本文是由区块链数据提供商Messari发布的最新数据报告。
今年，很多重要的协议进行了重大升级，包括致力于去中心化交易的协议。与此同时，去中心化交易所代币今年的投资回报率比中心化交易所平台币高4倍以上。
长期以来，去中心化交易所一直被认为可以凭借无需许可非托管交易的魅力来颠覆传统交易所。尽管真正的颠覆尚未实现，但由于几乎所有DEX平台代币的表现在今年都好于中心化交易所的平台代币，因此投资者越来越看重这一结果。
截止目前，排名前5位的DEX代币的年涨幅均超过100％，使成为表现最好的加密资产。其中包括Kyber和Bancor等知名代币，以及其他更多受关注的代币，例如Airswap，Loopring和IDEX。中心化交易所的平台代币在这一年仍在增长，但涨幅一般都在两位数，除了OKEx增长了108％。
报告：墨西哥公司正热衷于加入比特币热潮:2月15日消息，《经济学人》发布报告引述普华永道(PwC)墨西哥管理合伙人Mauricio Hurtado的话称，墨西哥公司现在热衷于加入比特币热潮。Mauricio Hurtado称，虽然过去公司担心缺乏监管机构使得加密货币作为一种投资资产风险太大，但最近情况发生了变化。许多公司觉得他们根本无法置身事外。企业正在根据市场现实进行调整，以便战胜竞争对手并获得优势。我们正在这方面看到一个重要的变化。[2021/2/15 19:49:30]
部分原因可能是，即中心化交易所平台代币比DEX代币大几个数量级，并且流动性更高，因此即使DEX的基础面变化很小，也可能导致更大的价格上涨。尽管如此，很明显，有两个主要趋势已经出现，DEX引起了人们越来越大的兴趣：
1DEX交易在整体交易量中所占比例更大了
在不久的将来，已经或将要进行重大升级，DEX与中心化交易所的差距将进一步缩小
报告：以太坊前十大DApp日均活跃用户超100万:金色财经报道，DappRadar今日发布报告称，过去一个月，以太坊区块链上排名前十的去中心化应用程序（DApp）的日均活跃用户超过了100万。其中有6个属于“DeFi和交易所”类别，2个属于“高风险”类别。在排名前三的DApp中，仅DeFi平台Crypto.com每天就吸引着超过50万用户，而去中心化交易所Uniswap和加密货币借贷平台Compound每日活跃用户分别达27.6万和14.1万。“DeFi和交易所”类别的DApp总共吸引了超过94％的每日活跃用户，这表明DeFi平台仍然是以太坊的主要“杀手级应用”。[2020/11/18 21:07:08]
关于第一种趋势，DEX每日现货交易量从年初的不足500万美元增加到大约2500万美元。DEX的总交易量不仅在增加，而且比中心化交易所的速度更快，因为DEX总交易量占的百分比已从0.25％增加到0.5％。
中币（ZB）市场研究报告：比特币暂未完全吸收所有利好消息:据中币（ZB）市场研究报告指出，本次的比特币上涨行情是由支付巨头PayPal在今日稍早时确认将为其用户和商家提供加密货币支付服务的新闻发布所带来的；比特币伴随着机构兴趣的上涨和更广泛的规范采用，有希望看到比特币突破并保持在13000美元以上。但由于比特币市场尚未完全吸收所有利好消息，比特币很有可能在今年达到其14000美元阻力位，并获得约两倍的涨幅。更多详情请查阅中币（ZB）官方发布的研究报告。[2020/10/22]
造成这种情况的一个因素可能是DEX聚合交易的知名度不断提高，它们通过将智能订单路由引入去中心化金融世界来优化交易体验。通过允许交易者在不同地点分拆订单，他们可以获得更好的交易价格，这在当今世界中为去中心化的各种特性而牺牲了成本的世界中至关重要。自去年推出以来，1inch路由的交易量价值超过3亿美元，目前约占DEX总交易量的10％。
至于第二种趋势，从去年12月开始到本月底，最大的去中心化交易所中有6个将进行彻底的升级。
分析 | 报告：2018年国内区块链行业共发生234例融资:据前瞻产业研究院最新报告显示，从互联网金融行业获得融资的细分领域来看，2018年国内最受青睐的是区块链行业，全年共发生234例融资。[2019/2/24]
这些巨大的升级可分为两大类，它们会影响代币的经济性和可扩展性。
