去中心化金融(DeFi)已经成为Ethereum应用的主要驱动力之一。DeFi的核心是建立一个全新的、没有任何中央权力机构许可的金融生态系统，供世界上的每个人使用。
2019年，DeFi成为人们关注的焦点，尽管增长令人印象深刻，但实现DeFi的真正潜力仍面临重大挑战。
展望2020年，我乐观地认为诸如可扩展性、消费者友好的界面和法币的开/关坡道将会得到解决。然而，我相信我们离解决信用评分、金融隐私以及最重要的风险等其他挑战还有很长的路要走。
以下是我对2020年DeFi的预测:
1、稳定币市值将超过150亿美元
2019年，稳定币的总市值增长了约50%，从33亿美元增至50亿美元以上，其中Tether的主导地位达到了约80%。
稳定币的3倍增长将来自多个领域：
观点：Ripple或有机会证明美国SEC对XRP销售缺乏管辖权:Ambcrypto发文称，此前律师James K. Filan透露，被告（Ripple）关于发出国际司法协助请求书的动议获得了法官Sarah Netburn的批准。这意味着Ripple又有了一个机会证明美国证券交易委员会(SEC)对主要发生在其他国家的XRP的销售缺乏管辖权。该请求书将送达英国、开曼群岛、英属维尔京群岛、中国香港特别行政区、新加坡共和国、塞舌尔共和国、韩国和马耳他共和国。如果可以证明超过90%的XRP是在美国境外出售并且基本上远离美国证券交易委员会的管理，那么这可能对Ripple有利。[2021/6/17 23:43:23]
Libra的推出
来自CELO、Velo、Saga、FranklinTempleton等新稳定币
非投机性用例和投机性用例的增长
观点：GBTC溢价下跌或使机构停止购买比特币:AMBcrypto刊文称，灰度比特币信托下降的溢价为投资者和交易员敲响了警钟，尤其是在溢价从2020年12月的约30%跌至2%之后。溢价可能是机构投资GBTC的唯一动机，而不是比特币。有观点认为，比特币的价格上涨集中在“机构购买”和“数字黄金”叙事上。这里的关键是“机构购买”是对GBTC的投资，即购买GBTC以获得溢价。一旦溢价下降，预计需求将下降，情况也确实如此。需求下降表明GBTC的机构购买可能会暂停，甚至更糟。溢价的下降可能会导致GBTC折价，这可能是比特币的转折点。剩余的需求可能会转向GBTC，进一步吸走比特币的需求和价格。[2021/1/27 13:37:01]
多抵押Dai接受新资产作抵押
在负利率环境下对收益率的渴望增大
2、互操作性将在2020年实现
2020年，除了Keep的tBTC、Thorchain、Ren主网，成长中的Cosmos生态系统，InterledgerProtocol，Kava，1waypegs,2waypegs，桥梁，原子交换之外，2020年还将看到Polkadot的发布。
观点：运行ETH 2.0验证是不对称押注资产价格和收益率:加密研究机构Messari Inc.研究主管Eric Turner在推特表示，运行ETH 2.0验证程序似乎是一个难以置信的的不对称押注资产价格+收益率。坏处被限制在32 ETH，但是如果路线图继续按计划进行，好处是巨大的。如果你不认为2.0会成功，为什么还要持有ETH呢？[2020/12/2 22:52:34]
我坚信，到2020年，跨协议的互操作性将得到“解决”，但我不确定哪种方法将赢得市场份额。
尽管互操作性是不可避免的，但我认为最大的影响将围绕比特币，因为在DeFi的背景下，很少有其他数字资产值得互操作。
特别关注比特币，Deribit研究简明扼要地强调了互操作性解决方案的权衡空间:
抗审查：任何人都可以创建、赎回和使用令牌，无论其身份或权限如何。
观点：区块链助推国库集中支付电子化管理更高效:中国网财经7月28日分析文章表示，区块链技术在国库集中支付电子化管理中的应用具有较强可能性，不仅可以有针对性地解决当前存在的问题，还能够进一步优化管理提高效率。第一，区块链数据具有可追溯、公开透明真实、可确权三大特点，能够做到正向可追踪、逆向可溯源，可促进财政数据共享。第二，能够优化业务流程。使用智能合约对业务规则进行程序化描述，成员行为和数据受到智能合约的约束和监察，有利于业务流程的标准化。第三，可降低运营成本。通过智能合约优化业务流程中间环节，减少存储记录；分布式账本技术减轻交易对账；区块链结构降低公共数据开放成本。第四，提升协同效率。可基于电子签名、共识机制形成的“一致性”分布式账本，自动实现“账证相符”“账账相符”，业务流转安全、高效。第五，基于区块链可建立起信息对称的可信体系，构建“财政可信生态链”，保障身份可信、数据可信、交易可信。文章最后还提到，区块链技术目前尚缺少大规模的实际运用，需要积累系统部署、运行监控等方面的运维经验，并重点强化网络风险防控措施，提升系统运行维护的便利性。[2020/7/28]
