以太坊:MEV-Burn:ETH 下一次大升级,进一步缩减代币排放

当EIP-1559于2021年8月在以太坊上实施时,这标志着网络开始销毁ETH。该升级将用户以前支付给区块验证者(称为基础费用)的部分费用重新定向销毁。

迄今为止,在EIP-1559之后,当前1.2亿个流通供应量中有超过320万个ETH已被燃烧。以太坊的多头们喜欢这一举措,因为它使ETH更加稀缺,从而更有价值。

但是,我们能燃烧更多的ETH吗?以太坊路线图上下一个重大的“ETH销毁”升级是“MEV-Burn”,以太坊研究员JustinDrake和Dom在Bankless播客中提到它是EIP-1559的“逻辑延续”。

比特币创两个月新高,日内最新涨幅达3.2%:金色财经报道,行情显示,比特币创两个月新高,日内最新涨幅达3.2%,报30846.00美元;以太坊上涨1.6%,报1902.10美元。[2023/6/24 21:56:32]

MEV快速介绍

以太坊最初的协议设计是幼稚的。它假设用户只需将交易发送给中立的区块验证者来构建区块,但实际上,在区块构建中的寻租机会导致了一个可开发市场。这种现象被称为MEV,即“最大可提取价值”。快进到现在,总共有56.6万个ETH是通过MEV从普通以太坊用户中提取出来的。

MEV存在一些问题。

上周在两笔交易中转移了10000个比特币,价值超过2亿美元:金色财经报道,8月28日,据加密数据分析平台CryptoQuant的一篇帖子,交易了5000个至少七年未移动的 BTC。第二天,LookIntoBitcoin的数据跟踪器显示又转移了5000BTC。

分析师表示,交易数据不足以得出任何重大结论,也没有确凿的证据证明这些加密货币被转移的原因。即使比特币价格在20000美元左右,远低于其近69,000美元的历史高点,长期持有者也可能希望退出市场。或者可能只是持有人只是对帐户状态进行了一些管理更改。

Coin Metrics 的首席区块链数据工程师 Antoine Le Calvez 也注意到了这些交易。他认为这些加密货币与加密货币交易所 Kraken 有某种联系。[2022/9/3 13:05:50]

首先,MEV是从普通用户中提取的货币价值。其次,MEV扭曲了区块验证者行为中立的激励机制,导致区块链不稳定。MEV机器人进行竞争性攻击,如抢先交易、DDOS攻击和链重组,所有这些都是为了获得大量的MEV赏金。或者,如果MEV赏金的利润超过它,信标链上的ETH质押者可能会选择削减其抵押品。虽然这种情况不会经常发生,但一旦发生,对以太坊来说是不利的。

外媒:2100万枚比特币供应中的91%现在已被开采:金色财经消息,Bitcoin Magazine(比特币杂志)发推表示,2100万枚比特币供应中的91%现在已经被开采出来了,在接下来的118年里,只剩下9%可以被开采。[2022/8/2 2:53:57]

更快地执行交易带来极具盈利性的机会,套利商和投机者愿意支付巨额的Gas费用,以及由此产生的“竞争费用”,正是MEV-Burn的目标所在。

什么是MEV-Burn?

MEV-Burn只是以太坊路线图中直接解决MEV问题的一部分。该解决方案通过燃烧当前被MEV参与者提取的价值,将MEV返回给ETH持有人。这相当于将价值间接重新分配给ETH持有人,使资产更加稀缺,并减少区块验证者的抛售压力。

股权管理初创公司Pulley完成4000万美元B轮融资,General Catalyst 参投:金色财经报道,据businessinsider消息,股权管理初创公司Pulley宣布完成4000万美元B轮融资,Founders Fund 的普通合伙人 Keith Rabois 领投,Stripe 和前 Twitter 副总裁 Elad Gil、以及General Catalyst 参投。Pulley 旨在实现高速增长初创公司的现代化股权管理方式现,使企业可以模拟不同筹款方案对其所有权的影响,帮助员工能够随着公司的发展了解其股权的价值,其未来业务的一个具体重点将是 Web3 和加密初创公司。[2022/7/14 2:11:46]

MEV-Burn的次要目标是通过平等化区块构建者的MEV利润来降低链的不稳定性。这又被称为“MEV-smoothing”。以太坊开发者希望对MEV利润的追求是可预测和稳定的,而不是像如今的这种情况。

这就是棘手之处——为了知道可以销毁多少MEV,以太坊协议首先必须找到一种能够量化MEV的方法,并且基于区块提议者在假设有效市场中“中立”支付的数量。我们今天不知道这些数字,因为目前存在的区块构建市场是一个不透明的链下市场。

这就是为什么MEV-Burn需要首先完成另一个主要的以太坊网络升级,称为提议者-建造者分离。PBS将传统的验证者角色分成两个独立的角色:提案者和区块构建者。PBS的目标是防止区块构建者能够同时选择和排序要包含在该区块中的交易。这种分工剥夺了区块构建者交易歧视的能力,这正是MEV的本质。

完成PBS后,区块提案者将不再能够确定哪些交易更有价值。提案者别无选择,只能为区块构建者为他们组装的区块提交“中立”的费用出价。这个市场过程将完全存在于链上,而不是今天由Flashbot的第三方MEV-Boost软件支持的链下市场。

只有在所有这些发生之后,MEV-Burn之路才会开始。通过完全了解信标链上的中立区块提议者出价,以太坊协议可以执行MEV-Burn。

MEV-Burn的好处

目前,以太坊每年发行686KETH作为对ETH验证者的奖励。请注意,此发行因验证者获得MEV利润的结果而变得复杂,这反过来又增加了发行。预计MEV-Burn将进一步减少每年排放的400K-500KETH量。

稳定的MEV利润也意味着让区块验证者将资本重新定向到质押,特别是在牛市中发行奖励增加时。这扩大了ETH的经济带宽,并为dapp抵押品保留了资本,例如去中心化的稳定币抵押品、借贷、其他形式的抵押等。

与许多以太坊提案一样,MEV-Burn将在短期内不会就绪,而是着眼于3-5年的时间。但如果等待的回报是最终走出MEV黑暗森林,那么这个等待就是值得的。

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