2019年10月4日，香港证监会正式在官方网站发布了关于监管投资于虚拟资产的持牌企业的备考条款及条件，这是继香港证监会于去年11月发表《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》之后，正式发布更加具体的针对持牌虚拟资产管理人的监管条款。
香港数字资产管理集团HashKeyGroup旗下的区块链投资基金HashKeyCapital研究团队在该新规发布后撰文，第一时间分析了香港证监会针对虚拟资产监管的「新规」与对传统基金管理公司的要求《基金经理操守准则》的些微差异。
HashKeyCapital研究团队指出：
-虚拟资产「新规」的框架和《基金经理操守准则》基本一致；-关于虚拟资产的「新规」更像一般性质的操作准则和监管规范，帮助虚拟资产基金管理公司在实践中约束行为并提供一般操作指引，可以看成是操守准则的虚拟资产版本。
彭博社：ChatGPT已可解读美联储声明，并根据头条新闻预测股价走势:4月19日消息，在本月发表的两篇新论文显示，ChatGPT 已可解读美联储声明中的鹰派或鸽派立场，并可根据头条新闻预测股价走势。
ChatGPT 甚至能够以一种类似于央行分析师的方式解释其对美联储政策声明的分类，后者也将语言解释为该研究的人类基准。
同时，研究发现，ChatGPT 根据新闻标题预测的股价后续走势与统计数据有关，表明该技术能够正确分析消息的含义。
这两篇新论文表明，ChatGPT 甚至可以在没有经过专门培训的情况下完成类似的任务。（彭博社）[2023/4/19 14:12:35]
此外，HashKeyCapital研究团队还专门将关于虚拟资产的「新规」与《基金经理操守准则》进行对比，并将主要的不同点提炼出来。以下为HashKeyCapital研究团队撰写的报告，供读者借鉴。
ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道，Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态？》和《ChatGPT可以预测股价走势吗？回报可预测性和大型语言模型》，将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务，一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩，暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面，可能迈出了重大一步。（新浪财经）[2023/4/18 14:09:37]
一、背景:
2018年11月1日，证券及期货事务监察委员会(证监会)发表了一份《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》。除其他事项外，证监会宣布将会向管理或计划管理(i)已述明投资目标为投资于虚拟资产的投资组合;或(ii)有意将投资组合中10%或以上的总资产价值投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团(统称为“虚拟资产基金经理”)施加条款及条件。
欧科云链解读《海南自贸港总体方案》：区块链产业的政策洼地与制度高地:6月1日，国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，其中在多个地方提到了区块链产业相关政策。欧科云链研究院认为《方案》将推动海南自贸区成为我国区块链产业的政策洼地与制度高地。从《方案》内容上看，海南自贸港的区块链产业发展将分为两个阶段：在2025年前的第一阶段，主要任务是推动区块链和实体经济深度融合，实现海南“贸易投资自由化便利化”，主要在“产权保护”和“新一代信息基础设施”两个方面深耕；在2035年前的第二个阶段，将以海南自贸区作为先行试点，建立数据确权、数据交易、数据安全和区块链金融的标准，确保我国在未来跨境数据的国际规则制定中不会处于被动位置。[2020/6/2]
2019年10月4日，香港证监会宣布了《适用于管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》，该条件日后将施加于所有虚拟资产基金经理。
动态 | 律师解读《区块链信息服务管理规定》：部分要求在现阶段实施条件尚不成熟:2月14日，微信公众号“京都律师”刊文指出，《区块链信息服务管理规定》的部分条款偏向于原则性规定，且部分要求在现阶段实施条件尚不成熟，可操作性值得商榷，有以下几点可供探讨和完善： 1.区块链信息服务提供者的概念并未完全明确； 2.区块链信息服务提供者的技术标准并不明晰； 3.区块链信息服务提供者的安全评估流程并未说明； 4.行业自律条件尚不成熟。[2019/2/15]
《适用于管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》(以下简称“新规”)在我们看来为对虚拟资产基金经理的一般性要求，在牌照方面的要求没有新的变化，仍然和2018年11月1日《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》一致。
