DEFI:DeFi乘风破浪,锚定BTC元气满满

文?|?黎哲翁?编辑|毕彤彤出品|PANews

长期以来,作为加密世界双雄的比特币和以太坊在货币属性上有所分别,前者通常被视作基础性货币,「数字黄金」、「加密世界的锚」是其叙事的立足点,而以太坊的货币属性更偏向于应用型,从业者一般更注重在更高层的「货币应用」上施展拳脚,例如超额质押ETH以「衍生货币」。

如今气势如虹的DeFi俨然打破了这种微妙的分工,甚至让以太坊的货币角色有了几分喧宾夺主的味道:ERC-20格式的比特币即「锚定BTC」在过去数月中极速扩张,尤其是在刚刚结束的7月份里,锚定BTC发行量更是爆炸式增加70%左右。据DuneAnalytics数据,截至北京时间8月5日,以太坊生态中的锚定BTC发行总量已经达到20,472枚,该数值已接近比特币总量的1%,占ETH总市值的0.59%。

以太坊生态中的锚定BTC总量|?来源:DuneAnalytics@eliasimos

DeFi基础设施Earn Network完成270万美元融资:6月21日消息,DeFi基础设施Earn Network完成270万美元种子轮融资,Shima Capital领投,参投方包括DFG、Jsquare、LD Capital、Cronos Labs、GTS Ventures、Bixin Ventures、ViaBTC Capital、MarsDAO和Mirana Ventures等。本轮融资将用于产品开发以及招聘等。[2023/6/21 21:52:44]

社区流传的Meme:原生BTC与以太坊上锚定BTC对比|来源:网络

PANews试图进一步从其内部洞察锚定BTC的剧变格局、态势,探寻它背后的逻辑与实际用例,并进一步分析它的瓶颈与利弊。

锚定BTC内部洞察:wBTC各项指标一骑绝尘,renBTC地址数、大额转账增势惊人

Life DeFi与Web3基础设施提供商Validation Cloud合作:金色财经报道,去中心化金融生态系统Life DeFi宣布与Web3基础设施提供商Validation Cloud建立新的合作伙伴关系,使零售用户能够直接从Life DeFi钱包移动应用程序中抵押他们的数字资产。该合作伙伴关系将利用Validation Cloud的验证节点为Life DeFi用户提供方便、可靠和安全的质押解决方案。[2023/4/9 13:53:26]

锚定BTC内部的发行份额分布图|来源:DuneAnalytics@eliasimos

从锚定BTC内部来看,截至8月5日,wBTC以75.8%的发行份额占据绝对多数,RENProtocol推出的RenBTC与衍生品聚合协议Syntheticx推出的sBTC分别以11.2%与4.89%的发行份额占据二、三名。三者相加超过90%的发行份额足以作证它们举足轻重的地位。

从链上指标来看,这三个锚定BTC在地址总数、活跃地址比率及大额转账等方面依然领跑锚定BTC部门。

从总地址数来看,7月1日-7月31日期间,三个锚定BTC都呈现持续上涨态势,renBTC增幅最为惊人,30日内总地址数峰值为319个,增幅约为111%;wBTC30日内总地址数峰值为3800个,30日内增幅约17%。

从活跃地址比率指标看,7月1日-7月30日期间,三个锚定BTC活跃地址比率平均值均高于5%,表现好于同期ETH活跃地址比率平均值,与同期USDt-erc20的水平相当;其中,renBTC表现卓越,同期活跃地址比率平均值高达42.78%。这一指标的比较,一定程度上反映了锚定BTC是以太坊生态重要的活性剂,诸如renBTC这样的锚定BTC更是在部分场景有着不输USDt-erc20的活跃度。

AllianceBlock与Crunchbase达成协议,将传统业务数据引入DeFi:金色财经报道,AllianceBlock旨在连接传统金融(TradFi)和去中心化金融(DeFi),该平台已签署协议,将Crunchbase的商业数据添加到其生态系统中。这笔交易是Crunchbase首次进军加密货币市场。该公司的数据,包括融资轮次以及收益信息,最初将提供给AllianceBlock的Data Tunnel用户。(CoinDesk)[2023/3/28 13:31:33]

