程伟庆北京大学经济学博士
现任易米基金副总经理。23年卖方研究和买方投资经验,其中13年机构投资经验。
历任中信证券研究部首席分析师兼策略研究团队负责人、中信证券交易与衍生品部投资经理兼研究团队负责人、中信证券资管部投资经理兼长期股权投资组负责人。
2006年、2007年两度获《新财富》最佳分析师(策略研究)排名第二名;2007年《证券市场周刊》水晶球最佳分析师(策略研究)排名第二名。曾获数量投资策略获得2005年深圳证券交易所(市场研究方向)二等奖。
Worldcoin：将允许公司、政府使用其ID系统:金色财经报道，Worldcoin表示，将允许公司、政府使用其ID系统World ID。[2023/8/2 16:14:06]
2022年以来,各大板块表现各异,市场中蕴藏着丰富的投资机会,但寻到“宝藏”更需一双慧眼。易米基金副总经理程伟庆先生拥有23年卖方研究和买方投资经验,以其长期耕耘投资领域的视角,对今年四季度的投资看点与机会进行了分享。
????????????疫情形势向好,成长板块修复
程博士认为,今年下半年,如果经济逐步触底,企稳以后,可投资的机会会比上半年更多,因为在经济企暖的过程中,投资热点会进一步地发散。从长远来讲,中国股市中成长性的行业会越来越多,这是带动经济发展的重要驱动力。
Lido关于V2版本升级的提案已开放投票:金色财经报道，Lido关于V2版本升级的提案已开放投票，V2版本升级将包括对以太坊提款的支持以及质押路由器。目前多家安全机构正在对代码进行审计，若提案通过，Lido计划于3月7日至31日期间在Goerli测试网上进行测试。V2版本在主网上的部署则取决于以太坊Shapella升级时间以及审计结束时间。[2023/3/1 12:36:59]
今年上半年,价值类的行业表现更好。今年下半年,程博士更看好成长类的行业。程博士谈到,今年4月底,市场反弹的过程中,第一波起来的是新能源、半导体和军工,这部分股票在5月、6月很大程度上收复了今年第一波下跌的跌幅。最早反弹、反弹幅度最大的是光伏。光伏行业并不受上半年疫情的过大影响,所以反弹速度非常快,幅度也很高,目前的位置已基本收复今年的全部跌幅。
币安重新开放Solana链上USDC充值业务:11月23日消息，据官方公告，币安宣布经内部评估和审核，已重新开放USDC（SOL）充值业务。
此前11月17日消息，币安暂停Solana链上USDC、USDT充值，但未说明原因。[2022/11/23 8:00:20]
军工行业专产专线,所以受疫情影响的波动也不是特别大。在第一波反弹时,军工也属于反弹比较早的板块,回血幅度很高。
程博士认为,半导体行业也是非常好的行业,它的反弹幅度没有前两个那么高,是因为半导体行业有一部分板块处于下行状态,特别是消费电子相关的半导体,因此半导体行业今年的反弹相对弱一些。
这些成长行业,是今年4月以后反弹最猛的一些子板块。
?????????以上板块还有后续空间吗?
