本文数据均截止2023/3/8
项目简述
VelodromeFinance是一个建立在Optimism上的原生DEX，Optimism是以太坊L2扩容方案。Velodrome目的是为了打造一个提供深度流动性、低交易费和低滑点的交易平台，从而促进Optimism生态系统发展。其启动时间为2022年6月2日。
Velodrome通过发行其原生代币VELO，以及对veVELO的分配，来奖励流动性和积极参与治理的用户。LPs将获得VELO代币作为奖励，而参与治理的用户可通过锁定VELO(veVELO)进行提案和投票，以决定哪些代币对的LPs能获得VELO代币奖励。作为回报，投票者可获得期间所收集的交易费和贿赂。
项目解读
Velodrome背景
VelodromeFinance的创始人是一位名为LasseClausen的德国工程师和企业家。同时，Velodrome的开发团队成员包括来自Optimism、ConsenSys、以及其他区块链技术公司的专业人士。之前他们推出了veDAO，旨在与Solidly生态系统互动，并为veDAO社区创造长期价值。他们对Solidly、veNFT原始协议和ve(3,3)机制方面有着专业和深刻的了解，并使Velodrome成为寻求相关支持的首选资源。
Velodrome的TVL在短时间内迅速增长，成为Optimism中TVL最大dex协议，占比达到34%。截至2023年3月8日已经达到了3.11亿美元，增长速度超过了Optimism上的Aave、Curve、UniSwap等其他DeFi项目。
某聪明买入12万亿枚PEPE2.0，获益16.7万美元:金色财经报道，据Lookonchain监测，某聪明钱买入PEPE2.0，在不到2天的时间里赚了91枚ETH（16.7万美元）。该地址用0.7枚ETH买入12万亿枚PEPE2.0，以92枚ETH价格卖出，收益为131倍。[2023/6/29 22:08:13]
Velodrome收益方式
Velodrome有4种方式获取收益：
LP质押通过LP质押获得可持续奖励；
交易费用成为veVELO持有人，通过投票，可分享协议产生的交易费用；
贿赂Velodrome有内置的贿赂功能，旨在通过贿赂投票者以激励流动性。贿赂奖励按比例分配给投票者，投票者可在快照后的24-48小时内领取奖励。
rebase为了防止因veVELO的增发，投票权被稀释，引入了rebase奖励机制，veVELO持有人将额外获得veVELO奖励。
白名单
拥有0.1%以上的veVELO持有人可以创建提案，让某些代币列入白名单的，进入白名单的代币可在流动池中使用。其他veVELO持有人则可以通过投票批准或者否决提案。如果没有达到规定的议案数，则默认通过；如果获得批准，代币则列入白名单。Voledrome白名单的使用，保护了流动池的资金价值，降低了不可逆的风险。
Commissaire
最初由Velodrome团队和Optimism社区的7名成员组成，可投票否决白名单中的代币。
代币经济模型
Velodrome涉及的代币种类：
VELO：Velodrome协议的原生代币；veVELO：锁定VELO可获得，符合ERC-721标准；WeVE：veDAO治理代币。这里主讲VELO代币，合约地址：0x3c8b650257cfb5f272f799f5e2b4e65093a11a05
当前价格：$0.12
当前市值：$21,984,101
24小时交易量：$8,209,869
The Easy Company计划在Sui网络上推出其社交加密钱包:2月16日消息，社交加密钱包The Easy Company与Sui开发团队Mysten Labs达成合作，未来几个月将在Sui网络上推出Easy。
据此前报道，今年1月，社交加密钱包The Easy Company完成1420万美元种子轮融资， Lobby Capital、Relay Ventures、6th Man Ventures、Tapestry VC、Upside和Scribble等参投。融资资金将用于继续构建社交产品，同时也将用于扩大区块链支持。[2023/2/16 12:11:08]
完全稀释市值：$105,059,454
流通量：183,974,958
总供应量：879,194,847
最大供应量：879,194,84
代币分配
社区：60%
协议伙伴/DAOs：24%
Velodrome团队：10%
Optimism团队：5%
GenesisPool：1%
社区的60%主要用作空投，包括：
