来源：TokenInsight
编者注：本文作了不改变作者原意的删减。
?要点总结
1.?
$6.6万亿?2020年第一季度数字资产现货市场交易量，环比
增长104%。以60%-70%的置信区间计算，全市场交易量在
3.9万亿-4.6万亿水平，虽存在虚高成分，行业仍在持续向好发展。2.?
共同引起?本期市场行情曾出现大幅波动：即比特币与北京时间3月12日19时至20时内暴跌超37%，TokenInsight认为这是由于：比特币的流动性踩踏+恐慌心理+流动性通道阻碍+现货市场部分抛压共同引起。
3.?变得理性?本期市场交易量与比特币价格走势相关性极低，为0.04，该数据2019年为0.78，且312前后有明显断层：从312之前的0.6变为312之后的-0.21。312大跌引起市场流动性踩踏，数字资产整体市场高杠杆的结构在极端行情冲撞下重新调整。
4.?大量虚假成分?中心化交易所交易总量为6.47万亿美元。新兴中心化交易所交易量仍有大量虚假成分。利用投资者不了解数字资产交易市场的套路，某些平台一味刷量制造噪音。新晋交易所需尤其考察其团队背景与技术实力，类似采用伦敦证券交易所集团的Millennium交易平台撮合引擎的AAX，对于投资者来说仍是较为安全的选择。
声音 | 中信证券研报∶监管完全拥抱数字货币似乎并未意味着利好:中信证券明明研究团队最新报告指出，监管升级毫无疑问对目前的数字货币是较大的利空，但是监管完全拥抱数字货币似乎也并未意味着利好。如果投资者非常看好虚拟货币的前景，那么大概率后续还会推出清算、保密机制更加完善的升级版，若各国监管部门也看好虚拟货币前景而推出自己的数字货币，那对于现在的诸多数字货币而言，很难判断究竟是利好还是利空。作为高风险资产，数字货币受全球金融市场避险情绪上升影响而价格下跌。[2018/12/6]
5.?现货市场份额?根据交易所报告交易量，Binance独占市场总份额的39%以上；OKEx位居其次，占有约30%的市场份额；HuobiGlobal市场占有率略低于20%。除此三家外无其他交易所市场占比超过10%。
6.?首次突破?去中心化交易所交易量首次突破全市场现货交易量的0.01%，达到2.68%，其主要原因为Etherflyer一家在本季度的“大动作”。
7.?回归稳定?2020年第一季度，4%的平台币价格有所上涨，其中5个平台币涨幅超过20%，分别是ZT、OKB、BHT、LEO和ZB，其中ZT在2020Q1涨幅接近50%，在新兴交易所中名列前茅。相较2019年平台币动辄百倍以上的涨幅，2020年初市场回归稳定。
动态 | 币安研究院项目研报中文版上线:今日，币安研究院（Binance Research）项目研报中文版正式上线。据悉，中文版研报是由中文区区块链爱好者发起并承担翻译工作，经社群与官方共同完成。[2018/11/29]
8.?热度不减?美国、俄罗斯、土耳其是交易所第一季度累计访问量最多的三个国家，紧随其后的是越南、英国和法国。KuCoin、Poloniex和Binance在Q1均实现了4.5%以上的粉丝增幅，领跑其他交易所。
动态 | 研报：中国中产阶级不热衷于投资加密货币:据Cryptovest消息，由大学教授和金融作家吴晓波领导的一项研究发现，中国的中产阶级投资者并不热衷于投资加密货币，只有不到10％的人对数字资产感兴趣。调查结果导致吴和他的团队得出结论，中国中产阶级投资者基本上不愿承担风险，只有9.2％的受访者表示投资组合损失超过15％是可以接受的。同时吴的报告指出，中国在线论坛上讨论数字货币潜力是一种可行的财富保护手段的趋势越来越明显。[2018/9/27]
动态 | 多伦多上市公司研报：全球哈希率与比特币价格差异显著:据消息，近日多伦多上市区块链投资公司Block One Capital Inc.发表了一篇关于加密货币采矿业的研究报告。研究显示，随着越来越多比特币矿工的加入，哈希率迅速上升，采矿收益率迅速下降，因此，当下并不是投资挖矿业的好时机。同时，研究还显示，采矿硬件在运营最初几天利润率最高，采矿设备的部署时机对收入影响极大。[2018/9/6]
大摩研报：加密货币的兴起可能改变央行应对金融危机的方式:摩根士丹利分析师Sheena Shah及其团队近期发布的研报分析了央行使用加密货币的几个可能的领域，其中最引人注目的潜在应用领域为货币政策领域。报告称，各国央行可以使用加密货币，以便在未来一旦发生金融危机时能够激进地降低利率，减轻危机的影响：“理论上，一个100%数字化的货币系统可以允许出现更低的负利率”。[2018/5/15]
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