最近几个月，市场疯狂得让人有些麻木，不知道大家注意到没有，除了市场上各种各样的项目市值在不断跳动，稳定币这一板块的市值也在稳定增长。现在的稳定币总市值，已经达到 248 亿美金。
这其中，一骑绝尘的当属 USDT，据欧科云链 OKLink 数据显示，USDT 现在流通量 240 亿美金，占稳定币总市值超 70%。
还记得 2020 年 3 月，USDT 还只有 40 亿美金。不到一年时间，USDT 就增发了 6 倍。
增发的同时，投资者对 USDT 依然怀疑，怀疑 USDT 是否有 100% 储蓄金，质疑 USDT 是否在操纵市场，当然，最担心的是 USDT 是否会暴雷。
在 1 月 10 日的《What Bitcoin Did》播客中，USDT 发行公司 Tether 的 CTO Paolo Ardoino 与法律总顾问 Stuart Hoegner 现身，正面回应了大家所有的质疑，关于没有充足的储备金、市场操纵，以及投资者最在意的其他传言，Tether 一一作了回应。
彭博社：Tether间接拒绝了乌克兰屏蔽俄罗斯用户的请求:3月14日消息，据彭博社报道，稳定币发行商Tether（USDT）无视乌克兰政府呼吁停止与俄罗斯人进行所有交易的要求。Tether早些时候在一份官方声明中表示，“Tether正在持续监控市场，以防止可能违反国际制裁的不规则动向。” 但并未表示将中断同俄罗斯人的交易。对此，彭博社解释称，“Tether并未直接拒绝乌克兰参与制裁俄罗斯的请求，而是通过官方声明间接表达了‘拒绝’的意图。”
此前消息，乌克兰副总理Halo Fedorov呼吁Tether和Bitfinex停止与俄罗斯人的所有交易。[2022/3/14 13:54:40]
律动 BlockBeats 整理了这场对话的重点，让我们一起看看 Tether 的回答。
问：USDT 的发行流程？
瑞士外汇银行杜卡斯贝支持Tether（USDT）充提:金色财经报道，瑞士外汇银行杜高斯贝（Dukascopy Bank）添加ERC20版本Tether（USDT）作为账户充提方式，并将加密货币净累计金额（即充值总额减去提现总额）限额提高至10万美元。（FinanceMagnates）[2021/9/3 22:57:49]
Stuart：这套流程一共包括 4 个步骤，分别是：生成、发行、承兑，以及销毁。
生成指的是 USDT 在链上生成，需要多方合作，但在 USDT 被发行之前，如果仅生成的话，这部分并不计入流通市值中。
发行 USDT 是指将 USDT 在链上生态中流通，由 Tether 卖给客户，也完全由 Tether 背书。
承兑 USDT 是指用户把 USDT 还给 Tether，拿回法币。
承兑的 USDT 也保留在 Tether 金库中，根据市场需求情况再次发行或者被销毁。USDT 的生成和销毁都是由多签管理的。
动态 | 500万枚USDT从Tether Treasury钱包转出 价值502.3万美元:据WhaleAlert数据显示，北京时间02月15日16:00, 500万枚USDT从Tether Treasury钱包转入0x0c77开头地址，按当前价格计算，价值约502.3万美元，交易哈希为：0xfc5351d6f398f2e5321f572a46d5333af76cd3159a3d26ac858d66d1e1af0f37。[2020/2/15]
问：发行 USDT 应该是很简单的工作吧？
Stuart：这份工作看起来很直观理解起来很简单，但是很重要，因为毕竟是需要用私钥去创造 USDT，不仅是理论上的风险，也有安全上的风险。Paolo 可以关于这个问题做些解答。
Paolo：在安全性这个问题上，我们的做法是尽量减少我们需要使用私钥的次数。大家可以看到每次生成 USDT 的数量都是整数，比如 2 亿美金这种，但每次都是生成但不发行，因为我们很了解客户，大概能预感到什么时候会有需求，客户的需求量都不一样，所以我们会提前把 USDT 生成出来，等到客户需要的时候我们就从生成出的存货里面取就可以了。
动态 | Tether向以太坊网络新增发5,000万枚USDT:据DAppTotal.com稳定币专题页面数据显示：07月18日02时35分 ，USDT发行方Tether向以太坊网络新增发1笔价值5,000万美元的USDT， 块高度为：8169881，交易哈希值为：0x155c51590646ca84f8000a7c97bcf1aa3f387c876d9d72b97dc2e41ec0c219a6 。截至目前，Tether在以太坊网络上的ERC20 USDT总发行量已达1,450,057,493枚。DAppTotal在此敬请广大投资者警惕行情变动，谨慎应对市场风险。[2019/7/18]
问：谁在用 USDT 呢？
Paolo：2014 年，比特币交易已经开始有了市场，但交易双方转账速度是不同的，比特币经过几个区块确认就可以完成转账，但法币转账速度有快有慢。所以要达到两边速度一致，前提就是两边使用的技术一致，所以就把美金搬到了链上。
分析 | USDC现成为仅次于Tether市值最大的稳定币:据AMBCrypto消息，Skew Markets最近的一项分析显示，包括Tether在内的所有顶级稳定币在2019年都出现了市值的大幅增长。 就流通市值而言，USDC成为赢家。Tether （USDT）从研究中剔除。紧随USDC之后的是TrueUSD、PAX、DAI和GUSD。