金色财经独家解读：韩国区块链协会自律控制案不具备法律效力，但协会可与商业银行合作关闭不参加宣言的交易所的法币兑换通道:今天韩国区块链协会发布数字货币交易所自律控制案，金色财经第一时间对此方案进行了解析。其中对交易所最重要的一点便是，韩国区块链协会自律控制案不具备法律效力，但介于协会与政府及商业银行的友好关系，协会可以通过与商业银行的协议关闭法币-代币转换通道。而这便直接导致了大部分韩国大型交易所一致支持宣言，其中包括bithumb，korbit，coinone等。但upbit或因其主要业务为新币种交易，拒绝接受宣言。在场的小型交易所也因为此方案对广告限制的范围过于广义，而没有同意宣言。
一家小型交易所对金色财经表态，他们认为这样的宣言内容会对中小型交易所造成不利的竞争环境，希望协会能够重新斟酌此方案。[2017/12/15]
二、「新规」可以看做是《基金经理操守准则》的虚拟资产管理版本
“新规”主要内容分成六个部分以及三个附录:六个部分分别为:1、一般事项;2、一般原则;3、组织与架构;4、虚拟资产基金管理;5、与基金及基金投资者交易;6、向证监会作出汇报。
三个附录分别为:
1、适用于从事管理委托账户的虚拟资产基金管理公司的规定;2、风险管理的监控技术及程序;3、风险披露声明。
如果对比SFC对传统基金管理公司的要求-《基金经理操守准则》，我们发现“新规”的框架和操守准则基本一致:
所以“新规”更像一般性质的操作准则和监管规范，帮助虚拟资产基金管理公司在实践中约束行为并提供一般操作指引，可以看成是操守准则的虚拟资产版本。
三、要点内容
我们通过将“新规”和《基金经理操守准则》进行对比后，将“新规”中主要的的不同点提炼出来，总结如下(以下数字编号为“新规”中章节编号，以及对应页码):
3.7首次发行P10
该部分提到了虚拟基金管理公司参加首次代币发行的一些基本要求，对应于《基金经理操守准则》3.7基金经理参加首次公开募股(IPO)的要求，基本一致。
4.保管(《基金经理操守准则》中称为“托管”，英文版本均为“Custody”)P13
Custody部分中，“新规”和《基金经理操守准则》变化较大，部分重要内容有:(a)虚拟基金管理公司需要监控交易平台和保管人的IP地址和钱包地址;(b)虚拟基金管理公司需要开设独立的银行账户以接收和管理客户的法币;(c)虚拟基金管理公司需要非常全面的评估不同保管安排(如谁来保管、保管地址、线上线下等)的利弊、特征和特性(如安全措施、支持资产、分叉升级等);(d)虚拟基金管理公司可以选择自行保管或者委任独立保管人进行保管;(e)虚拟基金管理公司要详细评估独立保管人的资质，并将虚拟资产的保管安排详细披露给基金投资者。
5.3保存记录P17
该部分提到虚拟基金管理公司应保存:(a)一段不少于7年的有关记录和文件;(b)一段不少于2年的有关涉及该虚拟基金管理公司所有买卖虚拟资产的交易指示和记录。
附录1部分-用于虚拟资产委托账户管理公司的额外规定P25
该部分阐述了若虚拟资产基金管理公司从事委托账户管理，需要额外遵守的一些规定，包括:(a)目标客户——仅向投资者提供委托账户管理服务，并应评估投资者的资质;(b)合适性——虚拟资产基金管理公司应评估投资组合对客户是否合适，并将评估结果记录下来;(c)客户协议书——和客户订立委托账户管理的书面协议;(d)投资表现和估值报告——每年两次向客户提供委托账户的投资表现和组合估值的报告。
附录2部分-风险管理的监控技术与程序-对手方风险P29
该部分提到的虚拟资产基金管理公司的对手方风险，主要都在描述应该详细评估“虚拟资产交易平台”这类对手方的信用可靠性，分成10个角度。此外也提到就虚拟资产交易平台和保管人，虚拟资产基金管理公司应设立适当的上限以避免风险过于集中。
附录2部分-风险管理的监控技术与程序-运作及网络保安风险P29
该部分提到虚拟资产基金管理公司运营上的一些风险隔离手段，网络安全手段，以及整个运营周期(包括从设立到业务结束)的一些运营安排。
附录3风险披露声明P31
该部分提到虚拟资产基金管理公司应向潜在基金投资者和基金分销商披露所投资的虚拟资产相关风险，具体分成10个方面。
需要注意的是，以上总结出于我们对“新规”的理解，一些我们理解并不重要的差异也没有列出，其和《基金经理操守准则》的不同点仍应查阅原始资料。我们在上文标识出出现主要不同内容的章节，方便查阅。
《基金经理操守准则》链接:https://www.sfc.hk/web/EN/assets/components/codes/files-current/web/codes/fund-manager-code-of-conduct/fund-manager-code-of-conduct.pdf
《适用于管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》链接:https://www.sfc.hk/web/TC/files/IS/publications/VA_Portfolio_Managers_Terms_and_Conditions_(TC).pdf
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