来源：LongHash
编者注：原标题为《Bakkt期权的低交易量表明华尔街在此次比特币反弹中保持沉默》
Skew的数据表明，在一整周里，由纽约证券交易所母公司洲际交易所所运营的比特币期货市场Bakkt的期权产品几乎未见任何交易量。
Bakkt期权及期货市场相对低迷的交易量可能表明近期的比特币币价上涨主要是由散户或者个人投资者所推动的。
华尔街在比特币大涨中保持沉默
在前eToro高管兼QuantumEconomics创始人马蒂·格林斯潘看来，华尔街并未在1月的比特币大涨中出手。格林斯潘在一次独家专访中向LongHash表示：
“华尔街对最近这次币价上涨表现得相当冷漠，但他们也并非完全没有动作。芝商所集团现金结算的比特币期货合约交易量无疑有所增加。而目前看来，主要交易量来自加密交易所。”
独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，2月20日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为1266万美元，环比下降17%；未平仓合约量为1010万美元，环比下降26%。[2020/2/21]
杠杆交易数据表明散户投资者在这次币价反弹中发挥了重要作用。自1月1日以来，在BitMEX上比特币兑美元价格已从6950美元上涨至9500美元，上涨了近38％。
加密货币市场的短期价格走势通常受到杠杆交易市场的影响。在比特币杠杆交易平台上，交易者可以使用高达125倍的杠杆来押注BTC的价格趋势。在诸如BitMEX，Derbit和币安期货这样的平台上，突然的币价上行或下行会导致一连串的多头或空头合约被清算。
比特币最近的上涨似乎是由领先杠杆交易平台上的大量活动引起的。同时，像Bakkt这样以合格投资者为目标群体的平台活跃程度却不高。这表明机构在很大程度上并未参与，也刺激了认为当前的上涨不可持续的观点。
动态 | Bakkt消费者应用程序或将在2020年上半年启动:Bakkt暗示，Bakkt消费者应用程序将在2020年上半年启动。银行和信用卡公司通常每笔零售卡交易都收取约2.5％的费用，而Bakkt应用程序会便宜得多，从而为零售商提供更低的价格或提供更多奖励空间。此前消息，Bakkt总裁 Adam White透露该应用有望在 2020年推出，将支持加密货币、股票和忠诚度奖励功能。(Cryptoiq)[2020/2/15]
例如，截至2月1日，BitMEX的日交易量为25亿美元。即使考虑到22倍的平均杠杆率，它的日交易量仍为1亿美元。相比之下，Bakkt在1月的最高日交易量为4400万美元。
在BitMEX上，比特币的未平仓合约几天来一直保持在10亿美元左右，这是相当高的。在杠杆交易中，OI是指市场上未平仓的多头和空头合约的总和。当OI达到10亿美元时，这种情况往往发生在较长的币价反弹之后，市场往往会出现极大的波动。
独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，2月13日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为2297万美元，环比上升67%；未平仓合约量为1782万美元，环比上升3%。[2020/2/14]
还有其他的看跌迹象。格林斯潘强调，在整个币价上涨的区间内，比特币区块链的链上活动并未显著增加。这表明价格并未与基本面同步上涨。
追踪比特币区块链网络所有链上数据的Blockchain.com显示，在过去八个月中，每日唯一地址数和交易量并没有增加。
动态 | BAKKT以实物结算的比特币期货现已推出:Bakkt现已在洲际交易所（ICE）上线比特币（BTC）期货页面。其发言人表示，实物交割比特币期货合约交易市场于美东时间时间 9 月 22 日晚 8 时正式开始运营，第一笔比特币期货合约交易价格为 10,115 美元。从合规角度来说，Bakkt 使用 ICE 旗下 ICE Futures U.S,Inc. 提供的 DCM 牌照进行比特币合约市场的交易，使用 ICE 旗下的 ICE Clear US,Inc. 提供的 DCO 牌照进行比特币交易清算流程，使用持有纽约州金融服务部信托牌照的 Bakkt Warehouse 进行资金托管。本月初 Bakkt 旗下的托管业务 Bakkt Warehouse 已开始营业，并声称使用了与纽约证券交易所同级别的机构级基础设施、经营控制和安全防护措施，以及被设计为需要满足最高标准的合规要求。[2019/9/23]
与比特币价格相比，这些基本面的缓慢增长导致CNBC撰稿人布莱恩·凯利等评论员评论称目前的反弹可能不会持续。
动态 | Bakkt提醒用户认准官推 谨防加密局:Bakkt在官推发文称，“@Bakkt”是我们唯一官方推特。 希望用户注意安全，谨防！Bakkt绝不会使用社交媒体索要敏感信息、或以赠送比特币或任何其他加密货币为由发布存款的钱包地址。[2019/9/19]
“比特币区块链上的活动也没有看到任何明显的上升。实际上，它在这一轮涨势中基本保持不变，”格林斯潘表示。
导致低期权交易量的另一个可能原因：Bakkt自身
在1月的某几天，例如1月7日和1月14日，Bakkt的日交易量分别达到4080万美元和2880万美元。这些数据来自BakktVolumeBot，这是一个追踪Bakkt上的官方交易活动的自动化系统，由交易所公开展示。
对于一个受到严格监管，以机构投资者而不是散户交易者为目标群体的平台而言，这样的数字或许已经算得上高了。但毫无疑问，与主要加密货币交易所相比，不足1亿美元的日交易量又不足道了。
问题在于：Bakkt自身在多大程度上要为目前的现状负责呢？目前尚不清楚Bakkt期权市场的低交易量是否是因为自其上线以来还不到两个月，又或者这仅仅是因为加密货币市场既有的期权平台比Bakkt更具吸引力。
Skew在1月21日发布了总的比特币期权未平仓合约图表。它比较了所有主要期权交易所的OI，包括Deribit，OKEx，Bakkt，CME和LedgerX。
Skew发现，在5.546亿美元的未平仓合约中，Deribit占了4.72亿美元，令CME和Bakkt都相形见绌。
尽管Bakkt在2019年12月9日推出了其期权产品，而CME在今年1月13日才启动其期权合约，但Bakkt期权的日交易量比CME的日交易量低了2%。
考虑到所有主要期权交易所的OI，尽管市场波动很大，Bakkt的期权市场交易量可能就是比其他平台低。期货市场正日趋饱和，而目前还不清楚Bakkt是否具备竞争所需的条件。
华尔街交易量会在每月收盘后减少吗？
除了CME之外，机构平台的交易量都不高，尽管价格图表上比特币的每月柱图即将收盘。这个主导市场的加密货币的月度收盘恰逢CME的1月期货到期。期货到期是指期货合约以月为基础进行结算而投资者则需要对其头寸进行调整的情况。
一直以来，期货到期加上价格上涨以及领先杠杆交易平台的OI都会导致月初的极端波动。
期货的到期并不一定就指向市场上的看涨或看跌趋势。交易者通常会在这个时候调整其头寸。“不要因期货即将到期而放松警惕。要为意外做好准备，”加密货币交易员雅各布·坎菲尔德说。
但总体而言，这一次主要由散户交易员和杠杆交易平台推动的比特币上涨正在引发人们的疑问，那就是1月的涨势是否能够持续下去。
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