比特币:通货紧缩冲击波看上去利好美元,但是别忘了还有比特币

撰文:SoonaAmhaz,VoltCapital合伙人、TokenDaily创始人翻译:卢江飞

新冠疫情这样的流行病大爆发,通常被视为会带来通货紧缩造冲击。为什么会有这样的想法呢?事情是这样的:在新冠病疫情期间,每个人都要待在家里,所以用于消费的钱就少了,对商品的需求也开始下降。一旦商品需求下降,商品价格也会随之下降,加上购买商品的人数减少,公司不得不解雇许多员工,员工被解雇没有收入,支出又将进一步减少——循环往复。

Cathie Wood:通货紧缩是未来的重大风险,仍然看好比特币价格:金色财经报道,在接受彭博社采访时,ARK Invest首席执行官Cathie Wood讨论了为什么Ark Innovation (ARKK) 在美国SEC起诉后增持Coinbase (COIN) 的股份。根据披露声明,ARK三支基金于2023 年6月6日购买价值约2180万美元的COIN。对此,Wood表示,美国SEC的执法将导致 Coinbase成为美国唯一的加密货币交易所。当然,这是假设Coinbase将在与美国SEC的法律斗争中获胜。Wood认为针对两家交易所的指控有所不同。虽然两家公司都因涉嫌交易和质押未注册证券而面临美国SEC的诉讼,但币安可能还面临更严重的指控。

Wood重申了对比特币的观点,即比特币是一种对冲通胀的工具。但Wood也指出,她认为通货紧缩是未来的重大风险。尽管如此,仍然看好比特币价格,坚持100万美元的目标。[2023/6/20 21:48:18]

在过去几周里,围绕通货紧缩的话题已经成为主流媒体头条新闻,然而对于加密货币行业来说,人们也很自然地想到另一个问题:通货紧缩冲击会对比特币产生什么影响?

美联储主席鲍威尔:政策目标是在一段时间内使通货膨胀率适度高于2%:美联储主席鲍威尔表示,政策目标是在一段时间内使通货膨胀率适度高于2%。此外,美联储主席鲍威尔重申了将利率维持在目前接近于零的水平,直到经济达到最大就业,通货膨胀率上升到2%,并将在一段时间内适度超过这一水平。(金十)[2021/2/11 19:29:24]

答案很简单:没影响。

至少,目前没有影响。

报告:数字美元可能会引发通货膨胀:总部位于美国加州的投资管理公司DoubleLine Capital的首席执行官Jeffrey Gundlach最近发表了一篇题为《美联储数字货币的潘多拉盒子将引发一场通胀火灾》的报告。报告提到,“有了CBDC,各国央行将拥有必要的渠道,可以直接将数字货币发送到个人的银行账户,方便人们通过借记卡消费。这样的机制可能会为消费经济打开真正的流动性闸门,加速通货膨胀率。”[2020/11/9 12:06:43]

与黄金类似,比特币的设计初衷就是要抵御通货膨胀冲击,而不是抵御通货紧缩冲击。与其通过交易图表解释,不如让我们从直观上来分析,毕竟交易图表就像是基于罗夏墨迹测验进行的一种粉饰,把交易者动态投射到图表上,就像患者会产生对墨迹的反射一样。

链闻注:罗夏墨迹测验由瑞士精神科医生、精神病学家罗夏(HermannRorschach)创立,因利用墨渍图版而又被称为墨渍图测验,是非常著名的人格测验,也是最著名的投射法人格测验,现在已经被世界各国广泛使用在临床心理学中使用得非常广泛。通过向被试者呈现标准化的由墨渍偶然形成的模样刺激图版,让被试自由地看并说出由此所联想到的东西,然后将这些反应用符号进行分类记录,加以分析,进而对被试人格的各种特征进行诊断。

动态 | BM提问社区喜欢-1%负利率或1%通货膨胀:今日晨间,BM现身电报群与社区成员进行热烈的讨论,以下是重要内容综述: 1. 我们正不断的壮大团队,夜以继日地改进EOSIO; 2. 你们更喜欢-1%的负利率还是1%的通货膨胀?或许鼓励抵押的更具有税收优势的方式是,对不抵押实行负利率; 对此,有社区成员回复到:“我以为数学能揭示一些东西,但它没有。这两种方式看起来结果都一样。任何通货紧缩的好处都没有了,因为你持有的资产也在缩水。” BM回复到:“抵押产生利息,但也会产生税,负利率是不会产生任何税的。” 3. 社区提问:“针对PCIe 4.0标准接口ssd驱动器的ryzen芯片组,读写速度最高可达5GB/s ,他们是否支持BP足够快的读取ram资源?” BM对此表示:“我们正在做测试,当前的问题在于延迟,而不是吞吐量。” 随后BM发推文表示,我们团队最近正在进行nodeos(节点操作系统)的压力测试,其中当3.2亿个EOS帐户进行随机交易,TPS可维持在数千以上,EOSIO的扩展正在进行中![2019/5/31]

