翘首以盼的ETH上海升级即将到来。这会对LSD的叙述产生什么影响？以及对Balancer的长期影响可能是什么？让我们深入了解一下。
自从2020年12月信标链推出以来，以太坊上的质押一直是单向的。用户可以任意质押$ETH，并获得验证者的奖励，但却无法提取。
Yuga Labs 的 HV-MTL系列机甲已开图，当前地板价约0.88ETH:5月17日消息，Yuga Labs 宣布 HV-MTL 系列机甲已开图，Power Source 已经收到其元数据更新，并准备好在市场上展示，若 HV 仍然以前的形式，用户需刷新其市场列表上的元数据。团队称 HV 是一种独特的、动态的 NFT，会根据决定而发展。目前 HV-MTL 在 OpenSea 上的地板价为 0.8798 ETH。HV-MTL 系列由 3 万枚Evo 1Mechs 机甲 NFT 组成，共有八种 HV 和超过 1050 种特征，通过销毁 Sewer Pass 可获得，持有 HV-MTL NFT 将被允许访问未来 BAYC 游戏和内容。[2023/5/17 15:08:23]
但这一切都将被改变。上海为大多数用户消除了ETH定投的巨大障碍。从长远角度来看，网络上的ETH质押量可能会明显增加。
数字资产公司开始将现金转移到富达等资产管理公司:金色财经报道，据彭博社报道，在最近几家对加密货币友好的美国银行倒闭之后，越来越多的数字资产行业公司正在联系富达投资等资产管理公司，将其现金投资于美国国债等产品。[2023/3/15 13:05:39]
那么，这将如何影响流动性质押衍生品？如果网络上被盯上的$ETH数量增加，LSD的流动性会不会也随之增加？
Prosus已退出以47亿美元收购印度数字支付提供商BillDesk的交易:金色财经报道，Prosus子公司PayU已退出以47亿美元收购印度数字支付提供商 BillDesk 的交易。虽然 PayU 在 9 月获得了印度竞争委员会 (CCI) 的批准以继续进行交易，但该公司现在表示，某些条件“在 2022 年 9 月 30 日的最后期限之前没有满足，协议已自动终止”。
去年 8 月首次提出收购时，Prosus 表示合并后的公司每年将处理 40 亿笔交易——是 PayU 在印度当前水平的四倍。尽管交易终止，Prosus 仍坚持对印度市场的承诺。自 2005 年以来，该公司已向印度科技公司投资近 60 亿新元。
金色财经此前报道，Coinbase聘请Prosus Ventures前高管担任印度市场总监。[2022/10/4 18:38:48]
这是个好问题。这些代币使用户能够接触到潜在的抵押$ETH收益的同时，提供参与更广泛的DeFi生态系统的能力。似乎有可能一些用户选择了可组合的选项。
Solana生态代币发行平台Solanium推出“Solanium Shield”:金色财经消息，Solana 生态代币发行平台 Solanium 推出“Solanium Shield”，将其引入 Solanium 运行与退款程序，以加强尽职调查流程。其中包括：募集资金只会在第一次归属发行（vesting issuance）后发送给项目团队；如果项目未能在 TGE 和第二个归属期之间保持高于 IDO 价格的代币价格，将向投资者退款；在中心化交易所上市是项目团队在 Solanium 上启动代币销售的强制性要求； 在代币分发之前，项目必须满足预定的社会和社区指标；将要求项目提交发布后的营销计划，此外接下来的几个月里可能会在 Solanium Shield 的基础上增加新的标准。（Medium）[2022/6/21 4:42:20]
一般而言，如果网络上质押的人越来越多，不质押的用户基本上就错过了机会。只要持有$ETH，用户就会慢慢被其他持有价值缓慢增加的计息版本用户所稀释。