WeVE持有者：108M，占总数27%，WeVE持有者通过燃烧他们的WeVE，并在OP上领取USDC和VELO；跨链DeFi用户：60M，占总数15%，在Velodrome上领取，针对范围：Curve.fi、ConvexFinance、PlatypusFinance、TreasureDAO、RedactedCartel；OP生态系统代币的持有者：72M，占总数18%，在Velodrome上领取，对象是经过筛选的OP空投接受者名单。
一巴林酒店通过BinancePay和Eazypay接受加密支付:2月12日，据官方消息，位于巴林的Novatel Bahrain AL Dana成为该地区首家通过BinancePay和Eazypay接受加密支付的酒店。
此前报道，去年9月，Binance与巴林EazyPay达成合作，推出中东及北非（MENA）地区首个合规加密支付服务。[2023/2/13 12:02:42]
排放规则-ve(3,3)代币模型
VELO代币的初始供应量为4亿，每周LP的排放量从15M开始，每周会减少1%。每周veVELO的增发部分会按公式重新校准，从而减少投票权被稀释的程度，veVELO的供应量不会影响每周的LP排放量。
每周重新校准公式为：
Rebase=(veVELO.totalSupply÷VELO.totalsupply)3×0.5×排放量
VELO最长被锁定4年，遵循以下的线性关系：
锁定4年，100个VELO=100个veVELO
锁定1年，100个VELO=25个veVELO
目前有1周，1月，1年，4年的锁仓选择。
皆以veNFT形式保存，锁定的时间越长，获得的veVELO数量就越多。
Solidly模型的问题
代币的分配与增发
Solidly在发布前进行了快照，根据Defillama上的TVL，将veToken分配给Fantom上排名前20的协议，由于在最初的8周内增发过快，导致了项目陷入激励不足的困境。虽然这种情况，对初期的用户很有利，但是对整个项目的长期发展是个大坑。
过度的rebase奖励
DigiDaigaku母公司 CEO：未来几周内将对NFT持有者发放至少3次空投:10月2日消息，DigiDaigaku系列NFT发行公司Limit Break首席执行官 Gabriel Leydon 在社交媒体上发文表示，未来几周内将对 DigiDaigaku NFT 持有者进行至少 3 次空投。首次空投是向 DigiDaigaku Genesis 持有者空投沙盒游戏 Castaways 主题的 NFT，作为使用 DigiDaigaku Genesis 形象参与游戏的入场券；第二次空投是向 DigiDaigaku Genesis 持有者空投与 DigiDaigaku 本身游戏相关的 NFT，具体细节未披露；第三次空投是在 DigiDaigaku Heros 正式推出后，空投的 NFT 需要与创世空投的 NFT 结合使用。[2022/10/2 18:37:32]
在Solidly中，veToken的持有者在增发中可以得到100%的稀释保护，这意味着他们的代币不会被过度稀释，然而，当期增发量与锁定量呈反比，即锁定量越高，增发量越少。由于大部分的增发奖励都会流向veToken持有者，让流动性提供者那边得到的奖励大大减少，导致对新流动性吸引力不足。
veNFT发展停滞
Solidly在锁定代币后会得到一个NFT，账户中可以拥有多个NFT，总数为veNFT余额，这种NFT化的方式为项目提供更多创新的可能性。但是，Solidly并无在这基础上进行迭代。
协议的不稳定性
投资者利用Solidly的增发机制的漏洞，以完全自有的交易对创建池子，获取增发奖励。
Velodrome的改进
针对Solidly存在的问题，Velodrome进行了如下的改进：
研究：加密货币正登上全球风险资产舞台:金色财经消息，据彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）发布的年中加密展望分析指出，虽然2022年上半年加密市值跌至1万亿美元以下，但相比于全球股市蒸发的约25万亿美元市值，今年的加密熊市只是一个舍入误差（Rounding error），加密蒸发的市值仅占到全球股市蒸发市值的很小一部分。七月初，加密货币总市值约占全球股市市值的1%，尽管低于2%的峰值，但较2017年0.1%的占比增长了约10倍。
此外，同样值得注意的是加密货币最近开始登上全球风险资产的舞台，在数字化世界中越来越多地采用比特币和其他加密货币作为全球抵押品已形成早期趋势。[2022/7/31 2:49:29]
投票奖励与排放量挂钩
