毫无疑问，自Compound在2020年启动DeFi夏季以来，DeFi已经取得了长足的进步。但下一步是什么？DeFi可以为用户提供哪些TradFi没有的实用服务？或者更好的是，DeFi现在是否有任何产品可以真正开始从TradFi手中夺取市场份额？我相信有，并且我认为这个产品就是“Vault”。
Vault在2022年席卷了DeFi领域，所以如果你一直在这个生态系统周围工作，你可能对它们很熟悉。但是，你可能不太熟悉ERC-4626标准，我认为它将成倍地加速DeFi的采用和效率。稍后，我们将研究一些开始使用这些代币推动发展的协议。但首先，让我们介绍有关Vault和ERC-4626标准的基础知识。
内容
1.什么是Vault？
2.什么是ERC-4626？
3.RodeoFinance
4.FactorDAO
5.FujiFinance
6.结论
什么是Vault？
简单地说，Vault是用户可以存入代币的智能合约，然后运行预先确定的策略来投资这些存款。Vault是去中心化金融的从零到一的创新，它们是DeFi增值最明显的例子之一。为什么？因为在所有用例中，它们都是可用的、通用的和透明的。
第二季度Cardano的Dapp交易量环比增长49%:金色财经报道，根据Messari的报告，Cardano的平均每日dapp交易量连续第三个季度增长，第二季度Dapp使用量环比增长 49.0%，日均交易量保持在 57,900 笔。平均交易量较上一季度上涨8.5%，从 0.117美元上涨至0.126美元。尽管连续季度上涨，但美元平均交易费用仍同比下降 50.8%，这主要是由于ADA价格较上年下降。
今年第二季度的交易活动也激增。日均交易量环比增长约2%，从 67,500 笔增至 68,800 笔。分析师强调，该增长至关重要，因为交易和活跃地址的变动通常是相关的，但最近几个季度略有偏差。在过去的五个季度中，交易与活跃地址的比率持续增加，表明与之前相比，用户参与度有所提高。第二季度，交易/活跃地址比率达到1.19，环比增长6.1%，同比增长13.2%。[2023/8/8 21:30:57]
可用性——Vault非常易于使用。通用性——它们被用于各种各样的事情。目前，有些Vault可以做任何事情，从收集期权溢价到对冲杠杆期货交易，再到优化贷款收益率。透明性——任何人都可以随时查看持有情况和表现，这真正将它们与TradFi区分开来。TradFi并没有真正等同于Vault的工具：它目前没有任何东西可以运行一个具有相同定制潜力和易用性的完全透明的资产管理策略。由于Celsius、3AC、FTX等公司的崩盘，机构对将资金配置到加密货币领域变得非常谨慎。DeFi的好处在于透明度，而Vault在此基础上增加了可用性和通用性。Vault或许是在CeFi尘埃落定后最终将TradFi参与者拉入该领域的关键功能，我并不会感到惊讶，因为这可能就是ERC-4626标准的作用所在。
以太坊再质押协议EigenLayer完成5000万美元A轮融资:金色财经报道，以太坊再质押协议EigenLayer完成5000万美元的A轮融资，Blockchain Capital领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、Hack VC和Electric Capital等其他投资者参投。此前，EigenLayer曾完成1450万美元种子轮融资，Polychain Capital和Ethereal Ventures领投。
EigenLayer背后的开发公司EigenLabs，由西雅图华盛顿大学助理教授Sreeram Kannan于2021年创立。该公司表示，它使用户能够重新抵押他们的ETH并在共识层进行创新，而无需启动全新的区块链。EigenLabs计划在今年余下时间分阶段推出EigenLayer的初始版本。（The Block）[2023/3/29 13:31:50]
什么是ERC-4626？
红杉等325家风投机构、650名创始人联合声明：硅谷银行不能倒:金色财经报道，截至3月12日已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。这份来自风投界的声明由风险投资公司General Catalyst牵头。[2023/3/12 12:58:47]