ANT Capital创始合伙人：USDT崩盘可能性较小:金色财经报道，ANT Capital创始合伙人Jun Yu在社交媒体上发文称，虽然USDT仍有无法100%赎回的风险，但崩盘可能性较小。Tether目前具有偿付能力，因为其储备资产价值多于USDT市值，当前Tether资产价值约为824亿美元，负债约为822亿美元（其中821亿美元为发行的稳定币）。尽管 Tether 的资产大于负债，但 Tether 在对资产进行估值时并未考虑流动性风险和违约风险，也未准备相应的预期信托损失准备金，85.64% 的Tether资产流动性较好，现金比例不到 5%，主要是美国国库券、商业票据和存单等，另外14.36%由公司债券、基金、贵金属和担保贷款组成。现金、美国国库券和货币资金相对安全，最大的问题是商业票据和存款证的风险，虽然到期日只有44天且评级为A-1，但流动性风险和违约风险不容忽视。
总的来说，Tether 60% 以上的资产具有良好的流动性，可以满足赎回的需求。以USDT在加密市场的渗透率，短期内不太可能触及60%赎回率，有人将 USDT 与 UST 进行比较，但两者完全不同。如果USDT破锚，USDT的资产储备不会像LUNA那样崩溃，因为这些储备资产是相对安全的，持有者没有理由恐慌。[2022/5/22 3:33:47]
那么，LSD能否慢慢上升到DeFi的主导地位？当然，LSD有可能开始在DeFi应用中发挥越来越普遍的作用。这一点从最近LSD的叙事的兴起中就可以看出。
但是，上海升级的直接影响是什么？首先要注意的是，通过启用$ETH提款，LSD的挂钩风险会得到缓解。在上海升级之后，LSD会解锁可与$ETH1:1兑换的能力。
其次，由于可以自由进入和退出质押头寸，LSD之间的竞争肯定会升温。LSD协议将不得不提供比平均质押收益率更具吸引力的东西。简单的说，他们需要进一步激励流动性
那么，他们将如何做到这一点？
DEXs提供了一个高效的代币交换枢纽，同时也允许LP获得额外的激励。它们是激励和增加代币流动性的一个关键途径。对于LSD代币来说，听起来很诱人......
那么，LSD协议要寻找什么？
1.互联的流动资金
2.为LPs提供高效的技术
3.高效的激励计划
4.回收协议费用的收费结构
金库架构、费率提供者、助推池、高效的激励计划、作为激励措施回收的协议费，等等，Balancer技术已经准备好容纳有利息的代币，并为LSD流动性提供了一个极有前景的中心。
但不要只相信我们的一言之谈，请看看数据。我们从LSD开始。目前Balancer上有1.58亿美元的wstETH流动资金。你可以看到这是在过去3个月里从1.1亿美元增加到的。这目前是所有网络流动性的7%。
去中心化的质押巨头RocketPool呢？
在过去的3个月里，$rETHTVL已经从2000万美元增加到50美元。Balancer在网络上主导$rETH的流动性，占总流动性的14%。
如果我们转向第二层的扩展解决方案，在Arbitrum，DEX持有约1400万美元的wstETHTVL，占网络上所有流动性的29%。
在Optimism与BeethovenX的合作下，其拥有750万美元的rETH流动资金。这个数字是Optimism上所有rETH的42%。
显然，Balancer技术提供了LSD协议所需要的东西。除了基本的AMM创新与LP构造，Balancer还提供了一个极其有效的激励计划。
$veBAL规程允许协议有效地激励流动性。共生和循环。Balancer也回收协议费作为池子的激励。与LSD池交织在一起，流动性的上升有可能启动一个激励的飞轮。
此外，与诸如Aura等团队，抽离了Balancer基础层，它为LSD协议提供了进一步有效激励流动性的选择。
不仅仅是Lido和Rocketpool。FraxFinance,Coinbase,
StaderLabs，以及Ankr都是已经开始利用Balancer和Aura作为基础层来连接和建立LSD流动性的项目。
总结
在上海升级后，LSD的流动性似乎很可能在DeFi应用中增加。LSD协议之间为激励采用其代币的竞争将增加。他们将寻找最有效和最互连的baselayer来做到这一点。
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