根据这项研究，USDC的流通供应量为3.42亿美元，之后是TUSD，供应量为2.32亿美元。 Grant Thornton的报告声称USD Coin代币没有超过托管账户中的美元余额，USDC最近成为新闻焦点。Skew Markets报告补充，“截至2019年4月30日太平洋时间晚上11:59，已发行和未兑现的USD Coin（USDC）代币= 293184174 USDC，托管账户= 293351374美元，截至报告日期和时间，已发行和未兑现的USDC代币没有超过托管账户中的美元余额。\" 图表进一步显示，2018年12月之前，TUSD在市场供应方面领先，其次是USDC、PAX、DAI和GUSD。[2019/6/19]
经过发展，Tether 的主要应用场景仍然是加密货币市场，但是也拓展到了零售、支付、贸易结算、国际汇款等传统应用场景中。
Stuart：我很喜欢回答这部分内容，Tether 有非常完善的 AML（反）和 KYC（了解客户）的流程，符合《美国银行保密法》，我们有第三方审计，我们也会尽力去对客户做全面的尽调，我们也经常帮助国际执法组织，去帮助调查、追踪，甚至有可能冻结钱包。
问：为什么在周末和假期也会发行 Tether，这些时间银行并不上班啊？
Paolo：一般的银行在周末和假期的确不能处理业务。
Tether 的主要银行是 Deltec，Tether 自己以及很多用户在 Deltec 都开设了账户，同时 Deltec 有专人在周末和假期处理同行转账的业务。因此即使在周末和假期，Tether 与用户之间可以同行转账，发行 USDT。跨行转账仍然要在工作日才能处理。
问：你刚说到 Deltec，所以你们在这家银行有控股吗？
Stuart：我们这里不讨论我们的投资。
问：好吧，所以 USDT 是 100% 有储备金的？
Stuart：简而言之，是的。每一枚 USDT，背后都一定有我们的储备金，储备金包括传统货币、现金及其等价物，还有些其他资产和对第三方的贷款。
贷款部分里面包括对 Bitfinex 的商业贷款，现在有 5.5 亿美金，这个月的利息已经提前支付，一切都很正常。每一枚 USDT 都是锚定 1 美金的，随时都可以来 Tether 承兑，要说被挤兑根本不可能。从创立到现在也没有发生过任何承兑违约。实际上，很多 Tether 用户一直在用自己的例子证明 Tether 的大额资金承兑能力。
关于 74% 那个数字，我想说明一下。
2020 年 4 月 30 日在向纽约总检察长提交的诉讼宣誓书中，我提到「Tether 持有的现金和现金等价物大约占 USDT 流通量的 74%」。
在当时 USDT 的总流通市值为 21 亿美金。储备金中有大约 74% 是现金和现金等价物，剩下的 26% 是对 Bitfinex 的贷款。但重点是，74% 指的是现金及其等价物占 USDT 流通市值储备金的比例，人们把这句话理解成了「只有 74%」，这不对啊。
现在，USDT 的总流通量增加到 240 亿美元，储备金中贷款所占的比例下降到 2.5% 左右。USDT 依然是 100% 储备金。Bitfinex 的那笔贷款目前也没什么问题，
问：懂了，你刚说你们的储备金的成分，那这里面有没有比特币？
Stuart：我们去年夏天在法庭上就已经明确过了，我们储备金里面是有比特币的，这也没什么好惊讶的，有些交易费用需要在 omni 上支付，所以我们也得有比特币去支付。
一般情况下，我们不会对我们储备金的组成部分做过多评论，我们计划在今年把这些信息公布在网站上。
问：那这样的话，有人会说，你们可以发行 USDT，然后用 USDT 去购买作为 USDT 储备金的比特币。比如你们会觉得现在是个买比特币的好时机，然后你们就会发 USDT 去买比特币。
Stuart：我们发行 USDT 不是为了我们自己买比特币，我们不会买，我们发行 USDT 是为了给那些需要 USDT 的客户。
问：Tether 是合规机构吗？与哪些监管部门沟通？
Stuart：Tether 是在美国 FinCen 合法注册的 MoneyService 机构，向 FinCen 提交例行报告，满足 FinCen 合规要求。
Tether 同时也向 BVI Financial Investigation Agency 提交例行报告，满足 FIABVI 合规要求。实际上，Tether 在以下合规流程的执行标准都满足甚至高于监管要求（这个在前面也提到了）。
以上就是律动 BlockBeats 为大家整理的这场对话的重点。
在 2020 年，律动 BlockBeats 曾就 USDT 及稳定币板块写过《USDT：一个点对点的电子现金系统》和《USDT 不会暴雷》两篇文章，我们虽然不能从其他渠道证明 USDT 一定有 100% 储备金，但不可否认，USDT 锚定 1 美金已经成为所有使用者的共识，同时 USDT 的模式也很难让自己发生挤兑。
在这个一年内规模成倍扩张的稳定币市场，USDT 所代表的稳定币们正在做着曾经比特币想做的事情，甚至可以认为，稳定币市场已经超脱于加密货币了，不出意外的话，USDT 和稳定币市场，在今年依然还是重头戏。
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