注：本文来自@AllinWeb3Club推特，MarsBit整理如下：
反对意见：香港新政策不适合Web3初创团队，市场过分高估香港新政，扎根香港可能会让你成为被收割的对象。以下是我们对谈资深业内人员的总结：
1.狂野西部
香港早期的Crypto监管处于法无禁止即可为的状态。比如2018年有人向香港金融管理局写信提出想做稳定币，金管局回复既不支持也不反对。（2/n
当时开办交易所也没有相应的牌照，交易所内交易的token如果没有明确定性就无人监管，监管只打击加密活动中可能存在的欺诈行为
2020年时期，只有交易所提供被明确定性为证券属性的token交易对时需要香港七号牌。OSL是当时第一批取得相应牌照的交易所。（3/n
DeFi聚合项目SpaceFi发布2.0路线图概览:7月31日消息，zkSync上DeFi聚合项目SpaceFi发推称，自主网上线后SpaceFi累计交易量已达2亿美元，流动性达800万美元。并发布了2.0路线图概览，主要包括以下内容：UI/UE重设计、掉期产品完善、代币经济模型升级。[2023/7/31 16:09:24]
2.小试牛刀
最先对加密货币有特定立法的突破出现在资管领域，明确确定了投资加密货币方向大于总资管量10%的资管服务提供者需要取得九号牌。huobi资管和hashkey等先后取得了该牌照。（4/n
22年1月香港金融管理局发布了《DiscussionPaperonCrypto-assetsandStablecoins》，根据稳定币作为服务提供方债务和通用性等特性，提出可以按管理支付宝、八达通等支付储值服务的《支付系統及儲值支付工具條例》管理。（5/n
谷歌聘请前BlockFi亚洲副总裁为亚太区Web3负责人:金色财经报道，谷歌已聘请前 BlockFi 亚洲副总裁 Rishi Ramchandani 为亚太区 Web3 负责人，Rishi Ramchandani 将负责谷歌云的 Web3 客户、合作伙伴以及其他与 Web3 相关的工作。一名谷歌发言人在上个月通过邮件表示，谷歌云旨在通过支持新产品的开发、交易、存储和部署来支持 Web3 生态系统，包括希望在区块链技术上构建新的网络用途和应用程序的公司，其当前的客户包括 Coinbase、Dapper Labs、Sky Mavis、Nansen 和 Hedera。[2022/12/21 21:59:13]
3.香港新政
美国纽约证券交易所总裁马丁：在没监管的加密货币领域做事是一种挑战:6月14日消息，美国纽约证券交易所总裁马丁表示，在没有监管的情况下，在加密货币领域做更多事情是一种挑战。(金十)[2022/6/14 4:24:01]
意见发布一年后，Binance、Circle等陆续向港府提出了各种意见，港府也再次确定了一定会将稳定币纳入监管框架的意向。23年1月，港府提出可能设立单独稳定币牌照，或要求先申请支付系統及儲值支付工具條例牌照后再满足一些其他额外条件。预计将在24年底公布细节内容。（6/n
同时，也确定了交易所需向香港证监会申领虛擬資產服務提供商牌照，香港证监会也表示或将允许证监会许可的交易平台接纳散户交易比特币和以太坊。（7/n
酒旅巨头远洲旅业宣布入驻分形者元宇宙:6月1日消息，酒旅行业知名品牌远洲旅业在其官方平台发布消息，披露其进军元宇宙的“三步走”战略，并宣布旗下高端连锁酒店品牌入驻ADG(亚洲数字集团)战略投资、探针科技建设的分形者元宇宙(Fractaller Metaverse)。
查询分形者元宇宙平台信息获悉，远洲旅业已将编号为#9999的“HQ Base of Buzhou Mountain”NFT收入囊中。该NFT对应的是位于分形者元宇宙核心区域“分形岛”水岸边的一座大型虚拟建筑物，背靠分形者元宇宙东部世界的“不周山”山脉，整个建筑物依山傍水，造型独特，视野开阔，风光秀丽。另据第三方交易平台数据显示，此前该NFT的国际市场挂牌价为100万美元。[2022/6/1 3:55:26]
4.新规影响
新规之后，合规交易所内list任何代币前可能会增加很多一般性审查：包括代币市值审查、包括需要咨询律师出具意见、包括需要更详实的内部核实。预计开放初期可能会有一些证监会的指引期，甚至可能会要求一些指数公司出具评级意见。（8/n
另外香港推进合规牌照通常倾向于一波一波渐次发放牌照，比如上面提到的适用于支付宝的支付服务牌照——第一次可能有30家去申请，却只发放5家，试运行一、两年后发现毋论运行是否良好、是否亏损，只要没有欺诈或倒闭，就继续发放一些。（9/n
加密牌照可能也会如此推进，一开始可能只会开放以比特币以太坊代表的几个最大的币种。
这种情况下，小型交易所在有完全的合规体系后可能需要面临更高的合规成本，生存空间被进一步挤压。（10/n
以上面提到的OSL为例，他们的财报表明客户存款大概20亿港币，仍然处于亏损状态，其注册用户可能只有1~2万人，日均交易者可能不足百位。整个香港更小的交易所可能有近百家，他们必然处于更艰难的状态。（11/n
5.展望未来
香港的新政本质上仍然是一种圈养式的强管制机制，实际落地上可能对中小型团队是利空，对大型团队是利好：（12/n
比如对hashkey，新展银行为代表的大公司是利好——他们可能有独立的法律团队或仅仅是有更充足的时间、有更多的人员来回答监管机构的各种问题，他们会非常乐于以此为代价来消除很多政策上的不确定性。（13/n
但是对创业者——比如小交易所来说，他们一开始也许没有把自己定位成金融公司而是定位成小型科技公司。前期只融资几百万、几千万美元时就很难养起一整套合规团队、很难有资金请第三方监管机构审核，很难等18个月左右的审核期，实操中可能还有更多没有规范化的其他问题。（14/n
即使这些问题都解决，最后拿到了牌照，还可能会有很多业务上的限制：比如不能做staking，不能做earning等等，最终只支持现货品种，导致只能在激烈竞争的交易所赛道里束住手脚和其他巨鳄竞争。（15/n
所以即使在新政加持下，香港可能也不再会有当年crypto基金、交易所齐齐注册在香江的盛况。（16/n
6.目前的解决
目前对于Web3初创团队最合适的选择可能仍是以塞舌尔、开曼、巴拿马为代表的离岸管辖区，以foundation＋VIE结构控制一家公司足以把法律风险降到最低。（17/n
同时可以避免香港的年度审计要求；避免韩国的数据法；避免日本的法、交易所法和papergains税收等一系列麻烦。香港可能目前更适合技术团队base深圳时方便沟通，或作为基金募资、作为量化团队找客户的基点。（18/n
再次感谢@Legal_DAO的@MasterLHZ和@OneCashWallet的@MartinleeCN的精彩分享，space全程实录
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