主要叙事与趋势
以太坊DEX交易量主导地位减弱
以太坊主网在DEX交易量中的核心地位表现出疲软的迹象。自2021年底以来，以太坊DEX交易量的90天移动平均线首次开始下降。
这种转变可以分为两部分来解释。首先，2021年以太坊在DEX交易量中的主导地位逐渐减弱，这可以归因于其他Layer-1DeFi生态系统的崛起和疯狂的牛市。当2022年的市场回调清除了许多大型实体时，交易量转移到了以太坊主网的安全区域。这一趋势在2023年3月USDC脱钩期间达到顶峰，当时以太坊DEX交易量占比达到了80%，这是自2021年初以来从未见过的水平。
在USDC脱钩事件之后，交易量再次从以太坊主网转移出去。虽然90天平均线刚刚开始下降，但鉴于以太坊Layer-2DeFi生态系统的持续成熟，这一趋势可能会继续。从以太坊主网迁移到L2DEX的用户不太可能像离开其他L1的用户那样逆转。由于L2从以太坊继承了安全属性和基础资产，所以当市场动态转向糟糕时，他们的用户不需要因为担心而逃往以太坊，或担心ETH资产安全。
以太坊流动性质押衍生品收益趋同
Frax的sfrxETH在1月底通过一种创新的流动性质押模型加入了流动性质押领域。从那时起，Frax利用其在Curve的计量系统上的控制权将CRV奖励引导至frxETH/ETHCurve池。由于Frax的质押设计，这产生了下游效应，提高了sfrxETH的质押收益，并在上市的前三个月为其提供了领先的收益。
数据：7月份加密市场损失4.86亿美元，是2022年总损失的六倍多:金色财经报道，根据De.Fi发布的一份报告，加密货币市场经历了2023年以来最糟糕的一个月。7月份加密市场的损失总计4.86亿美元，是2022年总损失的六倍多。目前报告的追回总额仅为615万美元，7 月份被盗的所有加密货币和数字资产中近99%仍未追回。
De.Fi 的研究人员认为，项目团队在快速追回损失的资金方面做得还不够。根据该报告，绝大多数损失发生在以太坊网络上，36 个案例中损失了 4.47 亿美元，其中包括涉及 2.31 亿美元的Multichain黑客攻击和损失约1亿美元的Alphapo漏洞。[2023/8/1 16:10:17]
然而，这个优势现在已经消失。frxETH/ETHCurve池逐渐降低的收益现已达到其他ETH质押衍生品的市场利率，使sfrxETH失去了优势。展望未来，我们可以预期质押收益的竞争将由协议费用和验证者捕获MEV的能力来决定。
UniswapV3商业许可到期
随着UniswapV3商业许可证于4月1日到期，现在任何人都可以合法复制其代码库。这一到期相当重要，因为UniswapV3是交易量最高的去中心化交易所，自2021年4月推出以来，几乎一直垄断集中流动性市场。自4月初以来，UniswapV3已经被8个不同的协议分叉，其中最出名的就是PancakeSwap和SushiSwap。
Coinbase CEO：交易加密商品并不需要SEC在诉讼中提及的多项注册:6月11日消息，Coinbase首席执行官Brian Armstrong在接受采访时表示，他相信美国终将实现清晰的加密货币监管，“即使需要一段时间”，并认为这是吸引企业家回归美国的关键因素。近日，SEC对Coinbase提起诉讼，指控Coinbase在未向SEC注册的情况下经营证券交易所、经纪自营商和清算所。Armstrong就此解释称，他认为这些注册并不是Coinbase运营所必需的：“我们交易的资产是大宗商品，所以它们不需要这些注册……我们交易的是加密商品。”
他还指出，Coinbase一直在努力激活其他牌照。他表示：“我们并不声称自己是一家经纪自营商，我们已经获得了一个仍处于休眠状态的经纪自营商牌照，因为他们（SEC）不允许我们激活它。”[2023/6/11 21:29:40]