ERC-4626诞生于2021年底的EIP-4626，最近随着越来越多的DeFi开发者和用户看到它所提供的巨大优势，势头猛增。
基本上，ERC-4626采用了Vault创建过程并将其标准化。这对于用户体验非常重要，它会带来流动性。如果你是OG加密老手，你会记得以太坊上没有ERC-20代币标准的日子。如果没有ERC-4626，这会使得DeFi几乎不可能存在，而购买/出售不同的加密货币的唯一途径会是通过中心化交易所。因此，为了有足够的流动性来运行金融系统，DeFi需要某种标准化。
ERC-4626为Vault代币带来了可替代性
简而言之，这意味着一旦你把代币存入Vault，你就会得到整个Vault策略的代币化版本——有点像Vault策略的LP代币。
例如，如果你将USDC存入xyzVault以赚取利息，你会收到xyzUSDC作为回报，这将是实时赚取利息。理想情况下，你可以在DEX上卖出xyzUSDC，或将其存入另一个Vault，赚取一些甜蜜的复利。
Aptos亚太区负责人：约200个Aptos生态项目处于测试阶段，已有超500个项目申请Aptos Grant:1月16日消息，Aptos 亚太区负责人 HC 在 Aptos 新年 AMA 活动上发言表示，在过去的一年中 Aptos 生态发展迅猛。截至目前，已有超过 50 个生态项目上线 Aptos，处于测试网和审计阶段项目已经达 200 余个，Aptos 生态的 TVL 已突破 5000 万美元。 此外，在开发者扶持方面，已有超过 500 个项目申请 Aptos Grant。Aptos Grant 是 Aptos 生态早期项目长期资助计划，旨在资助早期 Aptos 初创团队与开发者的优质项目，以进一步丰富 Aptos 生态体系。[2023/1/17 11:15:09]
每当你想退出交易时，你必须将xyzUSDC送回xyzVault，并赎回你的原始USDC和赚取的利息，再减去收取的服务费。
ERC-4626为Vault代币带来流动性
同样，为了拥有流动性，你首先要具有可替换性，这就是标准化如此重要的原因。
目前，有非常多的DeFi协议在争夺相对较小的流动性池。积极的一面是我们还处于早期阶段，开放的竞争环境孕育了竞争，而竞争又孕育了创新。然而，缺点是可供争夺的少量流动性分散在一堆不可互操作的不同应用程序中。这个概念也适用于Vault。
数据：由于持续的熊市，2022年前11个月安装了6100台新的加密货币ATM:金色财经报道，CoinATMRadar数据显示，由于持续的熊市，2022年前11个月安装了6100台新的加密货币ATM。相比之下，2021年超过20,300台加密货币ATM，是2022年的3倍。全球加密货币市值已缩水至8500亿美元（2021年11月时约为3万亿美元），而比特币的价格在过去一年下跌了75%以上。
目前全球加密ATM机总数为38,863台，美国居首位，拥有超过34,000台ATM。加拿大以2688个位居第二，而西班牙（262个）和萨尔瓦多（212个）分别位列第三和第四。[2022/11/27 20:55:20]
Vault优势是它们允许人们投资于复杂的战略，而不必自己进行所有的交易。然而，如果Vault不兼容ERC-4626，那么DeFi就会失败，因为流动性完全被束缚了。而ERC-4626完美解决了这个问题。
回到xyzVault的例子，无论你用xyzUSDC做什么，只要你不赎回它，你最初存入的USDC就会留在xyzVault的流动性池中。如果你随后将xyzUSDC存入DEX，你也会为该DEX添加流动性。或者，你可以在货币市场应用程序上借出xyzUSDC，这也有助于增加它们的流动性。
现在是alpha！让我们看一下使用ERC-4626标准的三个项目。
01RodeoFinance
Rodeo正努力成为Arbitrum上杠杆收益耕作的首要场所，它们正在通过利用ERC-4626的力量来实现这一目标。
基本上，Rodeo的Vault允许用户投资于不同的LP收益耕作策略，但他们更进一步，允许用户获得保证金贷款，这使后者可以进行更多投资，从而获得更高的收益。