在通缩的环境下,美元价值不会立即受到威胁,因为此时通常是「现金为王」,因为随着一般商品价格普跌,美元购买力将会上升。西方世界习惯使用美元支付商品和服务,所以当美元价值「突然」增加,作为可靠价值存储的比特币就会突然变得不那么诱人了。

声音 | 日本参议员:日本1万面值新版纸币将导致超级通货膨胀 或将引起加密货币暴涨:据Cointelegraph消息,日本财务大臣麻生太郎于今日宣布,计划将在2024年上半年更新日元1万日元、5000日元及1000日元面值的纸币。上次日元更新是2004年,但1万日元面值的纸币却是自1984年以来首次。日本经济新闻评论更新纸币是为了推动无现金化进程,日本参议员藤卷健史认为,人们对坚持“量化宽松”这一非传统金融政策的日本银行失去信任,引发超级通货膨胀和日元暴跌之日即将到来。藤卷健史在今年2月份的采访中曾表示,发行新版纸币和存款封锁的话,将有可能引起加密货币暴涨。[2019/4/9]

然而,真正危害美元价值的是美国政府应对通缩的反应。当然,我们并不打算在本文中讨论增发货币究竟是好是坏,但稍微有点经济常识的人就应该知道,货币政策和财政政策应该是两个完全不同类的东西,货币刺激方案可能在短期内解决一些问题,但却会影响货币的长期价值。

现阶段,我们应对通货紧缩的主要方式是拉动杠杆刺激需求——通常情况下,这种手段看起来像是通货膨胀。

在2008年金融危机之后,美国政府推出史无前例的金融救济政策,当时的理论依据就是货币公式MV=PQ,但到最后他们发现,现实经济根本无法用公式来解释。

链闻注:在MV=PQ公式中,M为货币供应量,P为价格水平,Q为一定时期由货币媒介的商品交易量,V为同期货币的流通速度,PQ是总支出。

上图来源:https://www.slideshare.net/potassium2012/money-money-11366777

当然,量化宽松为我们赢得了时间,但这种手段并不能证明可以帮助我们彻底摆脱困境,最多只能算是一种缓兵之计而已。因为从长远来看,美国政府增加货币供应量肯定会侵蚀美元的价值——1970年的100美元在2020年只相当于15美元。今天,美国正面临许多棘手问题,比如:生产力下行阻力,全球供应链大规模中断,23万亿美元的的债务,这还不包括表外负债、以及美国人口老龄化等问题。

另一方面,随着美元不断增发,大规模通货膨胀的威胁正变得越来越明显。对于那些笃信现代货币理论的学院派学生来说,他们认为只要增发的美元仍是储备货币,通胀的结果就能让非西方国家和新兴市场「买单」。

全世界都在增发货币

使用公式来解决经济问题并不完美,因为相同的解决方案可能会在不同市场中产生不同结果,有时甚至会失控。不过,如果在一个市场尝试几种不同的解决方案,有时反而会「起作用」。

为什么会这样呢?这是因为大多数市场因素无法被计算、或是解释清楚——在很大程度上是这样的。

在西方世界里,许多人「不愿」讨论通缩危机影响,这因为他们知道那些以美元计划的非西方国家会出现通货膨胀危机,主要原因有两个:

1、随着经济增长放缓,发展中国家政府出于多种原因会增发更多发币,比如刺激市场需求、维持当前供应链等。

2、随着美元兑当地货币疲软,导致美元走强,继而引发当地政府印制更多货币,人们此时会选择「逃往」美元,在极端情况下甚至可能导致恶性通货膨胀。

当然,一些美元掉期额度可以缓解这些情况,并在某些领域提供流动性,但正如GlobalMacroInvestor创始人兼首席执行官RaoulPal所说,美元掉期额度、量化宽松、其他各种大刀阔斧的刺激政策其实都无济于事,没用。事实上,美元掉期额度无法为最弱的主权借款人提供任何帮助,因为他们根本就没有储备金。美国政府甩出的13万亿救市资金大多数由企业持有,这让许多人无法享受到救济福祉……印钞无法解决这些问题,因为这根本就是一个结构性问题。

每次经济动荡时期,西方国家最喜欢干的就是把印钞机打开,因为最后的最后,一切都会由发展中国家「买单」。但随着时间的推移,那些最弱的主权借款人也许会寻找其他具有价值存储功能的东西。

从这个角度来看,比特币能为这些国家提供退出、或者至少是重置的选择。

在此,我打算提出一个问题作为本文的结尾:货币政策每次都是自上而下的,但如果这次是自下而上的,会发生什么结果呢?

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