不可没收：保管人和其他第三方都不能在保证金中扣押硬币。
观点：香港并未出现加密货币形式的资本外逃:加密自动柜员机提供商Genesis Block Hong Kong的联合创始人Clement Ip表示近期他的加密柜员机交易量翻倍，但并未出现以港币计价的数字货币的大量交易，交易量是远远低于2017年12月、2018年1月和2019年年中。在香港加密货币交易量只占据总资产交易量很小的一部分，这或与香港银行历来反加密的立场有关，之前香港银行冻结了涉嫌加密交易的账户。
尽管加密交易所在香港受到反法困扰，但对加密资产托管服务的监管较松。一名托管机构人员表示，目前机构与家族办公室对加密资产兴趣增加，但加密资产仅仅用来多样化投资组合以及对冲一定的证券市场风险，还没有能力将香港的资产向外部转移。（Decrypt）[2020/7/15]
比特币的价格稳定性：代理代币密切跟踪比特币的价格，从而继承了其货币属性。
可接受的操作费用：系统可以以吸引用户和管理员的价格提供服务。
在众多的跨链竞争中，我相信2020年将会出现一个解决方案来满足这些权衡，并最终使BTC能够跨链进行信任交换。
3、BTC将取代ETH成为被锁定在DeFi中的主值
虽然在这一点上我可能会被称为“最大化主义者”，但退一步来看一下当前的集中借贷市场，从中寻找有关在DeFi中引入比特币作为抵押品的影响的线索，是很有帮助的。
BTC是BitMEX等衍生品市场的主要抵押品，其年交易额已超过1万亿美元。同样，GenesisCapital指出，截至2019年第三季度，他们的账面上大约有2.15亿美元的比特币盈利，而Celsius强调，比特币是他们1.63亿美元净存款中存款最多的。
我仍然相信，保证金贷款和比特币作为抵押品等投机性用例将推动DeFi的增长，杠杆化做多将使各种DeFi协议锁定的总价值大幅增加。
比特币的流动性是ETH的3倍，市值是ETH的8倍，历史上的波动性也比ETH小，这使得比特币成为一种更好的抵押品，假设BTC可以与DeFi协议进行不可信的互操作，如预测2所述。
截至本文撰写之时，所有DeFi平台上目前锁定的以太约为3.9亿美元。
4、Rollups+非托管性交易所的市场份额将是当前“DEX”市场份额的10倍
Cryptotwitter对Optimistic/零知识/BLSRollups作为潜在的Ethereum扩展解决方案的引入感到非常兴奋。
再加上最近的伊斯坦布尔硬分叉，其中包括使ZK-snark更便宜的EIPs，ZK尤其有望将ETH的吞吐量提高到2k+TPS。
IDEX最近发布了一个2.0版本的演示，它利用了Rollups。DeversiFi正与Starkware合作，利用ZK-Rollups为他们的混合非托管交易所服务，该交易所利用Bitfinex的订单。
假设非托管的“分散”交易所可以提供类似的交易经验,避免预先运行的问题，并从集中的订单簿中使用流动性，我相信我们将开始看到交易者转移，原因有两个：
非托管交易可降低交易对手风险
能够与自己选择的托管人(或自我托管)进行交易是一种更好的体验
此外，加密货币已受到越来越多的监管机构的审查，许多交易所都将隐私币之类的资产退市，而交易所作为托管人则承担着高昂的监管/保险成本。随着这项技术最终赶上2017年的炒作，到2020年去中心化交易所将获得可观的市场份额。
5、担保比率将保持在100%以上
考虑到加密抵押品固有的波动性，担保比率总是需要提供一个有意义的缓冲，而在清算发生之前，他的基础可能会发生显著变化。
虽然我相信2020年将会有一些改善，但我认为我们至少还需要几年的时间，才能实现去中心化的身份认证和信用评分，从而使担保不足贷款成为现实。
我的直觉是，我们将开始看到集中的提供者实现一种混合模型，该模型利用传统信用评分数据和替代数据源的组合来提供担保不足的贷款。我把钱押在Calibra上，最终利用facebook庞大的数据集，为那些申请的人提供贷款。
然而，与此同时，引入波动性较小的抵押品，如美国国债、由IMF支持的稳定债券，如USDC、黄金、标记的房地产/发票等，有望逐步降低抵押品比率。
此外，我希望我们将继续看到更多类似于联盟的实验，这是一种结合了链上身份(钱包地址、KYC等)+社会担保(新DAO成员必须由2个现有成员承担)的信用联盟DAO。
作者：RoyLearner??
原文链接：https://medium.com/wave-financial/5-predictions-for-defi-in-2020-b888398413cd
编译：共享财经Neo
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。