例如，假设你想通过向Uniswap提供100USDC/WETH流动性来赚取收益。通常情况下，你不可能在这个策略中达到100的最大值。但Rodeo允许你以任何存款借入高达10倍的杠杆。当然，你使用的杠杆越多，风险就越大，但它为那些想要比“正常”LPing获得更高APY，并且不介意承担一些额外风险的人提供了一个不错的选择。
Rodeo有两点与众不同：首先，为了投资他们的策略，用户只需要存入USDC。一旦用户这样做了，Rodeo就会拿走USDC，购买策略所需的任何LP代币，并为他们进行投资。这可以节省用户花费在购买代币并将其存入流动资金池的繁琐过程中的时间和金钱。相反，用户只需要一些USDC就可以了。
其次，Rodeo所有的Vault都使用ERC-4626标准，这意味着增加新的Vault非常容易。例如，由于杠杆收益耕作的风险，Rodeo上可能会出现允许用户对冲其头寸以避免清算的Vault。
2023年对Rodeo来说应该是激动人心的一年。正如你所看到的，他们在路线图中计划了大量的发布和改进。
02FactorDAO
Factor是一个相对较新的项目，旨在最终成为Arbitrum的流动性中心。当然，他们计划这样做的方式是让创建Vault变得更容易，它们的策略以ERC-4626标准为中心。
Factor有一个产品叫做创建向导，它可以作为创建各种结构化产品的一站式服务，包括收益率策略、衍生品、LPstaking等。基本上，你可以认为这是一个可以创建或投资定制的资产管理策略的场所。
正如上文提到的，TradFi没有这样的东西——任何人都可以轻松创建一个定制的资产管理策略，这是DeFi的主要优势。此外，借助DeFi，你可以获得公共区块链的透明度，任何人都可以看到每个Vault中的所有策略、交易等。
然而，我们再次看到ERC-4626的价值在这里发挥了作用，因为它的可组合性允许在其他策略之上建立策略。例如，你可以创建自己的基金，完全由其他ERC-4626代币组成，从各种不同的策略中获得收益——在TradFi中，这被称为“基金中的基金”。最终，这为在Arbitrum上构建更多创新产品和系统铺平了道路。
Factor正在Arbitrum生态系统中迅速增加他们的合作伙伴名单，他们还在2月20日公开发售其FCTR代币，看看它在项目和ERC-4626整体上吸引了多少关注，这将是非常有趣的。
03FujiFinance
FujiFinance是一个跨链货币市场聚合器，目前它已经整合在Ethereum、Polygon、Fantom、Arbitrum和Optimism上。在他们即将推出的v2版本中，他们将ERC-4626提升到一个新的水平。
使用Connext的跨链服务，Fuji将使用ERC-4626标准启用跨链池。然而，Fuji正在将其提升到一个新的水平，使用户能够在一次交易中在不同的链上借出一种资产并借入另一种资产。
这也进一步提高了更广泛的DeFi领域的效率。借助FujiFinance的新产品，流动性将能够利用不同链上更高的贷款利率、更低的借款利率、farming活动等。它还有助于跨链分散流动性，例如，如果一条较新的链与Fuji集成，他们可以激励Fuji用户在他们的链上借/贷，同时在以太坊等更成熟和流动性更强的链上借款。从本质上讲，这可能为链带来流动性。
今年晚些时候，Fuji还将扩展其能力，除了成为货币市场的聚合者外，还将成为一个策略聚合者。这就是Vault的标准化优势之一：借出/借入Vault将是与策略Vault相同的基础设施，它们都是ERC-4626。这也意味着策略Vault可以很容易地整合Fuji上的借出/借入Vault资产，这可以用来在各种链上创建更多的资本效率策略。
结论
到目前为止，希望你对ERC-4626如何在DeFi中创造可用性和资本效率的指数级增长有所了解。这不仅对普通用户来说是一笔巨大的交易，而且金库也可能是让更多TradFi实体进入该领域的关键因素，这将带来大量的流动性。TradFi的世界没有任何东西像Vault，具备如此干净和高效的互操作性、可定制性和透明度。本文提到的三个协议只是推动这一领域向前发展的众多项目中的一部分，从最近几个月的采用率来看，DeFi整体上正处于一个大规模突破的边缘。
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