PancakeSwap是最早复制UniswapV3并在BNB智能链上推出自己版本的竞争对手之一。这发生在经过数月的社区辩论后，Uniswap于3月15日将自己的V3实例部署到BNB智能链的几周后。这种缓慢的决策过程似乎对Uniswap不利——PancakeSwap的V3分叉几乎立即超过了UniswapV3价值1200万美元的TVL，现在拥有超过2亿美元的TVL。结合PancakeSwap在以太坊主网上的V3部署，该协议2.31亿美元的TVL约占UniswapV3总TVL的8%。
鉴于SushiSwap起源于UniswapV2的分支，Sushi分叉UniswapV3只是时间问题。在营业执照到期后，Sushi的主厨JaredGrey宣布Sushi的使命是将UniswapV3的集中流动性模型引入尽可能多的网络。然而，由于协议路由合约中的一个漏洞，对11个不同链的隐身部署的采用停滞不前。
鉴于SushiSwap起初是UniswapV2的一个分叉，Sushi分叉UniswapV3只是时间问题。商业许可证到期后，Sushi的HeadChefJaredGrey宣布，Sushi的使命是将UniswapV3的集中流动性模型带到尽可能多的网络。然而，由于协议路由合约中的一个漏洞，对11个不同链的部署停滞不前。
SushiSwap CEO：Lido社区部分用户认为Lido没有义务或权力归还被盗资金:5月22日消息，SushiSwap CEO Jared Grey 发推表示，最近 SushiSwap 攻击致使一些在 Lido 的人获得数百枚 ETH。Sushi 已经对用户进行补偿，并与其他第三方合作，归还其因攻击而获得的被盗资金。不幸的是，我们已经与 Lido 团队合作寻找解决方案来追回他们已经支付的被盗资金，但是一些人认为 Lido 没有义务或权力将这些资金退还，实质上是为向多个 Lido DAO 参与者发放被盗资金开绿灯。
具有争议性的是，Flashbots 战略总监、Lido 战略顾问 Hasu 表示支持对 Lido 归还资金不闻不问的做法。在 Sushi，我们相信在这种情况下，所有受影响的用户都应该被归还资金，试图利用 DAO 的官僚程序来混淆和阻碍这一过程是虚伪的，也是完全错误的。我们希望能与 Lido DAO 及其支持者达成友好的解决方案，以归还有关资金。[2023/5/22 15:17:41]
尽管现在还为时过早，无法预测与Uniswap直接竞争的DEX的未来如何发展，但是为V3模型实现流动性策略自动化的协议有望成功。扩大V3集中流动性模型范围的竞争性DEX将成为主动流动性管理协议的新合作伙伴，例如ArrakisFinance和GammaStrategies，它们已经与Uniswap建立了共生关系。
GMX交易员过早转向做空
在整个2022年，GMX交易员以其糟糕的表现而闻名，在该协议的Arbitrum和Avalanche部署上累计净损失高达5200万美元。从那以后，GMX交易员有了显著改善，并将累计损失缩小到仅1200万美元。尽管出现了这种转变，但GMX交易员在做空交易时仍难以把握时机。
Azuki交易总额突破9亿美元:金色财经报道，据cryptoslam数据显示，Azuki交易总额已突破9亿美元，截止目前达到900,954,825美元，其中交易量接近4万笔（38,214笔），其中买家16,027个，卖家14,310个。历史数据显示，Azuki交易总额于去年9月突破8亿美元，这意味着过去5个月增长了1亿美元，涨幅约为12.5%。另据nftgo数据，当前Azuki地板价约为13.39 ETH，过去24小时下降0.74%，市值约为3.6228亿美元。[2023/2/9 11:56:07]
自2023年初以来，GMX交易员在任何小幅市场回调时都倾向于转向看跌。这种快速变化的头寸导致这些交易员在长期头寸大幅减少的四次中有三次错误。这可能是因为许多人在2022年的熊市中学到的负面条件反射。尽管在过去的几个月里持续上涨，但任何小幅回调都成为这些交易员改变看法的理由。
主要发展
RocketPoolAtlas升级
