2018年是区块链清算的一年，随着比特币和以太币价格暴跌，许多项目被迫搁置或者停止。但在2019年，又显示出复苏的迹象，自2019年1月以来，加密货币的总市值已增长了一倍(尽管仍只相当于峰值水平的三分之一左右)。未来又将如何发展？
近期，知名创投研究机构CBInsights发布报告《BlockchainTrendsInReview2019》，中国人民大学金融科技研究所对文章核心内容进行了编译，本报告以数据为导向，着眼于风险投资、企业并购等投资趋势，探讨各种力量如何塑造了目前的区块链景观，并对该领域的未来发展提供了一些见解。
风险投资和股权投资趋势
随着时间的推移，风险投资的趋势也在不断改变。最初风投支持探索将比特币作为货币的公司，然后专注于面向金融服务的其他垂直领域的私链提供商，如今更倾向于投资通证经济。
VC融资趋势
随着2019年第二季度结束，预计今年在454宗交易中仅投资16亿美元，与去年投资于区块链的41亿美元相比，将出现大幅下滑。然而，2019年的股权投资可能会超过2017年的总投资，2017年推动私人交易的公司数量较少，也可以说没有那么多泡沫狂热。
Binance、FTX等25家加密公司入围CB Insights 2022 Fintech 250榜单:10月9日消息，CB Insights公布了第五届年度金融科技250强的获奖者，即全球250家最有前途的私营金融科技公司名单，其中加密行业有25家公司入围（含支付行业的Ripple），包括Binance、FTX、Kucoin等加密交易平台，Nansen等链上数据分析平台，以及MoonPay等NFT支付公司。[2022/10/9 12:50:40]
分阶段来看，传统的股权投资正越来越多地流向初创企业，种子/天使和A轮股权交易的比例从2017年的80%跃升至2019年的88%。与此同时，中期交易(B、C系列)所占比例相对稳定，而后期交易(D、C系列)几乎没有。
泰国暹罗商业银行旗下SCB 10X任命Mukaya Panich担任新CEO以领导加密投资业务:8月4日消息，泰国暹罗商业银行（SCB）旗下风投部门、SCB集团的控股公司SCB 10X表示，已任命其首席风险和投资官Mukaya Panich接替前首席执行官Arak Sutivong，Panich将负责领导Web3、DeFi和区块链投资。
SCB 10X称，Panich还将继续担任首席投资官。SCB10X还表示，已将其合作伙伴兼战略规划负责人Pailin Vichakul提升为首席运营官。（Blockworks）[2022/8/4 12:01:55]
越来越多的早期交易表明，区块链仍是一个非常新生的类别。
当新兴技术领域成熟时，A和B系列在总交易中所占的份额往往会扩大。但到目前为止，还没有迹象表明这种情况会发生。
最后，就地理位置而言，美国拥有40%的股权融资。紧随其后的是中国(15%)、英国(8%)、新加坡(4%)和韩国(3%)。事实证明，亚洲是初创企业的温床，中国拥有全球几家资金最充足的区块链公司。
Natasha Powell 加入 BCB Group 担任首席合规官:金色财经报道，数字资产经济商业账户和交易服务的领先提供商 BCB Group 宣布任命 Natasha Powell 为首席合规官。Natasha 将领导公司的各项举措，以通过监管风险管理实现金融服务的最高标准。Natasha 曾是金融服务管理局（金融行为监管局的前身）的欧洲监管政策专家，后来在苏格兰皇家银行、施罗德和巴克莱资本担任高级合规职位 10 年。Natasha 将负责管理公司在整个企业中的全球合规和金融犯罪预防治理框架，因为机构寻求欧洲监管优先的服务以进入加密市场。（finextra）[2022/5/18 3:23:54]
企业并购
企业对区块链的参与度下降的程度甚至超过了整体股市趋势。到目前为止，2019年仅有96宗并购交易。按照目前的运行速度，企业并购交易将比2018年的302宗减少36%。
BCB Group完成450万美元融资，将进军瑞士和新加坡:3月2日消息，英国受监管的加密服务公司BCB Group在由North Island Ventures和Blockchain.com Ventures共同领导的一轮融资中筹集了450万美元，参投机构包括Pantera、L1 Digital和Pack Capital。BCB Group首席执行官Oliver von Landsberg-Sadie表示，将努力获得更多许可证，进军瑞士和新加坡，并在今年晚些时候再次筹集资金。（CoinDesk）[2021/3/2 18:07:35]
VC投资趋势