Horizen Labs发布ApeCoin质押技术文档:10月19日消息，据负责创建ApeCoin DAO质押系统的Horizen Labs官方发布了DAO质押系统技术文档（一共7个部分），以便第三方开发人员可以审查代码并将APE质押纳入他们的平台，同时激励ApeCoin DAO生态系统的参与度。该文档指出，ApeCoin质押合约部署在Goerli测试网络和以太坊主网上，Ape质押开始时将上线的四个质押池，分别是：
1. 一个普通的ApeCoin池，任何持有APE Token的人都可以加入；
2. 一个BAYC池，BAYC持有者可以在其中质押APE Token，每只Bored Ape可质押最高价值10,094枚APE Token；
3. 一个MAYC池，MAYC 持有者可以其中质押APE，每个Mutant Ape 最多质押 2,042 枚 APE Token；
4. 一个BAKC与BAYC Ape或BAKC与Mutant Ape组合质押的配对池。[2022/10/20 16:30:40]
程博士认为,到了四季度这些板块依然存在空间,但是会出现一个明显特征——内部分化。
Multicoin Capital推出规模为4.3亿美元的新基金:7月12日消息，Multicoin Capital推出规模为 4.3 亿美元的新风投基金Venture Fund III，计划将该基金主要投资于有望重塑面向消费者的市场的项目。去年，Multicoin 推出了第二个规模为 1 亿美元的风投基金，主要关注基于 Solana 区块链上的 Web3 项目。[2022/7/12 2:08:21]
程博士谈道,这几个行业有明显的共同特征:它们的内部技术迭代非常快,在不同时期,会产生很多新的技术。
这些板块的分化,主要指这些板块中依然有一批股票可以涨,但主要集中在有新的技术变化、新的技术进步的子领域和公司。
以光伏为例,光伏中转换效率更高的技术,在今年得到了比较充分的利用。在今年四季度,预期表现还是不错的,从前期表现看也能感知到这一点。
再比如新能车里的重要部件——电池,技术进步也非常快。包括麒麟电池等,就是新的技术变化,会带来很多新的投资机会。
这些有技术变革的子领域,在四季度依然会有很多机会。这些行业本身还有一个特点,即它们受原材料成本的影响比较大。近期大宗原材料、大宗商品的价格在下降,使得这些行业的原材料成本压力有所缓解。比如,随着钢铁价格的下降,一些铸件类公司或能在成本上做到一定的节省,进而产生机会。
再比如镍之类的金属价格下跌,对军工的一些产业链,特别是高温产业链,可能就会推动成本大幅下降,这些都是机会所在。
在四季度,其中技术进步最快的领域,或者成本下降最快的领域,依然值得大家重点关注。
????????还有哪些待被挖掘的行业?
有没有哪些行业,在过去几个月里表现并不显眼,但未来可能有潜在机会呢?
程博士解释道,从大的逻辑上讲,数字经济的一些行业和股票,可能会在四季度表现更好。随着社会的电动化,数字经济是下一步的发展方向。
从过去几年的情况来看,大家可以发现,很多的IT行业,比如计算机、通信、电子中的一些部类,在过去几年并没有完全表现出其该有的价值。这是因为数字经济本身的落地,需要一定的时间与培养过程。
但是在今年四季度之后,程博士认为其中会有一些机会显露,特别是跟工业软件、自动驾驶、智慧城市相关的部分,非常值得关注。
实际上,自动驾驶就是某种数字经济的体现,包括现在很多数字化的垂直应用,都会带来相关的投资机会。无论是数字身份证,还是智慧城市、智慧交通、智能制造等。大量的传统产业,都要进行数字化的改造和升级,这个过程中,会带来很多的投资性机会。
其中大量的股票,主要集中在计算机和半导体,包括电子行业等,这里可能会产生新的增量。另外一块是高端制造,包括激光、工业机器人等。
最近大家非常关注的特斯拉人形机器人,并不是一个简单的概念。因为经过未来五年左右的时间,人形机器人完全有可能成长为跟现在的新能源车同等体量、同等影响力的新的产品。目前,其技术还没有完全成熟,但这是未来非常大的产业方向,程博士相信其影响力在今年下半年会有所体现。
此外,高端医药、化工新材料是能够在今年下半年提供增量投资机会的行业,程博士称之为接力行业,接新能源中光伏、风电和储能三大部分的棒。
另外,地产的产业链和出行产业链也是程博士的关注所在。他认为,它们可能成为今年四季度在投资布局中很重要的“备胎”。
地产产业链是个非常大的产业,它包括家具、家装、消费建材以及新型建筑等,出行产业链包括出行、旅游、餐饮、食品等。在中国的整个产业结构、股市结构中,地产产业链非常庞大,出行产业链产业量稍微小一些,但也能挖掘出足够的股票,作为未来投资的“备胎”。
程博士认为中期还有一个非常重要的板块,就是科创板。科创板的行业构成是中国未来最好的一些行业、最有希望的一批公司。目前科创板400多只股票里,大概有1/3是新一代的信息技术产业,另外大概有1/4跟新兴医药相关,接近1/4跟高端制造相关,它的产业构成是非常好、非常有意思的。
程博士相信,这个板块在经过今年七月份及之后的一两个月首次解禁、筹码逐步稳定之后,会产生很多投资机会。这个板块的投资机会,并不完全体现在今年,可能会在未来几年中逐步体现,值得大家特别关注。
来源：金色财经
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