原文作者：RobertStevens
译者：Azuma
出品?：Odaily星球日报
美国证券交易委员会已向多家加密货币公司提起诉讼，指控这些公司涉嫌发行未经注册的证券。GladiusNetwork便是其中一家，其在2017年底通过ICO筹集了近1300万美元资金，SEC方面认为这是一种证券发行。虽然GladiusNetwork在此后的和解协议中同意偿还投资者。但很不幸，该公司现已耗尽了所有资金，并于上周正式宣布停止运营及申请解散。
在SEC未能给出明确的指导方针的情况下，一个以Coinbase为首的经纪商和交易所联盟在9月底成立了一个“加密评级委员会”，试图在缺乏明确指引的情况下提供监管透明度。成员公司将分摊一些法律管理费用，用于确定主流加密货币是否构成有价证券。
纽约投资银行：看好Coinbase的前景:金色财经报道，纽约的著名投资银行 HC Wainwright 的分析师宣布“加密冬天”结束。该银行已开始对美国加密货币交易所 Coinbase 给予“买入”评级，称该公司将从全球不断增长的加密货币行业中受益。根据这位分析师的说法，市场“现在可能已经进入 BTC 的下一个牛市价格周期，这在历史上导致了加密货币总市值的显着增长、零售和机构采用的增加以及加密货币交易量的增加。”[2023/4/27 14:29:54]
10?月，Coinbase首席法务BrianBrooks曾对Decrypt表示，该委员会的目标是根据市值对大多数顶级代币进行评级，这一举措将需要数月时间，此外还有几家新成员将加入其行列。但自成立以来，该委员会并未发布更多的评级结果，也未能公布更多的成员信息。一名Coinbase的发言人就此表示，该委员会显然仍在运行。
Coinbase Card的“所有加密支出”交易费都已取消:金色财经报道，据 Coinbase 官方博客文章显示，Coinbase 高级产品经理 Muneeb Imtiaz 表示：“通过 Coinbase Card 即将推出的轮换奖励结构，客户将能够获得更多类型的加密奖励，从而使他们的加密投资组合多样化。我们还取消了所有加密货币支出（crypto spending）的交易费用，并允许客户在不收取任何存款费用的情况下向 Coinbase 付款，这样他们就可以轻松地以任何货币为他们的卡充值。迄今为止，Coinbase Card已有数百万笔交易，我们计划在今年春季晚些时候取消候补名单，以允许所有美国客户都能注册 Coinbase Card。”[2022/4/11 14:16:35]
2020年Coinbase首席执行官总薪酬将近6000万美元:2月25日消息，根据Coinbase向SEC提交的S-1表格，2020年Coinbase首席执行官Brian Armstrong获得的总薪酬将近6000万美元。该薪酬中包括100万美元工资、5670万以公允价值授予的股票期权，以及180万美元的“所有其他薪酬”。（The Block）[2021/2/25 17:53:28]
“反指”评级？
然而事实却是，该委员会做出的决定基本上毫无意义。它们不能算作法律意见，也不能说明某些结论是如何得出的。比如，该委员会给EOS打了及格分，但随后EOS却成为了SEC行动的目标。
那么，为什么要组建这个委员会呢?
用Brooks的话来说——“市场讨厌不确定性。我们正试图带来更多的确定性。”他表示，毫无疑问，开发商有能力设计出符合证券法、能够吸引资本的项目，这对该委员会的成员公司来说是件好事，因为对于这些交易所或经纪商来说，其利润依赖于加密货币的交易量。
Filecoin网络目前总质押量约为2621万枚FIL:据IPFS100.com报道，Filfox浏览器数据显示，Filecoin网络当前区块高度为363944，全网有效算力为1.611EiB，总质押量约为2621万枚FIL，活跃矿工数为943个，每区块奖励为17.0193FIL，近24小时产出量为233083FIL，24小时平均挖矿收益为0.1393FIL/TiB，目前FIL流通量为61063285FIL。 目前有效算力排名前三的分别为：F02770（时空云&灵动）以72.63PiB暂居第一，F01248（智合云zh）以66.66PiB位居第二，F09652（RRmine）以39.62PiB位居第三。[2020/12/29 15:58:54]
加密货币评级委员会解释了其运作逻辑：委员会主动选择某种代币进行评级，而不需要他方的输入或申请，然后将此提交给一个专家律师小组，专家小组将回答几十个有关该种属性悬而未决的代币的问题。委员会将通过豪伊测试得出其结论，该测试是美国最高院在1946年的一个判决中使用的一种判断特定交易是否构成证券发行的标准。根据豪伊测试，如果某项资产是“对某个普通企业的资金投资”，且“预期利润完全来自他人的努力”，那么它就是一种证券。
委员会将对具体代币给出1-5的不同评分，并将这些评分发布在其网站上。分值越高，证券特征越为明显。比特币的得分为1.00，这意味着该委员会的律师得出结论，SEC不太可能认为比特币是一种证券——这显而易见，因为SEC曾多次这么说过。此外，XRP的得分为4.00，这意味着该委员会的律师认为，XRP有着许多证券特征。
但请稍等，SEC方面并没有使用该委员会的五分制评分标准，在SEC眼中，单项资产要么是有价证券，要么就不是。该委员会给EOS打出了3.75分——可以理解为不足以算作证券，但值得认真考虑这一可能性。然而就在几天后，这一评分就被证明毫无用处——Block.one与SEC达成和解，并支付了2400万美元的罚款。当然，Block.one在其官方和解声明种并未承认EOS就是一种证券。
牵头成立该委员会的Coinbase还错误地判断了另一种代币，在其将Telegram代币Gram与CoinbaseCustody整合的几天后，SEC对这家加密通讯巨头提起了一场“紧急”诉讼，指控Gram构成证券。
有积极因素，但仍然不够
当然，加密货币评级委员会给出的评分实际上并不构成法律意见——它们只是建议。
虽然评级委员会似乎并非发挥其作用，但律师YankunGuo则表示，多家交易所试图推进一个一致的框架是件积极的事。一个优秀的律师会提供自己的法律分析，但可能很快就沉于市场，而如果是行业领军者发布了某些东西，人们就会更加关注。
YankunGuo继续表示，考虑到它的影响力，该委员会在解释如何给出具体评分方面做得还不够。尽管该委员会大体上解释了其评级是如何计算的，但它只提供了一些对某个别代币评级的深入解释，如Algorand和Foam。这引起了行业中的一个主流项目、隐私及支付代币Dash的担忧。DashCoreGroup首席营销官FernandoGuiterrez表示：
“要成为区块链行业真正的代表性机构，甚至可能演变成一个自律组织，该委员会应该对评级的计算方式提供充分的透明度。”
尽管如此，在业界等待SEC进一步指导的同时，该委员会的评级可能还是加密货币项目的最佳选择。Coinbase的Brooks表示：
“我认为评级为我们认为可以合法上所的项目提供了很好的指引。委员会试图向SEC展示一种可审计、可复验的方式以实施指导方针。所以，如果这对有用，那么就应该公开。”
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