在Solidly中，投票奖励可以在投票排放之前领取。
Velodrome通过引入新的机制，限制每个选民每个时期只能做一个“有效”投票决策，并对内部和外部贿赂进行不同的处理，外部贿赂每个时期只能奖励一次，并且只能在下一个时期开始后领取。
确保收益的产生
在Solidly中，存在利用漏洞将发行量导向无效资金池的投票者。Velodrome通过三种方式解决了这个问题：
添加一个管理机制来识别交易对，有效的交易对则进入白名单，白名单中的交易对则可用于池子；添加一个紧急的“Commissaire”,可以在生态系统中终止无效的池子；将初始交易费率从0.01%提高到0.02%，确保激励投票者将排放量引导到有效的流动性中。延长排放量的衰减时间
Solidly中，协议的排放量衰减太快，导致后期参与者的激励太小。Velodrome进行了一些微小的调整，包括修改排放量增长函数，取消负面投票，停止对投票者LP排放量的提升，以及调整初始分配成更亲近散户的方式，确保对协议未来的吸引力。
提供白手套支持
为了确保有足够的资源去支持贡献者并扩展其产品线，Velodrome团队将3%的永久排放量定向到团队的多重签名钱包。
数据分析
Velodrome财库中，93%的资产是OP，价值4.45M美元，其次是VELO，占比3.27%，价值1.55M美元；然后是USDC，占比3.12%，价值1.48M美元。
OP链上的交易量与Velodrome协议上的交易量相关，每次OP活跃时，都会带动此赛道的Velodrome上的交易量，且两者具有共同的利益。
VELO代币持有人截止今日达到29,858，上新高。
池子分享的交易费，其中OP/USDC占最大24.5%，价值2.8万美元；其次是USDC/SNX，占比13.5%，价值1.5万美元；WETH/USDC，占比13%；VELO/USDC，占比11.4%。
根据投票所得费用年化率，最高是USDC/USDT，APR为122.5%；第二名是sUSD/LUSD，APR为112%；第三DAI/MAI，APR为65%。改表还显示出，每1万个投票最高产生258.81美元的费用。
该图表示，30天费用为34.8万美元，年化费用为424万美元，增长了193%；30天利润为36.7万美元，年化利润为447万美元，增长了346%；用户日活量约为2170，增长了40%。
veVELO持仓协议排行中，第一名Beefy，数量为23,835,589，比上期减少了41,331个；第二名是Optimism，数量为23,165,871，比上期减少了40,560；第三名RevenantLabs，数量为13,241,152，比上期增加了17,504。
持仓情况：
第一持有人，占比79.17%，数量为696,129,202.29，用于VELO的锁仓；
第二持有人，占比2.85%，数量为24,818,071.56，VELO/USDC的池子；
第三持有人，占比0.75%，数量为6,642,584.53，VELO/OP的池子；
第四持有人，占比0.67%，数量为5,974,873.24，用于奖励分发。
第五持有人，占比0.42%，数量为3,698,658.82，抹茶的热钱包。
总结
Velodrome借鉴了Fantom上去中心化交易所Solidly的经验，打造一个将AMM和整个金融平台都融入到单个协议的首选市场，简化交易流程，为用户提供更好的交易体验。
为了改进Solidly之前被头部几个协议控制的僵化情况，调整了VELO初始分配方式，构建了多样化的持有人，并和OP持有人利益绑定，充分调动了OP生态内的用户和资深的DeFi用户等，以共同完成冷启动。
贿赂的奖励模式也吸引了更多更有效的流动性，目前1美金的贿赂可带来1.5-2美金的VELO增发奖励。
因为在增发量上做出了改进，每周减少1%，让rebase不会被过度保护，使收益能维持更长久，提升了对LP的奖励空间。
其ve(3,3)机制打造出了一个正循环，也是理想中的飞轮：
通过贿赂带来更高的奖励，助于池子获得更多的流动性，达成冷启动-->拥有深度的流动性池子，可以降低滑点，吸引更多的交易者-->交易者多了，交易费奖励自然就高，加上贿赂的刺激，会吸引越来越多的veVELO持有者-->更多用户选择锁仓，就会保持稳定的流动性，不断将水位太高。
Velodrome还计划在2023年，对veVOLE有更深层次的利用，包括：veNFT的可交易，可分割，可借贷等，让用户有更灵活的投资选择，也可能会用作新协议的收入来源。
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