从大额转账和转账两者的数量、额度指标看,wBTC和renBTC承载了规模可观的价值转移:前者30日内大额转账峰值高达2万枚BTC,7日内平均转账额接近5000万美元;后者30日内大额转账峰值接近1300枚BTC,7日内平均转账额约合1150万美元。与同期USDt-erc20的相同指标比较,wBTC单笔大额转账价值已经接近前者的10%,7日平均转账额约合前者的2.5%。

爆炸增长双引擎:头部借贷项目开放质押+流动性挖矿狂潮裹挟

无论在外部的发行总量、用例丰富度,还是在内部诸如地址总数、活跃地址比率、转账价值等链上指标方面,锚定BTC无疑都取得了夺目且扎实的增长,这背后的奥秘何在呢?PANews分析后认为主要有两个关键时间点。

数据:当前DeFi协议总锁仓量为2505.3亿美元:1月2日消息,据Defi Llama数据显示,目前DeFi协议总锁仓量2505.3亿美元,24小时增加1.66%。锁仓资产排名前五分别为Curve(238.1亿美元)、Convex Finance(204.8亿美元)、Maker DAO(178.6亿美元)、AAVE(143.3亿美元)、Lido(123.6亿美元)。[2022/1/2 8:20:32]

今年5月份,彼时的DeFi龙头MakerDAO通过社区提案,将wBTC新增为生成DAI的质押物,BTC敞口的开放无疑极大推高了DAI的想象力天花板,在该决议确认3天多后,wBTC每日活跃地址数径直翻番,达到321个,据区块链数据平台Nansen,截至北京时间8月1日,超过7000枚质押在MakerDAO中;

截至北京时间8月1日,近半数wBTC质押在Maker中|来源:nansen.ai

在Maker为wBTC敞开大门不久后,重要中心化借贷平台NEXO前后两次将共2500枚BTC替换为wBTC,并通过Maker协议进行了质押,更是进一步提升了wBTC的活性,使得5月份wBTC单一项目地址总数增加约500个,增幅近25%。

Beam首席执行官:基于对隐私的需求,最终一切都将转移到机密DeFi:匿名币Beam在6月29日进行了第二次硬分叉升级,以启用Beam上的“机密DeFi”(Confidential DeFi)。Beam首席执行官Alexander Zaidelson在接受采访时表示,机密DeFi是“一个金融服务的生态系统,具有完全的机密性、巨大的可用性和可选择的可审核性”。Zaidelson承认Compound和Maker等其他DeFi服务是“可靠的金融工具”。但他驳斥了最近的DeFi热潮与2017年ICO热潮之间的比较,并将ICO描述为“一个有缺陷的概念,人们相信入侵的承诺并损失了金钱”。他同时也指出了其他DeFi服务与Beam的DeFi的不同之处。Zaidelson表示:“它们建立在以太坊的基础上,这是隐私的对立面。Beam 机密DeFi将提供改进的功能,加上财务隐私,所有这些都具有良好的可用性和审计交易的能力。”当被问及Beam的DeFi是否针对不同于COMP和Maker的受众时,Zaidelson回答说:“每个人都需要隐私,因此最终,一切都会转移到机密的DeFi。”(Cointelegraph)[2020/7/5]

Curve流动性激励池中,wBTC、renBTC、sBTC分项增长情况|来源:DuneAnalytics

如果说借贷项目与平台敞开怀抱只促成了wBTC的飞升,那么肇始于Compound,发扬光大于Curve、Synthetix、REN合作的「流动性挖矿」狂潮则推高了几乎整个锚定BTC部门。