0x是第一个成功改变其代币经济学的DEX，为ZRX持有者提供了协议收益的明确权利。它的v3版本实施了基于股权的流动性激励措施，做市商可以锁定代币，以获得赚取平台上接受者支付的手续费的权利。自那时以来，已经有超过1700万ZRX锁定来争夺协议手续费。到目前为止，总共只有60,000美元的手续费，但是，大多数用户尚未过渡，因为0x体量中只有14％正在通过v3完成。
声音 | 报告：区块链等与金融加速融合为金融服务提供创新解决方案:据科技日报消息，近日，浦江创新论坛发布《中国科技金融生态年度观察2018》。报告显示，技术创新驱使金融业变革，世界各国纷纷布局，以大数据、云计算、人工智能、区块链、生物识别等为代表的新兴技术与金融加速融合，不断为金融服务提供创新型解决方案，对传统金融服务与产品进行革新与拓展，并广泛应用于支付清算、借贷融资、资本市场、财富管理等领域。[2018/11/6]
Bancor和Kyber都迫切希望完成升级，从而彻底改变代币的基本原理。对于Kyber的Katalyst，每笔交易的0.25％将通过投票奖励，代币燃烧或保留奖励的组合分配给代币持有者，具体细分由KyberDAO确定。Bancorv2不仅会收取手续费，还将引入通货膨胀奖励，以进一步激励流动性提供者将资金存入资金池。虽然这三种方法的精确机制各不相同，但他们都希望复制传统交易世界中所谓的回扣，在传统交易世界中，交易所希望通过向纯粹由利润驱动的参与者支付做市商来增加流动性。因此，在同等条件下，他们将进入可以赚到最多钱的平台，目前该平台是中心化交易，可提供更低的手续费和更高的交易量。但是，这些新的代币经济模型可能会开始吸引一些认识到这一新优势的做市商。
DEX争夺中心化交易所市场份额的另一种方式是增加吞吐量和降低延迟。Loopring通过将存储和计算移到链外而取得了长足的进步，同时允许通过使用zk-SNARKS进行链上验证。
这将每秒的交易数量从通常的2-3笔增加到了2,100笔。IDEX正在通过其“OptimizedOptimisticRollups”解决相同的问题，该问题类似地在链下批量处理交易，然后通过Merkle根证明在链上进行结算。尽管这些交易所的去中心化基础架构从历史上一直禁止它们提供与中心化场所相同的交易体验，但是这些2层解决方案希望在保持无许可，非托管性质的前提下有效缩小差距。
量≠价值
DEX是否会继续在加密货币中占据越来越大的交易量还有待观察，但是无论哪种方式，仍然存在以下问题：在代币层会捕获多少价值。
中心化交易所平台代币是加密货币中的一个独特品种，因为它们是对现有公司现金流量的伪声明。通常，“收益”是由公司确定的将被销毁的数量来定期分配的，并且可能会发生变化。尽管这些销毁依赖于交易所公司的持续存在和诚信，但上一季度中心化交易所已经销毁了大量代币，总计达1.27亿美元。
币安的季度业绩创下历史新高，但不再以固定的收入百分比为基础，而是根据“总交易量”进行解释。火币的销毁与Binance创纪录的季度持平，但是，火币明确表示，他们使用收入的20％来回购和销毁代币。应该注意的是，他们悄无声息地消耗掉了原本打算用于平台运营并分配给投资者保护基金的代币供应的30％。Bitfinex的LEO提供了与程序化收入最接近的东西，就像我们在DEX中所看到的那样，因为它们几乎实时销毁了公司至少27％的收入，并承诺永久地这样做。市场认识到销毁规模的重要性，并已将它们以高于DEX代币的价格进行定价。
DEX不太可能在不久的将来与中心化交易所的收益规模竞争。头部中心化交易所具有流动性，现有的用户群为其提供了明显的优势。但是，DEX始终具有优势的能力在于它们以完全透明的方式实现收益自动化的能力。尽管任何中心化交易所都可以证明销毁了一定比例的收入，但他们无法使代币持有人能够核实每笔交易，并按预期分配手续费。
因此，尽管DEX代币的市值和相关的基于交易量的收益可能远小于加密货币巨头企业的中心化交易所代币，但最近和即将到来的DEX代币经济性和可扩展性升级正在为这些协议带来助力。今年到目前为止，市场已经奖励了那些使用DEX的人。在未来几周中，预计将有三个重要的协议将迎来重大升级。
几周后，我们将看到这些回报是否只是投资者的炒作，或者他们是否对DEX代币的收益产生了重大影响。
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