在4月12日以太坊Shapella升级后，允许从信标链中提取ETH质押存款，RocketPool迅速发布了Atlas升级。除了使RocketPool与Shapella升级兼容外，Atlas还优化了协议的gas成本和奖励分配机制。更重要的是，升级还引入了LEB8迷你矿池，降低了RocketPool节点运营商的资本要求，同时不损害协议的安全激励。
节点运营商可以使用最低8个ETH运行LEB8迷你矿池。为了弥补较少的ETH抵押品，节点运营商需要将最低2.4个ETH价值的RPL作为其迷你池的保证金，这是16个ETH迷你矿池所需金额的两倍。这一修改不仅为RPL带来更多的结构性需求，还允许RocketPool在固定的节点运营商集合下将其质押的ETH容量提高到原来的三倍。在过去，这一点一直是协议在扩大其在流动性质押领域市场份额中的瓶颈。预计RocketPool很快会减少其存款队列，因为现有的节点运营商将他们的16个ETH迷你矿池拆分成单独的LEB8。
英伟达推出Web3元宇宙云服务产品Nvidia Cloud Omniverse:9月21日消息，英伟达宣布在全球100个国家/地区推出 Web3元宇宙云服务产品Nvidia Cloud Omniverse。Nvidia Cloud Omniverse是一种软件和基础设施即服务产品，旨在使艺术家、开发人员和企业团队能够在任何地方设计、发布、操作和体验元宇宙应用程序。
据英伟达称，Omniverse云服务在Omniverse云计算机上运行，这是一个全球规模的分布式数据中心网络，用于在边缘交付高性能、低延迟元宇宙图形。（Nftgators）[2022/9/21 7:10:26]
BancorCarbon在以太坊主网上线
自动化做市商已成为去中心化金融生态系统中最受欢迎和探讨的元素之一。Carbon在以太坊主网上发布，为AMM设计增添了一种“非对称流动性”的形式。与传统的AMM设计不同，Carbon的非对称流动性将买卖订单分为每个操作的不同范围。
本质上，Carbon允许用户通过创建一个在一个价格范围内购买并在另一个价格范围内出售的单一流动性头寸来自动化波段交易过程。从理论上讲，这将现有AMM的特性与链上订单簿模型相结合。最后，由于Carbon的底层联合曲线是单向交易，交易不受三明治攻击的影响。
Carbon是由一组BancorDAO贡献者研究和开发的，标志着在Bancor生态系统应用新范畴下的首个产品发布。与Sushi等协议类似，Bancor正在不断发展，以提供一系列具有协同作用的DeFi服务。
Maple和Ondo继续将传统金融带入DeFi
MapleFinance推出了新的现金管理池，这是一个为DAO和Web3公司提供的财政管理解决方案。借款人将从池中获得1个月的美国国债票据利率和较低的费用，并从次日取款中受益。具有讽刺意味的是，尽管池子将其风险敞口集中在美国国债上，但它只能由非美国合格投资者使用。
OndoFinance还通过提供一种由货币市场基金支持的新稳定币OMMF，将其业务范围扩大到传统金融领域。与其代币化美国国债产品OUSG类似，OMMF将受到KYC限制，并且只能与列入白名单的智能合约进行交互。尽管这两项发展都是朝着正确方向迈出的一步，但相比于它们无需许可的同行，机构级DeFi应用在设计和自由方面仍受到严重限制。
黑客攻击持续
虽然新原语带来了新产品和更高的效率，但重要的是要考虑这种进步如何同时升级DeFi中的相关风险。在Euler上个月遭受2亿美元的黑客攻击之后，4月份，许多其他著名的DeFi协议都因为显著或公开的漏洞而收到攻击。
由于SushiSwap的RouterProcessor2合约中一个与批准相关的错误，导致协议被盗取了1800个ETH。YearnFinance的yUSDT保险库的配置错误使攻击者能够使用来自Aave的闪电贷，并卷走了价值1150万美元的稳定币。Yearn还披露，一位贡献者发现了其StrategystETHAccumulator_v2策略中的一个错误，可能导致会计差异。Optimism链上的HundredFinance项目遭受黑客闪电贷攻击，项目方损失超7百万美元。KyberSwap团队在其自己的KyberSwap弹性协议中发现了一个严重漏洞，并建议其用户立即撤回流动性。该协议的TVL从1.08亿美元迅速下降到250万美元。值得欣慰的是，Euler的黑客为其行为道歉，并决定将被盗资金归还给协议，并决定在漏洞利用发生几周后将被盗资金返还给协议。然而，这肯定不是黑客的常见行为，上个月漏洞攻击次数的增加再次提醒我们DeFi应用程序及其用户每天面临的风险。
