写在前面的话：2017-2018年间，区块链展现了前所未有的繁荣，成百上千亿美金被投入市场，上千项目立项。如今，潮水褪去，行业陷入低迷：二级市场币价持续走低，技术落地为艰。人们陷入一定程度的迷茫：区块链还有没有未来？当下如何生存突围？未来向何处去？为此，巴比特发起特别策划《行业反思》，反思当前行业存在的问题，主动探寻行业健康发展的方向。本系列将通过明星项目二级市场币价表现、项目盈利模式、公链经济激励模式、区块链行业未来走向等维度，通过客观数据梳理，与项目方、投资人等业内参与方对话，正视现实，直面真相，为行业寻出路，谋未来。本篇为本系列第一篇。
近期，BTC一直在1万美元上下震荡，但其他币种表现平平，从二级市场币价表现来看，币圈寒冬还在持续。
据巴比特不完全统计，在2017年-2018年间发行、且当时知名度较高的区块链项目中，如今已有50家项目跌破发行价，其中14家项目相比发行价跌幅在90%以上，几近归零。
一、明星项目光环难阻币价下跌的事实
截至2019年8月19日，以上统计的50个项目中，相比发行价的中位数跌幅在79%，按照间隔10%的跌幅区间划分，跌幅在90%以上的项目占比最多，有26%。
Baker&McKenzie律所合伙人：虽然香港政策利好，但其监管也比其他地区更严格:7月10日消息，Baker&McKenzie律所合伙人Joy Lam表示，香港政府从去年开始颁布了一系列的通知，传递了明确的信号，他们将积极推动整个Web3.0行业稳健、可持续的发展，这是一个长期地区战略，许多企业以及投资人深受鼓舞。尽管如此，这并不意味着拿香港牌照是轻而易举的事情，实际上要经过严格流程，要有高标准授权过程和完整企业合规流程，要确保投资人安全，确保市场安全，确保自由流动市场有长期可持续增长的潜力。香港对加密货币行业的监管比世界上很多国家和地区更严格，香港关注市场完整性和对投资者以及参与方的长期保护，所以要来投资香港市场，需要采取谨慎和稳健态度，达到一种长期的平衡。[2023/7/10 10:12:41]
在以上50个项目中，不管是大佬站台、名校背景、还是团队本身有着成熟的区块链经验，均难阻币价下跌。
①大佬站台，跌幅98%
号称是世界上第一个基于区块链的卫星网络——太空链，募资时站台人众多，包括量子链Qtum创始人帅初、知名大V李笑来、天使投资人薛蛮子、INK创始人唐凌、红烧肉HC创始人许子敬、菩提BOT创始人林吓洪以及区块链铅笔创始人暴走恭亲王等。
数据：zkSync桥接存储总价值突破30万枚 ETH:金色财经报道，据Dune Analytics最新数据显示，以太坊Layer2扩容解决方案zkSync跨链桥接存储总价值已突破30万枚 ETH，本文撰写时达到300,192枚（按照当前ETH价格计算约合5.7亿美元），参与桥接交易的用户量为976,796个。其他L2方面，Arbitrum当前桥接存储总价值为2,591,244 ETH，Optimism为551,891 ETH，StarkNet为95,511ETH。[2023/6/27 22:01:48]
据媒体报道，太空链以“量子”、“太空”、“卫星”等一堆高科技关键词为外衣，再加上众多此前“成功”的区块链项目核心人物站台，在1天内就募集了10亿人民币。目前币价相对发行价跌幅在98%以上。
②名校光环，跌幅94%
方图，团队核心成员出自耶鲁大学、浙江大学等名校。据白皮书介绍，方图的目标是致力于打造中国第一金融公有链和全球首个场外衍生品市场区块链解决方案。目前价格相对发行价跌幅在94%以上。
③“国家队”背景，跌幅96%
六域链，号称是全球首个融合物联网“六域模型”国际、国家标准和分布式区块链参考架构标准的去中心化公有区块链生态体系。由于六域链创始人沈杰是国家物联网基础标准工作组总体组组长，所以，在不少自媒体文章中将六域链视为“国家队”背景。目前六域链价格相对发行价跌幅在96%以上。
DeFi策略协议Ammalgam宣布完成75万美元Pre-seed轮融资:2月27日消息，DeFi策略协议Ammalgam宣布于2022年第三季度完成75万美元Pre-seed轮融资，Synthetix创始人KainWarwick、Compound创始人RobertLeshner、Anton、Sergej、Mikhail、TarunChitra、SantiagoRSantos、BodhiVentures、BootNode、MarinVentures、KevinZhou、Factor、ZealCapital等参投。据悉，Ammalgam通过将借贷和交易合并到一个协议中来释放更多的DeFi功能。这种组合构成了收益来源，同时提高了资本效率并为做市商解锁了无限策略。[2023/2/27 12:31:03]
④既有经验，跌幅70%
VNT和BUMO的项目背后分别是国内领先的区块链初创公司云象区块链和布比区块链，二者都是走的B端路线，为企业提供区块链技术解决方案。
云象成立于2014年，据官网介绍，云象是中国最早从事区块链技术研究与商业应用的团队，拥有区块链发明专利50多项，落地项目30多个。云象的累计融资金额不详，最近一次披露是在2018年11月，融资轮次是A轮，金额数千万元。
据布比官网介绍，布比早在2012年就开始从事区块链技术研究，2015年3月，布比公司在北京成立，正式开展区块链的商业应用探索。同年12月，完成国内首个区块链商业应用案例。从公司成立至今，布比累计获得超1.3亿元融资，最近一次融资是在2017年11月，获得1亿元A轮融资。