Curve与其他两方联合激励流动性挖矿池子中存款增长情况|来源:CurveFinance

据Intotheblock链上数据显示,6月18日,合成资产平台Synthetix宣布与Curve和Ren联合推出了一个新的流动性激励池,为基于以太坊的比特币锚定币提供流动性激励后,wBTC、renBTC、sBTC的链上指标增长显著,转账笔数、转账金额、活跃地址数等指标3-5日内增幅最高接近10倍,并在6、7月份中基本持续高于该流动性激励池推出之前。

上述流动性激励池推出后一个月内,吸收了超过2500万美元的存款,且仍然在持续增长。据CurveFinance数据,截至北京时间8月1日,该流动性激励池子中的流动性总额已经接近3500万美元。

流动性激励挖矿狂潮下,锚定BTC的项目方享受着巧妙冷启动带来的用户增长、数据攀升,而对于用户来说,这种热潮则是赚取利润的绝佳时机。

囿于DeFi操作的沟壑,个人用户参与体验和使用DeFi一直是个难题,PANews结合经验与社区分享,整理了“部分”利用锚定BTC进行yieldfarming的路径,读者朋友可自行取用作为参考。

另据媒体此前报道,锚定BTC还可被用于在CeFi和DeFi借贷之间套利,相较质押BTC贷款USDT的利率可以下降25%甚至50%,此外,用户还可将锚定BTC用于在Uniswap、Kyber等DEx上开比特币交易对的杠杆。

相信随着市场愈臻成熟,锚定BTC的用例会与日俱增,欢迎读者朋友们探索,与我们交流。

锚定BTC增长瓶颈明显,长期走势几何仍待检视

锚定BTC的增长态势无疑令人鼓舞,但它的未来成长天花板同样是肉眼可见,且在短期内或难以得到解决:

可扩容性不足。锚定BTC的发展难以脱离DeFi这个语境。据加密货币数据平台Messari近期的研报,DeFi部门市值不过仅占加密货币整体市值的1.5%,而锚定BTC部门在DeFi中的占比约为0.5%。在此前提下,锚定BTC中的各币种还囿于其发行机制,进一步阻碍了规模的扩大。

以renBTC为例,据区块链研习社分析,要求节点质押的REN的价值是抵押BTC价值的3倍,这直接限制了renBTC的数量。以REN约1.5亿美元市值计算,即使全部的REN都用来锚定抵押物,也只能发行5000万美元的锚定比特币,在比特币单枚一万美元的情况下,只能发行5000枚renBTC。

锚定BTC从生成到转账再到进行yieldfarming,这个过程仍然较为复杂,潜藏不少风险,拦截了诸多用户。以Curve,Synthetix以及REN联合推出的锚定BTC激励池子为例,用户如果想要使用Balancer、Curve等平台赚取利润,需要至少熟稔如何进行不同锚定BTC的转换、Balancer/Curve等平台流动性注入等操作,期间涉及多个协议与软件,如果发生操作失误、资产脱锚、单个协议漏洞传染至组合协议等意外、事故,用户都有可能大幅损失资产。

巨鲸把持,锚定BTC过早集中化。相较BTC发展初期的分布式状态,wBTC、renBTC、sBTC、imBTC等锚定BTC都存在着大户把持的问题,前三者平均巨鲸持有率竟然约为92%,这显然是相关代币被分发到更广阔场景的掣肘。

锚定BTC在前进的路上还富含争议,一种观点认为,这种现象会造成BTC自身链上交易减少,矿工回报降低,进而削弱网络安全性,这种看法不无道理,锚定BTC快速膨胀同期闪电网络、Liquid等比特币二层网络龟速的进展便是一种侧面印证。

当然,也有一些社区成员认为锚定BTC对比特币与以太坊是双赢的事情。前者的分布范围、实际效用及价值存储地位都以与之俱增,而以太坊的网络经济活动、流动性与分布范围同样也将得到提升。

从链上指标来看,过去7天,几个主要锚定BTC的活跃地址数、转账额度、「大额转账额度」等数据增长均显露疲态,甚至已经呈现下滑趋势,这个在过去数月中闪电式奔袭的资产品类,还能够在流动性激励挖矿热度渐退之际行稳致远吗?

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