在最活跃的投资者名单上，许多名列前茅的公司都是对区块链友好的早期投资者，这反映了资金倾向。排名最靠前的名单是加密投资公司，如数字货币集团(DigitalCurrencyGroup)，Pantera和Polychain，前沿技术加速器，以及拥有专业区块链实践的风险投资公司。
排名第一的是数字货币集团(DigitalCurrencyGroup)，该集团较早投资于区块链领域。到目前为止，该公司已在2019年为4家公司提供支持，其中包括对Figure?Technologies价值6500万美元的B轮融资。该公司2019年的其他交易包括向Livepeer、DeFi提供商Staked和加密期货交易所CoinFLEX提供多轮融资。
越南公司OCB Life计划在未来建立中心化的金融产品交易所:越南公司OCB Life计划在未来建立一个去中心化的、点对点的金融产品交易所。OCB Life还计划在瑞士或马耳他创建去中心化投资工具，这些工具将记录在区块链上，代表对股票、债券、基金和房地产投资信托等传统资产的投资。（Asia One）[2020/8/25]
亚当?德雷珀(AdamDraper)领导的前沿科技加速器BoostVC在过去5年投资了近50家区块链企业。最近又关注分散的DNS服务UnstoppableDomains，预测市场Guesser和加密入口匝道Amun。
BlockchainCapital也是成立时间较长的区块链风投公司之一，在最活跃的风投公司中排名第三。
另外，许多总部位于中国的区块链投资者已大举进入该领域。例如，在过去5年里，FebushiCapital对区块链公司的投资超过了Pantera和Polychain等行业中坚力量。
Bitmain是仅次于Coinbase(也是中国最大的)，融资4.5亿美元，资金第二充足的区块链公司。Bitmain此前一直着眼于2019年在香港交易所(HongKongStockExchange)上市，但有关需求下降带来困难和亏损的报道导致其IPO申请到期。之前，研究风投在区块链上的投资，发现许多顶级投资者在2018年冬季仍然在进行投资。
资金充足的公司
该领域资金最充足的公司，其中许多是交易所或提供基础设施技术的公司。资金最多的公司是Coinbase，该公司上一次融资3亿美元是在2018年10月。总部位于中国的Bitmain紧随其后，融资4.5亿美元。排名第三的是tZero,Overstock.com的加密部门，专门从事金融技术方面的DLTs。同样引人注目的是Bakkt，由ICE支持的加密交易所。该公司正在等待CFTC批准比特币期货交易，最近被LedgerX抢先批准。
未来发展趋势
2019年，区块链也有不确定性，但也存在谨慎乐观的暗流。ICO时代已经接近尾声，风投正从旺盛的高点回落，代币和加密货币目前只占其峰值市值的一小部分。
但比特币(Bitcoin)和以太坊(Ethereum)等关键货币的投机活动和交易量在近几个月激增。随着Facebook、摩根大通(JPMorgan)和Visa等蓝筹公司最近纷纷采取行动，该领域的企业效益也有所回升。
最近的热度很大程度上可能是由于Facebook和Libra的关系。该项目的目标是更接近Venmo，而不是一种新的比特币，并旨在为全球无银行账户的客户提供一种稳定的货币。
Facebook与来自支付、网约车、电子商务、风投和区块链创业公司等合作伙伴签署了一份协议，准备推出Libra项目。
该项目似乎已经遇到了一些法律障碍和监管审查，但企业的利益是对区块链空间投下的一张巨大的信任票。
加密对冲基金银河数字(GalaxyDigital)创始人迈克?诺弗格拉茨(MikeNovogratz)表示，Facebook的计划是导致近期比特币上涨的一部分原因:(投资者)因为Facebook而兴奋。因为优步(Uber)、万事达(Mastercard)和Visa表示，也想要参与加密货币世界。他补充说，整个项目完全使加密货币的想法合法化。
此外，彭博社(Bloomberg)的泰勒?考恩(TylerCowen)认为，在不稳定、贸易战动荡和未来的财富税中，加密货币提供了一种避险资产。
由于所有这些以及更多的原因，区块链空间似乎得到了重生。这对初创企业来说可能也是好消息。由于这个领域的技术含量很高，初创公司在帮助大型企业和机构进入这个领域方面处于有利地位。
2019年，值得关注的是这种新发现的乐观状况，是否会转化为风投领域的显著反弹。
来源|中国人民大学金融科技研究所
原文|CBInsights
编译|齐庆武
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