截止6月中旬，Tezos质押量占流通总量的79.93%，年化收益率为6.94%；Cosmos的ATOM质押量占流通总量的93.88%，年化收益率为9.26%，质押比例都相对较高。以太坊2.0的代币质押预期收益率约为2%-3%，也是比较高的数值。
据推算，Tezos和Atom每年新发行的代币数量分别在4000万个和1700万个左右，分别占未质押流通代币数量的27%和42%。由于新增发行量过多会导致币价下跌，因此平台正持续关注币价的通胀率。
#Tezos、Cosmos是否会延续DeFi热潮？?
最近DeFi的概念大热，以太坊和很多区块链都在考虑推出DeFi服务。Tezos也把DeFi服务视为优先考虑的课题。Tezos表示，今年年初发行与比特币挂钩的Tezos代币tzBTC之后，平台就在尝试推出DeFi服务，目前正着力搭建与去中心化交易平台“Uniswap”类似的“Dexter”平台。Cosmos正考虑推出建立在Uniswap和Balancer平台上的DeFi项目，并考虑推出跨链金融服务。Cosmos标榜跨平台服务，因此不打算局限于特定平台，致力于打造兼容多个平台的跨平台产品。为此，Cosmos自主管理组织“流动代币质押工作小组”正准备推出代币质押资产流动化解决方案。
#投资者和项目组的关注点各不相同
投资者关注的是通过代币质押项目存入一定的加密货币，用以获取收益，因此会追逐收益更高的区块链平台或DApp应用。
但平台和DApp的关注点却在其他地方。Tezos最关注的是去中心化、合作与安全，Cosmos的目标是通过去中心化建造稳固的网络体系。他们认为，过于重视代币价格，会导致项目无法长期发展，代币价格只是附带价值，而不是项目的终极目标。
在韩国国内，Coinone交易所提供有Tezos和Cosmos的ATOM代币质押服务。Tezos以周为单位、ATOM以天为单位结算，通过系统自动向用户发放收益。不懂区块链的普通用户也可以轻松通过质押获取收益。但是，通过中心化交易所进行代币质押，币价容易被人为抬升，这一点颇为值得担忧。除了想要“大赚一笔”的性项目，坚持走正道的区块链平台和DApp都对中心化权力集中问题非常警惕。
比特币的工作量证明共识机制由少数挖矿者主导比特币生态，而基于权益证明的代币质押机制则可以把权益分给更多的人，进一步分散权力。不过，参与人数增加同时意味着各种利害关系更加复杂，其中部分人可能看重去中心化的意义，另一部分则更加关注代币价格。市场上也存在不少过度专注一个方面的代币质押项目。从DeFi行业可以看出，一些企业确实在逐步践行去中心化的路线，但同时也有很多企业只想接着当前的热点投机敛财。如何采取措施应对这些复杂状况，将直接决定“代币质押”的成败。
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