融资
Berachain-4200万美元A轮融资
Berachain宣布已筹集到资金，用于其基于CosmosSDK构建的、面向DeFi的、兼容EVM的L1。该网络将围绕“流动性证明”共识构建，使用户可以在其DeFi生态系统中使用质押资产。尽管其设计的确切细节尚不清楚，但流动性证明的概念让人想起了Osmosis的超流动抵押。此外，该生态系统将包含一个本地稳定币，并将在未来几周内推出激励测试网。Berachain的融资由PolychainCapital领投，估值达到4.207亿美元。
Nibiru链-850万美元种子轮
Nibiru链是一个建立在Cosmos生态系统中的DeFi枢纽。Nibiru团队最初专注于开发其Nibi-Perps平台，但还将提供现货AMM和本地稳定币NUSD。该网络将试图通过强调CEX式用户体验和聚合DeFi服务来实现差异化，这是Cosmos生态系统历来缺乏的两个功能。Nibiru的这轮融资由TribeCapital、RepublicCapital、NGCVentures和OriginalCapital领投。
M^ZERO-2250万美元种子轮
M^ZERO将自己描述为“一个能够在去中心化治理下无需许可地铸币的中立价值传输框架”。用通俗的话说，M^ZERO是一个雄心勃勃的想法，旨在成为现代机构之间的“货币中间件”。目前该项目在很大程度上仍然是理论性的，但目标是在年底前发布一个公共平台。M^ZERO的这轮融资由PanteraCapital领投。
Polytrade-380万美元种子轮
Polytrade筹集了380万美元的种子轮融资，以推进其在加密货币和现实世界金融之间的桥梁。Polytrade的DeFi服务允许用户将稳定币借给流动性池，然后将这些流动性分配给在现实世界中创造价值的中小企业。该协议的功能类似于GoldfinchFinance，但它与之不同之处在于它涉及到发票保理，而不是无担保贷款。
Xclaim-700万美元A轮融资
Xclaim是一个加密破产债权市场。它的700万美元融资是在Voyager、BlockFi、Celsius和FTX于2022年破产之后进行的。在撰写本文时，Xclaim宣传债务人可以根据破产实体的不同以标的价值的18%至52%出售其债权。值得注意的是，Xclaim的融资是在OPNX推出后不久进行的，OPNX是一个竞争性索赔市场，由ThreeArrowsCapital的ZhuSu和KyleDavies以及CoinFLEX的联合创始人创建。
支付
过去几周，一些早期支付提供商进行了小额融资。这些公司介于加密货币和传统金融世界之间，在开发两个系统共存的基础设施方面发挥着关键作用。
加密工资单提供商Franklin筹集了由gumiCryptosCapital(gCC)和CMTDigital领投的290万美元种子轮融资，以允许中小型企业使用以太坊和Polygon支付员工工资。Helio筹集了330万美元的种子轮融资，以扩展其多链支付平台。该协议提供原生付费墙功能，以便数字创作者能够变现他们的内容。CoinflowLabs在JumpCrypto和ReciprocalVentures领投的种子轮融资中筹集了145万美元。该公司为公司提供Web3支付堆栈，以接受传统支付方式进行链上购买，并立即将加密货币转入银行账户。作为美国FedNow计划的早期采用者，服务应该会在2023年底FedNow网络启动时得到进一步增强。
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