波卡链上Web3音乐平台Public Pressure完成600万美元融资:12月13日消息，Web3音乐平台Public Pressure宣布完成600万美元新一轮融资，数字资产管理公司Scytale领投，Metterblock、HV Capital、以及以太坊&波卡Polkadot联合创始人Gavin Wood、Energy Web创始人Ed Hesse等参投。
据悉，Public Pressure成立于2015年，今年初转型Web3平台并基于波卡区块链构建，旨在推动音乐行业向Web3领域过渡，而且还与包括Diesel在内的主要时尚品牌建立了合作伙伴关系，其总部位于伦敦，但在欧洲、香港和美国设有办事处。（Music Business Worldwide）[2022/12/13 21:42:10]
VNT和BUMO分别在2018年5月和2018年7月发行，目前，二者代币价格相比发行价跌幅分别是83%和76%。
⑤“十大天王”，7成破发
据了解，2017年底币圈曾流传一个写有“2018十大天王级私募”的帖子，如“以太坊杀手“DFINITY、“区块链世界的连接器“Penta、“NEO上的闪电网络”Trinity等。“天王”的定义无法考证，大意应该是指这10个项目团队背景豪华、技术实力强以及获得顶级投资人加持等。
团队上，比如Zilliqa团队核心成员来自新加坡国立大学，Dfinity团队中包括前谷歌及Uber工程师和多名耶鲁大学博士。
德银：比特币像钻石全靠营销，年底能涨回2.8万美元就不错了:6月30日消息，德银的一项分析显示，鉴于比特币与美国股市的密切关联，预计到今年年底，比特币价格可能回升至2.8万美元。由于加息和通胀担忧引发避险情绪，比特币在2022年暴跌。德银分析师Laboure和Pozdnyakova的分析显示，比特币到年底较周三约2万美元的交易水平将上涨30%以上，但即便如此，仍不到去年11月峰值的一半。两位分析师谈到了钻石巨头戴比尔斯的故事，他们通过广告宣传改变了消费者对钻石的看法，打造了“钻石恒久远，一颗永流传”的神话。[2022/6/30 1:40:17]
技术上，比如RSK被人称为比特币救星，是一个和比特币双向锚定的开源的智能合约平台。密码学家尼克萨博曾评价RSK是“最好的比特币+最好的以太坊”。由于知名度太高，过去曾出现各种私募众筹的假消息。
投资人背书上，DFINITY曾获得硅谷知名风投机构AndreessenHorowitz旗下的加密货币投资基金a16z和PolychainCapital的投资。ONT的投资人包括红杉资本、丹华资本、经纬中国、真格基金等。
目前，上述“天王”项目，除了RSK未发行以外，其余9个项目6个项目均跌破发行价，尤以GOT为甚，相比发行价跌了99%以上，接近归零。
二、投资人从明星项目上赚到过钱吗？
这50个项目，若以发行价买入并持有到最高价卖出，投资人获得的中位数回报是6倍。
其中，19个项目曾创造了高达10倍以上的回报率，回报最大的项目是MOAC，回报率高达67倍。只有8个项目的最大回报率没有超过100%，回报最差的是六域链，只有10%。
三、回本，还有希望吗？
如果投资人是以发行价买入，那么以上50个项目从现价回到发行价，所需要的中位数涨幅是380.74%。还有希望回本。
其中，现价距离发行价最远的前10个区块链项目中，如果要涨回发行价，最大需要213倍，最少也要15倍。
如果投资人不幸在最高价买入，从现价回到最高价，所需要的中位数涨幅是41倍。基本回本无望。
其中，现价距离最高价最远的前10个区块链项目中，如果要涨回最高价，最大需要275倍，最少也要92倍。
值得注意的是，TNC、INK、SPC、GOT在以上两个榜单中均有出现。
四、项目，还有希望吗？
在GitHub上，Watch代表有多少程序员关注了该项目，Star代表有多少程序员收藏了该项目，contributors代表了项目开发人员数量。这三项指标可以一定程度上反映项目方是否还在积极地技术开发。
①Watch最多的10个区块链项目
在50个项目中，ELF、ZIL、NAS、RHOC、AION、IOST、YOYOW、WAN、MOAC、BLZ所获得了watch最多。
②Star最多的10个区块链项目
在50个项目中，ZIL得到的star最多，其次是NAS、POA、ELF、RHOC、IOST、AION、WAN、YOYOW、INK等。
③contributors最多的10个区块链项目
在50个项目中，RHOC项目贡献代码的开发者最多，有54人。其次是AION、TRUE、ZIL、ELF、NAS、YOYOW、IOST、LRC、UUU，这些项目参与贡献代码的开发者数量均在20人以上。
③14个项目在2019下半年之后不再更新代码
以被watch和Star最多的代码版本作为观察对象，MDS在2018和2019年间未更新代码，MVC、CIC、PNT、SPC、GOT、INK这6个项目在2019年未更新代码。GNX、AIDOC、HC、MOAC、YOYOW、SDA、TNC这7个项目在2019年下半年之后不再更新代码。
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