撰写：TheDeFiInvestor
永续DEXes的战斗已经打响，去中心化永续交易所也成为当下最热门的趋势之一！所以在这里，我准备对比目前最流行的三大DEX：dYdX、GMX、GainsNetwork。让我们开始吧。
gTrade和dYdX提供多种资产的合成敞口，而GMX仅允许交易者仅使用GLP池中的资产进行交易，合成资产允许前两个DEXs列出的所有资产使用预言机喂价。
Alchemy Pay以4亿美元估值完成1000万美元融资，DWF Labs领投:4月3日消息，总部位于新加坡的加密支付服务提供商Alchemy Pay宣布以4亿美元的估值完成1000万美元融资，此轮融资由DWF Labs领投，资金将用于扩大其在韩国的业务。（CoinDesk）[2023/4/3 13:41:42]
因此，从这个角度来看，前两个平台更有优势。然而，我也看到了一些关于GMX的好消息：GMX项目组目前正在开发PVPAMM，它将提供合成敞口！
在极端波动情况下的复原能力是一个很重要的评判标准。永续DEXs如果不能很好地管理他们的风险，就会面临破产。所以dYdX和gTrade实施了资金费用规则。
数据：gTrade上线Arbitrum后月交易量逾17亿美元，月收入近120万美元:1月28日消息，加密货币衍生品交易所 Gains Network 推出的针对加密货币、外汇和股票的去中心化合成杠杆交易协议 gTrade 上线 Arbitrum 近一个月以来的交易量逾 17 亿美元，gTrade 协议已产生近 120 万美元的收入。[2023/1/28 11:33:52]
资金费用确保多头/空头比例接近50%，所以交易者的赢利不会太大。另一边，GMX没有资金费用，这对交易者来说是一个很大的优势。然而，由于其GLP模式，空头的最大开仓限制为50%。
dYdX有一个保险基金。如果交易者的PNL是正数，该基金将承担损失。交易者在GMX上的PNL将反映GLP的价格，交易者亏损->GLP价格上涨；交易者获利->GLP价格下跌。
ERC4337新版本已发布，可实现访问代币余额以及存储访问第三方合约账户相关信息等:12月30日消息，以太坊账户抽象提案ERC4337共同作者yoav.eth发推表示，ERC4337新版本已发布，新版本在验证期间放宽存储规则，可实现访问代币余额以及存储访问第三方合约中的账户相关信息等；同时为了实现兼容性和抗审查，网络中必须有统一的内存池，因此团队新增了两个模块来实现该功能：Bundlers兼容测试套件和参考bundler实现。[2022/12/30 22:16:25]
gTrade将这种风险转嫁给GNS持有人。gTrade从市场上购买GNS，并在交易者PNL为负数时将其烧毁。在相反的情况下，GNS将被铸造和出售以弥补损失。因此，GNS价格有时可能取决于gTrade交易者的PNL。
新加坡正考虑限制零售商接入加密货币:金色财经报道，新加坡金融管理局(MAS)正考虑通过增加客户适应性测试在内的各种措施，以限制零售商接入加密货币，并限制在此类交易中使用杠杆和信贷工具。这些措施旨在降低消费者风险。新加坡金融管理局总裁Ravi Menon表示，公众将资金投入此类加密货币的风险非常大，因为当情绪变化时，加密货币的估值可能会迅速暴跌。（khaleejtimes）[2022/8/30 12:57:37]
代币
我将使用以下术语：
FDV-完全稀释市值
P/E-市盈率
市盈率的计算方法是用FDV除以年化协议收入，市盈率越低越好。那么，你应该购买哪个DEX代币？让我们看看一些统计数字：
dYdX-9.4P/E
GMX-32.2xP/E
GainsNetwork-12xP/E
目前，只有GMX将其收入的一部分分配给其代币持有者，其他两个DEX将在2022年底前开始这样做。
因此，如果你只对作为代币持有人的长期收益最大化感兴趣，dYdX可能是现在最值得购买的永续DEX代币。但是，请记住，持有人的收入取决于这些平台的交易量，这可能会随着时间的推移而变化。
用户体验
dYdX：在所有3个DEX中，它拥有最好的用户界面。不仅如此，交易者在使用该平台时可以获得dYdX代币的交易奖励，他们甚至可以参加比赛以获得大量的现金和NFT奖励。
GMX：它的界面十分干净。该平台对交易者的一大优势是没有资金费用，它还允许0滑点交易。GMX一个有趣的特点是，你可以在交易时通过引入推荐代码获得折扣。
gTrade：我认为该平台的用户界面很一般。然而，gTrade是唯一允许交易者在加密货币之外还可以交易外汇和股票的永续DEX。该团队最近发布了项目路线图，该路线图非常宏大。
从长远来看，说哪个永续DEX将捕获最大的交易量还为时尚早，但我希望你能理解这些平台各自的优点和缺点。
来源：金色财经
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